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聯想手機出貨喊破億台 @ 2014-02-14T06: Back Hot News
Keyword:聯想
Concept:短期業績聯想 , 2012年收購摩托羅拉
分析員預期,聯想一次過進行兩宗大型收購,短期數季的盈利無可避免將受影響。聯想昨日跌0.5%,收報8.63元。
聯想第三季純利按年增近三成,今日聯想CEO楊元慶表示,一系列收購讓近期業績受壓,但並融資需求,亦預期數季內,摩托羅拉移動業務實現轉盈,並指會推出摩托羅拉智能手機,不僅在拉美、北美出售,更推及國內及新興市場。
新浪財經訊 2月13日消息,據財華社報道,聯想近期兩次斥資數十億美元,進行一系列收購活動,CEO楊元慶在電話會議上稱,收購確實對近期業績產生負面影響。不過聯想首席財務官黃偉明重申,IBM及摩托羅拉移動業務收購案完成後,公司仍有約20億美元可動用現金,稱短期無需融資,亦強調收購對派息政策亦無影響。
並購摩托羅拉後,聯想短期業績勢必受拖累,固然未來或可望改善,惟何時得以收支平衡,令人擔心。在聯想立場,當有應對策略,特別是經過並購IBM個人電腦的教訓,相信管理層已經成熟,但聯想並無透露未來計劃,實在令人失望。
楊元慶:短期來看,這有可能給聯想業績帶來一定的不利影響。但從長遠角度看,我認為這樁收購交易將對聯想股東和公司前景有利。無論是對摩托羅拉手機業務的收購,還是對IBM低端服務器業務的收購交易,均符合聯想的發展策略,將為聯想的長期增長奠定基礎。完成這兩項交易對聯想來說非常重要。摩托羅拉和聯想的手機業務可以互補。當聯想試著進入更成熟的市場時,摩托羅拉的品牌知名度以及它與當地運營商的良好關系將起到幫助作用。
聯想(992)上月斥資接近50億美元(390億港元),先後收購IBM的X86伺服器及摩托羅拉手機業務,外界認為該公司難以於短時間內作出消化整合,尤其摩托羅拉去年虧損,更超過聯想去年全年總盈利。聯想董事長兼首席執行官楊元慶在公布第三季業績時承認,短期或會受負面影響...
可是,一旦全數動用,到時資金只余下2.85億元,完成收購後,聯想業務規模勢必較目前龐大,余下資金能否足夠應付還未可知。再講,聯想的手頭現金看來充裕,但負債非輕。截至去年9月底,流動資產包括手頭現金有133.37億元,可是同期的流動負債卻有134.82億元,兩數相除後得出的流動比率只有0.99,若將25.95億元的存貨從流動資產中剔除,計算出來的速動比率更低至0.8,明顯低於「1」的合格水平,在在反映出聯想的短期償債能力已經不高,短期內既要支付現金代價,也要營運資金去維持業務,怎樣看也有融資需要吧?難怪聯想在公告中披露,他們將會向銀行額外借貸以應付收購。
野村表示,聯想從谷歌手上收購摩托羅拉移動,以及從IBM收購X86伺服器業務,惟當兩單交易完成後,將為聯想帶來短期虧損,故建議投資者采取觀望,預股價維持區間波動。。野村又指,聯想在收購摩托羅拉移動中支付過高溢價。
在聯想供應鏈方面,台面上的得潤電子、宜安科技、匯冠股份、勝利精密、欣旺達…等早已不是新聞,然以聯想積極布局HINGE UP力度加強、擴大觸控NB意圖明顯等趨勢下,勝利精密預料仍是明顯受惠標的。尤其勝利精密的HINGE UP模式,擺明了某種程度是針對廣達、仁寶等台系OEM/ODM廠而來,我們在此細節看到了聯想的野心,也看到勝利精密未來可能的機會,尤其勝利精密積極布局減反業務,也將是近期和未來的亮點。勝利精密其手機減反業務近期成功切入三星,成爲三星的合格供應商,同時因爲手機減反業務布局有成,預料聯想收購MOTOROLA將可望加速聯想手機推廣,也將爲勝利機密2014年往後業績增溫提供空間。
野村報告更指,兩項收購會對聯想構成短期虧損,因此建議投資者采取觀望態度。該行亦指聯想股東在未來十八個月都難在新收購中獲益,將目標價大幅下調13.46%至10.4元,投資評級由“買入”降至“中性”。花旗指,全球智慧手機競爭激烈,認為收購摩托羅拉手機業務對聯想盈利構成不明朗因素,目標價訂為7元。

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