Hot News 周小川：０８年經濟刺激計劃既保增長亦實現金融穩定 @ 2014-04-11T18: Back Hot News Keyword：周小川 貨幣 Concept：美聯澄清黃建業增持 人民銀行行長周小川表示，中國貨幣政策一直屬於非常規政策，主要是中國仍處於改革轉型期，未達到實施傳統貨幣政策所須具備的經濟條件。他指，內地必須進行很多金融改革，亦要糾正及改善銀行業一些狀況，並要以非常規方式發展資本市場。 人行行長周小川在博鰲論壇分論壇「央行的未來」上表示，中國實施的貨幣政策相對來說一直是非常規的，因為中國一直處於改革轉型期，中國還不具備實施常規貨幣政策的條件。 周小川回應說，&ＬＤＱＵＯ;非常規貨幣政策指的是由於條件發生了變化，使得傳統的貨幣政策不再能夠起到其應有的效果。我們就不得不動用非常規貨幣政策工具，這個主要就是量化寬松了。從理論來說，非常規貨幣政策實施是為了應對目前的形勢，必須用量化措施實施擴張性貨幣政策。我們今天話題講的&ＬＳＱＵＯ;央行的未來&ＲＳＱＵＯ;，這也就意味著如果將來我們能夠走出零利率、低利率環境的話，我們就不必要再去實施非常規的貨幣政策，我們將來有可能可以回歸到過去十年的貨幣政策當中。但是金融危機也帶來了幾個新的問題，我非常同意ＧＡＲＹ ＰＡＲＲ的觀點，就是金融穩定非常重要。如果出現任何金融不穩定，我們有可能再次動用非常規貨幣政策加以應對。另外一個可能性是，我們看到很多新興經濟體一旦出現了不正常的資本流入或者流出這種情況，或者碰到匯率反常情況，這也可能造成有關國家央行再次動用非常規貨幣政策進行干預。&ＲＤＱＵＯ; 周小川在同場回應貨幣政策後果時確認，中國的貨幣政策一直是非常規的。他認為原因是改革開放以來，中國處於一個改革轉型期，中國還並沒有達到實施傳統貨幣政策所必須具備的所有的經濟條件。&ＬＤＱＵＯ;比方說我們必須要進行很多金融行業的改革，我們必須要糾正、改進銀行業一些狀況，我們必須進一步的發展我們的資本市場，要以一些非常規方式發展我們的資本市場，所以實際上我們的貨幣政策和很多其他國家相比的話，一直是非傳統（非常規）的。&ＲＤＱＵＯ; 中國人民銀行行長周小川今天表示，中國貨幣政策一直是非常規的。非常規貨幣政策主要是量化寬松，理論上這會造成低利率甚至是零利率。中國還沒有達到實施傳統貨幣政策所必須具備的所有的經濟條件。 周小川在談到非傳統貨幣政策時表示，「要談非傳統的貨幣政策的話，首先我們得問一個問題，什麼是傳統的貨幣政策？什麼叫常規貨幣政策？在過去十年當中，我們看到很多國家采納了瞄准通脹率的貨幣政策。在這兒他們主要靠一種央行的工具，就是央行的政策利率，通過央行的政策利率來實現這樣一個目標。這就是常規貨幣政策。非常規貨幣政策指的是由於條件發生了變化，使得傳統的貨幣政策不再能夠起到其應有的效果。我們就不得不動用非常規貨幣政策工具，這個主要就是量寬了。從理論來說，非常規貨幣政策實施是為了應對目前的形勢，造成低利率甚至是零利率的狀況。所以必須用量化措施實施擴張性貨幣政策。」 李劍閣：剛才周行長的發言我也呼應一下。因為中國確實處於經濟體制轉型期，中國的央行如果完全按照發達國家央行貨幣政策和有關公共職能相比，確實富有更多責任。我們金融改革幾大方面，主要靠央行扮演推動角色。一個是利率市場化。周小川行長一兩個月前剛剛說過，已經提出一個時間表。利率市場化基本上是央行在推動。下一個要推動的，或者同時在推動的就是人民幣資本項目可兌換，這也是以央行為主要角色。第三個，為了強化金融機構自我約束，必須建立一個銀行的存款保險制度，這也是央行在做。所以中國央行的確和常規的央行職能賦予了很多在轉型過程中特有的職能。另外一點，周小川行長提到０８年後中國采取了一些經濟刺激政策，其中包括財政政策、貨幣政策。全世界央行貨幣政策常常是事後被人品頭論足的問題。我在想如果大家固守一個所謂的常規貨幣政策，采取了非常規政策後，總是有很多可以品頭品足的地方，但是我們無法證明如果當時不采取這個政策，代價是什麼？這是很難討論的。因為經濟學無法討論一個沒有發生的事情會怎麼樣。所以央行永遠要被人品頭品足的。但是我覺得央行要有一定定力，他認為自己正確的事情還是要堅持去做。 周五中國公布的３月ＣＰＩ年率顯示，數據符合預期的２．４％，比前值２．０％要強，說明中國的物價水平還相對平緩。隨後，中國央行行長周小川發表講話稱，不好說就業是貨幣政策最重要的目標，通脹可能更重要；在傳統時期，低通脹目標在央行多目標中是最重要的；中國央行是政府的一部分，與其他監管部門協作對轉型期的中國有益；中國當前信貸增長速度比較平穩，不算太高；真正實現人民幣更大范圍國際化，確實應該先實現人民幣的可兌換；資本流動在全球都不大穩定，目前還不能說中國的資本流入減少；若中國經濟增長率偏離目標，貨幣政策會進行微調或者是大一點的調整。 中國央行行長周小川周四在博鰲論壇上表示，人民幣匯率要逐步退出常態式外匯干預，波幅還會朝著擴大發展。他並稱，根據市場調節擇機推進人民幣利率市場化，穩步推進資本項目可兌換，促進外匯方面的便利性。下一步要繼續做好境內企業和金融機構去香港發行人民幣債，也支持香港機構來境內發熊貓債，並進一步推動人民幣跨境使用。另外，中國人民銀行副行長易綱周四表示，中國政府應該對采取任何經濟刺激措施&ＱＵＯＴ;非常謹慎&ＱＵＯＴ;，因為這些措施在促進經濟成長方面通常不會像自然的市場力量那麼有效。在國際貨幣基金組織(ＩＭＦ)和世界銀行春季會議前召開的一次會議上，易綱稱中國國內生產總值(ＧＤＰ)成長幅度&ＱＵＯＴ;略高於或略低於&ＱＵＯＴ;７．５％都是可以接受的。

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