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《大行報告》花旗降中信泰富(00267.HK)目標價至6元評級「沽售」 @ 2014-02-21T12: Back Hot News
Keyword:中信泰富
Concept:去年12月2日 , 中信泰富中澳鐵礦生產線2016年
中信泰富(00267)去年全年業績優於預期,賺75.88億元,按年升9.11%,末期息0.25元。然而,主席常振明預警,中澳鐵礦項目開始計算折舊,加上今年的利息支出大幅增加,公司盈利勢受影響,這兩年亦會面臨較大的撥備壓力。他強調集團會全力以赴,希望「寒冬」盡快過去。
另一方面,將權利賣給中信泰富的原礦主、澳洲富豪CLIVE PALMER企圖阻撓中澳鐵礦項目,具狀控告中信泰富,指稱中信泰富未履約支付數億美元專利費,他並企圖阻止中信泰富使用港口。
撇除一次過收入後,中信泰富2013年持續經營業務純利按年下跌17.3%至55.1億元,董事會擬派末期股息每股0.25港元。常振明表示,由於中澳鐵礦去年開始營運,令利息支出無法再資本化,同時公司開始計算折舊,導致帳面虧損擴大。
中信泰富:中澳鐵礦無需在帳目內就最低專利費計提撥備
對未來的預估,中信泰富依然持樂觀態度。報告稱,中澳鐵礦是長達30多年的項目,中國經濟的持續發展會繼續推動對鐵礦石的需求,中澳鐵礦會為中信泰富創造長期價值。
中信泰富:中澳鐵礦無需在帳目內就最低專利費計提撥備
中信泰富(00267.HK)主席常振明在業績報告中表示,中澳鐵礦項目已開始運營並帶來收入,但很多原本在資產負債表中的費用將反映在損益表中。由於開始計算折舊,而且利息支出今年會大幅增加,這兩年可能面臨較大的撥備壓力,業績將受到負面影響,短期內不會好轉。
中信泰富主席常振明在記者會上稱,中澳鐵礦項目三至六條生產線,將會采用與一、二條生產線不同的新模式,相信在2016年年底前,四條生產線將陸續完成。他續稱,現在暫且放緩三至六條生產線建設,主要考慮能多積累一、二條生產線經驗,應用於新生產線中。
中信泰富料2016年完成中澳鐵礦 4條生產線
至於中信泰富向澳洲法院起訴,要求阻止CLIVE PALMER營運港口的申請被駁回一事,發言人表示,決定對澳洲法庭作出的判決提出上訴,認為公司這樣做是有充分法律依據的。但無論如何,中信泰富已獲得出口磁鐵精礦粉所需的所有審批,也會繼續從普雷斯頓海角港定期裝運出口。澳洲當局在一月底,指定MINERALOGY作為中澳鐵礦項目CAPE PRESTON港口的營運商,中信泰富認為此舉違反自然公正原則而提出訴訟。惟聯邦法院駁回中信泰富的訴訟。
【NOW財經台】中信泰富(00267)去年業績勝預期,全年多賺近一成,但鐵礦開采虧損進一步擴大,業績公布後,中信泰富股價一度跌近3%,臨近尾市止跌回升,收市報10.7元,升不足1%。集團表示,中澳鐵礦未來面對極大挑戰,希望寒冬盡快過去。
中信泰富自2006年起,向與MINERALOGY擁有人澳洲富豪CLIVE PALMER認購中澳鐵礦項目的開采權,其後一波三折。PALMER向中信泰富出售20億噸鐵礦石采礦權,鐵礦原定2009年投產,惟礙於成本上升及中信泰富對澳洲法例不太熟悉等問題,七年以來項目投產期不斷延後。
被中信泰富一直視為重點項目的中澳鐵礦去年的虧損進一步擴大,集團鐵礦開采業務由2012年虧損7.81億港元擴大至16.81億港元。盡管中澳鐵礦在去年12月,已經實現開始運營並出口磁鐵精礦粉,但也因此利息支出無法再資本化,導致2013年賬面出現較大虧損。
歷經6年坎坷,去年12月2日,中澳鐵礦產出的第一船精礦粉在西澳普雷斯頓海角啟程,但同時也意味著利息支出無法再資本化,折舊費用也大大增加。去年,中信泰富淨利潤同比增長9.12%至75.9億港元,但在各類經營性業務中,唯獨中澳鐵礦帶來虧損16億港元。

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