Hot News 地方債走向地方化試水自發自還 @ 2014-05-22T23: Back Hot News Keyword：地方 自發自還 省市 Concept：財政部５月２１日 , １０個省市試點地方政府債券自發自還 ）的地方債發行規模內，北京、上海等１０省市試點地方政府債券自發自還總規模為１０９２億 在這次試點以前，地方政府並沒有自主發債的權力。從２００９年開始，為了擴大地方政府的融資渠道，財政部連續兩年代理發行了全部的地方政府債券；２０１１年底進行試點改革，允許浙江、廣東、上海和深圳自行發債，但還是中央政府代還的形式，並不是「自發自還」，這主要是出於風險控制的考慮。中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，中國的地方債風險和效益並存。他說：「地方債務的總體規模是總體風險可控。土地財政有一定的風險隱憂。中國的債務水准低於大多數的發達經濟體，比金磚國家偏高一些，償還期在於近期，地方舉債的投資規模大、投資周期較長，期限錯配有一定的風險，這個風險又使得這塊的效率比其他國家都好。美國做這塊通常是消費，但是我們做的有消費也有資產。投資項目，風險有，但是又能夠產生未來的效益。」 ２００９年以來，經國務院批准後，財政部開始為地方政府代發債券。２０１１年，財政部在上海、浙江、廣東和深圳四個省市試點自行發債，２０１３年又增加江蘇和山東兩省，但仍由財政部代辦還本付息，並不屬於真正意義上的地方政府債券。此次試點地方政府債券自發自還是在前期試點的基礎上，將償還責任明確至發行債券的地方政府，解除了中央政府的信用背書，實現&ＬＤＱＵＯ;誰舉債，誰償還&ＲＤＱＵＯ;。 周三財政部官網公布《２０１４年地方政府債券自發自還試點辦法》,允許上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島今年試點地方政府債券自發自還,限額由國務院批准,債券期限分別為５年、７年和１０年。 市場人士指出，以往財政部代發地方債或部分試點省市自行組織發債，債券實際上都隱含了國家信用，而隨著地方發債自主權下放，最大變化是地方政府自行組織發行、支付利息和償還本金，試點地區按照市場化原則發行政府債券，按有關規定開展債券信用評級，未來地方債的評級必將拉開差距，其市場定價也將有一個重估的過程。 【路透社上海廿一日電】中國上海等十省市獲准自發自還地方政府債券，意味地方政府自主發債啟航，標志其市場化融資邁出關鍵一步，今後以地方債為主的地方政府債務融資機制將逐步確立。 大陸財政部稍早發布「２０１４年地方政府債券自發自還試點辦法」，國務院已允許十省市試點地方債券自發自還，包括上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏和青島。 對此，財政部在其最新發布的《２０１４年地方政府債券自發自還試點辦法》中明確，自發自還是指試點地區在國務院批准的發債規模限額內，自行組織本地區政府債券發行、支付利息和償還本金的機制。也就是說，新辦法更強調了地方自行還債。 新華網上海５月２２日電(記者楊溢仁)財政部近日印發了《２０１４年地方政府債券自發自還試點辦法》，宣布２０１４年上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島將試點地方政府債券自發自還。至此，中國版市政債正式面世。 近年來，隨著規范地方債呼聲愈來愈大，大陸官方多次表明，２０１４年將研究賦予地方政府依法適度舉債融資權限，研究制定地方政府債券自發自還改革方案，推動部分地方開展改革試點。 昨日，財政部發布《２０１４年地方政府債券自發自還試點辦法》(以下簡稱《辦法》)，明確今年，北京、上海、廣東、深圳等１０個試點省市可自發自還地方政府債券。 中國財政部昨日公布《２０１４年地方政府債&#Ｘ５２３８;自發自還試點辦法》，有關《試點辦法》將允許\Ｕ４Ｅ０Ａ海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島今年試點地方政府債&#Ｘ５２３８;自發自還，限額由國務院批准，債&#Ｘ５２３８;期限分別為５年、７年和１０年，估計發債規模或超過１５００億元(人民幣，下同)。 不過，這次北上廣等１０個試點省市獲批「自發自還」發行地方政府債券，也透露出大陸將大刀闊斧改革，化解地方債風險，並為城鎮化融資找資金活水。下一步則預計全國人大常委會最快將在６月修正《預算法》中關於對地方發債的限制條款，為地方政府自主發行市政債鋪路。

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