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常振明:市場需時理解交易及公司架構 @ 2014-04-17T19: Back Hot News
Keyword:中信泰富
Concept:公司370億美元資產 , 中信泰富收購中信集團
該行預料,中信泰富獲母企注資,將為每股盈利增1.5至1.9元,預料中信泰富的信貸評級,會由BB升至BBB+,其規模將擴大,另外房地產及資源方面將帶來協同效應。(NA/T)
中信泰富2865億 鯨吞母企資產 新股13.48元折讓5.5% 「已顧及小股東利益」
中信泰富1倍PB吞母企 符國資委要求
公布購母企資產細則,總作價2270億元人民幣中,約22%以現金繳付,78%資金來自向母企發行新股;該行相信,有關的集資條款,對中信泰富的信貸狀況有著利好影響,可避免產生大量額外債務而影響評級,同時,據交易內容,與母企之間承諾大,料能增加順利完成交易的機會。
摩根士丹利表示,中信泰富(00267.HK)獲母企注資後,純利及淨資產收益率將增生,或成為亞洲最大的綜合企業之一。不過,該行關注其每股帳面值或遭攤薄,由現時的24元降至15元;加上以歷史而言,國有母企向本港的上市公司注資後,三個月內股價通常都跑輸。
【鯨吞母企】中信泰富料今年8月29日完成收購,改名為中國中信
至於上述收購作價的支付,則將以中信泰富向中信集團發行對價股份,及向中信集團支付現金對價實現。向母企發行對價股份方面,公司擬向中信集團發行165.79億新股,發行價為每股13.48元,較定價基准日收市價溢價約6.48%,涉及資金共2235億元。作價中將以現金支付的630億元,則將通過發行配售股份予機構投資者實現,發行價亦為每股13.48元。公司指,總價值和股數可能會有增加,但公眾持股量須維持在15%至25%之間,而中信集團持股量則為75%至85%。關於是次收購的理由及得益,中信泰富董事總經理張極井於記者會上表示,收購將令中信泰富的淨資產擴大至交易前4倍,其自身在恆生指數成分股的地位將獲提升,且可提升其信用評級,增加融資能力及靈活性,繼續為鐵礦等資本密集型項目提供資金等。而對於中信集團而言,收購可令其拓寬國際融資渠道,提高集團整體效率,實現整體上市,以及整合兩家公司的相似和互補業務等。借子公司「鯨吞」母公司資產,而實現母公司整體上市,方式實為市場罕見。被問及中信集團為何不在港直接IPO(首次公開募股),中信集團董事長常振明就指出,旗下已經有多個上市公司,若集團再來港IPO,或令投資者感到困惑。而此次選擇上市的方式,相信對於中信泰富及中信股份都是雙贏的局面,並指中信泰富購母公司資產可提升盈利能力。他亦表示,交易完成後,從法律及監管角度來講,成立的「新」中信亦是一個香港公司,總部亦會設於香港。
中信泰富(267)軟 購母企或不視為新上市
訊匯證券行政總裁沈振盈表示,從注資角度看,中信泰富「蛇吞象」收購母企中信集團,可看成利好消息,料對股價有支持,「停牌前中信泰富走勢唔錯,起碼冇刻意㩒低股價,攤薄股權」。但他補充,公告未有提及具體作價,或配股數量,難以評估影響。
《港股開市》恆指高開162點 落實鯨吞母企中信泰富跌3%
《傳聞》中信泰富(00267)下周三公布鯨吞母企資產融資方案
總部設港不涉遷冊 成綜合企業龍頭 中信泰富2865億鯨吞母企
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瑞銀發表報告表示,就中信泰富(00267.HK)落實收購母企資產,全面收購中信股份,轉讓對價為2,269億元人民幣,料收購作價相當去年市賬率1.01倍。中信泰富將向中信集團配股,每股配售價為13.48元,另擬向機構投資者配售股份集資。

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