Hot News 日本ＧＤＰ增速創兩年半新高個人消費增幅並列歷史紀 @ 2014-06-09T16: Back Hot News Keyword：日本 上修 經濟 Concept：上修正 , 日本第一季經濟增長 ＧＤＰ成長率意外上修，凸顯出所謂「４月份銷售稅調升前消費者大肆采購」這個原因並非推動當季成長的唯一力量，在安倍經濟學底下的各項促進成長政策，均持續推動經濟。 日本內閣府今天在東京指出，第１季國內生產毛額（ＧＤＰ）換算成年率，較上季成長６．７％，優於成長初估５．９％，相較彭博訪查２１名經濟家原估成長中值５．６％。 日本財務省公布第 １ 季經濟成長季調後為 ６．７％，創 ２０１１ 年第 ３ 季以來最佳表現，上月經濟成長 (ＧＤＰ) 為 ５．９％，優於《彭博社》訪調經濟學家們的中值 ５．６％。 近期全球股市走高，因為美國第二季的ＧＤＰ成長與盈余反彈、歐洲央行預計新的刺激經濟政策、美國聯准會(ＦＥＤ)持續的低利政策、新興市場與烏克蘭危機不確定性減緩所致。展望未來，全球股市可能因以下原因而有進一步的漲升：(１) 全球的成長與反彈：第二季ＧＤＰ的成長（美國超過３．５％、英國超過３％），歐元區由出口擴大至內需的成長、與中國和其他新興經濟體穩定的成長；(２)持續有利的低利環境：歐洲央行上周祭出調降利率的貨幣寬松政策，ＦＥＤ亦重申直到２０１５年，將維持高度寬松的貨幣政策。日本央行很可能被說服提供刺激經濟的方案，以抵銷四月因加稅帶來對經濟的影響。新興國家央行即將結束其緊縮周期，而中國可能提供小型的刺激政策來舒緩其流動性狀況；(３)盈余反彈：隨著ＧＤＰ的增長與利潤保持穩健，盈余回升；(４)評價維持合理：因在已開發國家與新興國家，本益比乘數依然低於長期平均；(５)舒緩的風險：因為中國硬著陸的擔憂趨緩，與新興市場（如土耳其、南非、印度）順利完成的選舉與政權維持穩定。 主計總處發展經濟預測指出，將今年經濟成長由２．８％微幅上修至２．９８％，景氣穩定樂觀，但相較過去長時間的成長而言，這一成長並不高。４月失業率３．９１％，為近６年新低，４月外銷訂單３８８．７億美元，創歷年同月新高，年增率達８．９％，回升力道來自電子產品。主計處同時上修今年通膨率至１．５３％，由於食品價格大漲將會抑制消費，同時調降食品消費成長率至１．３６％，創下近６年最低。 美國經濟數據樂觀及股市再創紀錄收盤高位，美國公債收益率亦回升，提升美元的吸引力，並據日本政府周二公布４月加班工資較去年同期增長５．１％，為連續十三個月上升，但考慮消費者通貨膨脹的影響，４月實際薪資同比下滑３．１％，為連續十個月下降，創２００９年１２月以來最大降幅，突顯消費稅上調令物價升速快於薪資增速，使日圓承壓；此外，日本央行(ＢＯＪ)總裁黑田東彥警告現在討論退出央行量化寬松(ＱＥ)政策為時過早，強調當前重點是保持市場充裕流動性，並重申若存在威脅２％通貨膨脹目標的風險，將毫不猶疑進一步放寬政策，而且ＢＯＪ副總裁巖田規久男強烈預期政府的增長策略將提高日本經濟潛在增長潛力，認為為緩和結構性改革導致的通貨緊縮壓力，貨幣寬松必不可少，扶助美元兌日圓穩守１０２．２４低點。隨著匯豐(ＨＳＢＣ)公布中國５月制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)終值創四個月新高４９．４，其中新出口訂單創四十九個月高點及新訂單重返榮枯線，表明經濟正企穩，另外澳洲央行(ＲＢＡ)連續第九次政策會議維持利率於２．５％不變，並據澳洲政府數據顯示第一季淨出口對經濟成長的貢獻為１．４個百分點，創五年來最大貢獻度，使分析師上修澳洲整體經濟成長預估，提振市場的風險胃納，而且美國４月耐久財訂單下修至成長０．６％，但４月工廠訂單較前月增加０．７％，另外美國供應管理協會(ＩＳＭ)５月紐約企業活動指數升至６３０．１及６月投資者商業日報(ＩＢＤ)消費者信心指數達４７．７皆優於預期，推升美元兌日圓至１０２．５５高點。預估今日元兌日圓支撐於１０２．２０-４０，阻力於１０２．８０-１０３．００。 ６、澳洲央行連續第九次政策會議維持隔夜拆款利率在２．５％不變。明天澳洲公布的第一季ＧＤＰ，料將顯示經濟以近兩年來最快速度成長。&ＬＤＱＵＯ;根據目前的跡象，最審慎的做法可能是在一段時間內維持利率穩定。&ＲＤＱＵＯ;雖然央行表示澳元從歷史標准來看仍然偏高，但未如一些人臆測的那樣試圖口頭壓低澳元。隨後，澳元兌美元微幅上漲。澳洲政府公布的數據顯示，第一季淨出口對經濟成長的貢獻為１．４個百分點，是五年來的最大貢獻程度，且遠高於市場預期，促使分析師紛紛上修整體經濟成長預估。 美國股市再創紀錄高點及中國宏觀經濟先行指標-５月官方制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)升至５０．８高於預期，周一支撐市場的風險偏好，打壓日圓的魅力；此外，日本財務省數據顯示，日本今年１-３月在廠房和設備方面的支出較去年同期增長７．４％，表明企業投資逐步回升，可能幫助推動經濟成長，預示６月９日公布的國內生產總值(ＧＤＰ)修正值將顯示經濟保持逾兩年來的最快增長速度，激勵日經指數上揚，扶助美元兌日圓穩守１０１．７２低點。隨後美國芝加哥聯儲備銀行總裁埃文斯表示，預計美國聯邦准備理事會(ＦＥＤ)今年年底結束縮減購買公債進程，若失業率略為上升不會意外，已在ＦＥＤ的展望之中，並稱在通貨膨脹率非常接近２％才會考慮加息，認為不應將２％目標看作上限，應該可以更高，但日本第一生命保險公司正考慮以各種融資途徑收購美國保險商ＰＲＯＴＥＣＴＩＶＥＬＩＦＥ，並已進入後期協商階段，並購金額可能超過５０億美元，為日本保險商敲定的最大規模並購案，令資本外流的預期升溫，另外熟知內情的消息人士指出，日本央行(ＢＯＪ)量化寬松政策的設計者-理事雨宮正佳罕見地獲得續聘，掌管負責起草貨幣政策的部門，為確保有經驗的官員來主導達成２％的通貨膨脹率目標的職責，拖累日圓走貶，而且美國５月ＭＡＲＫＩＴ制造業ＰＭＩ終值上修至５６．４及供應管理協會(ＩＳＭ)５月制造業指數增至５５．４，顯示美國經濟成長在第二季重拾動能，提振美元兌日圓升至１０２．４８高點，但美國４月建築支出僅增長０．２％不及預期，限制美元升幅。預估今日元兌日圓支撐於１０２．００-２０，阻力於１０２．８０-１０３．００。 歐元區今年前三個月的經濟成長趨緩，加重了歐洲央行（ＥＣＢ）今日開會必須振興經濟與物價的壓力。不過，歐元區４月服務業景氣以近三年來最強的力道擴張，幫助這個苦於低通膨、低成長且失業率逼近歷史巔峰的地區創造就業機會。歐盟統計局４日公布，歐元區１８國第一季國內生產毛額（ＧＤＰ ）較前一季成長０．２％，與歐盟初估值相符，但不如前季經上修後的成長０．３％。 日本４月經常帳盈余低於預期，因海外投資所得減少且貿易逆差擴大。但經濟帳仍為連續第三個月呈現盈余。與此同時，日本第一季經濟上修為較上季成長１．６％，初值為增長１．５％，主因資本支出增幅加快。 在首季的數據出爐之後，今日有６家研究機構將２０１４全年的經濟成長預測上修，安聯投行雖然沒有上調預測，但表示有意在短期內作出調整。而肯納格研究原本預期全年經濟成長在５至５．５％之間，目前相信成長水平將更傾向５．５％。 第二季美國經濟可望再度恢復穩健成長美國商務部公布資料顯示，受到廠房投資與庫存下修影響，今年第一季ＧＤＰ從０．１％下修到-１．０％，遠低於市場原先所預期的-０．５％。雖然修正值與初估值相差甚遠，然而其他ＧＤＰ細項指標季增率大多小幅上修，顯示美國經濟並未停止上揚趨勢，當前低迷應只是短期外部干擾所致。整體看來，受到今年第一季天候異常影響，美國經濟數據出現劇烈波動，交通不易迫使廠商以庫存支應需求。盡管投資大幅萎縮，惟ＩＳＭ指數仍在５０之上，且近期耐久財訂單亦快速成長，暗示第二季投資可望大幅反彈。因此，在消費依舊穩健、而庫存偏低的情況下，隨氣候逐漸回暖、淡季因素消退，第二季美國經濟可望再度恢復穩健快速成長。 惟隨波逐流的經濟復蘇，和政府拚經濟的努力，兩者關系不大，政府不宜居功，尤其對後勢更須謹慎。事實上，全球經濟風險仍高，美國經濟基本面雖持續改善，但依賴寬松貨幣政策及低利金融環境並未改變；歐元區走出衰退陰影，但失業率居高不下，歐洲央行在進一步降息與否猶豫不決；日本安倍三箭已呈強弩之末，沒有後續振興經濟作為，復蘇恐難持久。最讓人憂心的是，新興市場明顯受到美國量化寬松政策（ＱＥ）退場沖擊，國際機構已連續調降其經濟成長預測值；到今年底ＱＥ全部退場後，新興市場經濟可能持續探底。而大陸經濟因結構調整及金融泡沫化影響，經濟成長長期趨緩已無可避免，對亞洲國家沖擊尤大。 日本內閣府上周五表示，今年第一季產出缺口收窄至負０．３％，進一步證明日本央行(ＢＯＪ)推出量化寬松政策提振經濟成長可能很快超出潛力水平，並促使消費者物價通貨膨脹加速上升，另外日本經濟財政大臣甘利明認為，產出缺口縮窄表明日本正在穩步擊退通貨緊縮，消費稅上調前的購買較高，之後回落符合預期，並表示必須有詳細的公司稅改革以確立安倍經濟學的增長政策，並隨著日本政府在五月的報告中稱，工業產出基調疲弱，為連續第二個月下調評估，亦調降企業狀況的評估，為２０１２年１２月以來首見，但企業獲利情況正面，經濟保持韌性，日本政府的展望改善，上調對資本支出的評估，為四個月來首見，亦符合ＢＯＪ看法，更重申預計ＢＯＪ將盡快實現２％的通貨膨脹目標，提供日圓支撐，而且韓國軍方指出，北韓發射了至少一枚炮彈於兩國爭議海域，重燃朝鮮半島緊張局勢，削弱風險人氣，打壓美元兌日圓至１０１．５６低點。據路透調查顯示，日本４月核心消費者物價增速料創下近二十六年來最快，但４月家庭支出恐因消費稅上調影響，為逾兩年半來最大跌幅，令日圓受阻，並隨著全球經濟長動能改善，提振亞洲股市升至一年高位，日本日經指數創三周收盤新高，改善市場的風險偏好，使避險日圓承壓，而且數據顯示美國４月新房銷售年率為４３．３萬戶高於預期，顯示房屋市場復蘇，激勵美國公債收益率上揚而提升美元的吸引力，推動美元兌日圓漲至１０２．００高點。今日為英國與美國假期休市，料市場較為清淡，預估美元兌日圓支撐於１０１．５０-７０，阻力於１０２．００-２０。

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