Hot News 陸１月外貿數據優於預期，未來展望喜憂參半 @ 2014-02-13T12: Back Hot News Keyword：出口 預期 Concept：外貿超預期 , ２０１４年１月中國出口同比增長 大智慧阿思達克通訊社２月１２日訊,中國海關總署最新公布的１月進出口數據的好於市場預期,按人民幣計價的進出口增速依然達到了７．３％水平,以美元計價的進出口增速甚至達到了１０．３％水平。 在數據出爐前表示，盡管未來幾個月主要的數據表現可能仍不理想，但是預期出口仍將維持復蘇 【聚焦數據】內地１月出口增１０﹒６％進口增１０％，勝預期 大陸海關總署昨（１２）日公布１月出口金額２,０７１．３億美元，年增率１０．６％，增幅高於去年１２月的４．３％，遠高於外界預期的成長０．１％。分析認為，大陸出口到歐美地區大幅成長，是帶動數據大升的主因，該數據也為大陸經濟今年開春帶來好兆頭。 中國１月出口增１０．６％勝預期 周三公布的數據顯示，中國１月份出口額同比增長１０．６％，增幅高於預期，其中歐美市場需求強勁。許多經濟學家此前預計，中國１月份出口額或將小幅增長或零增長，因為中國制造業在１月份喪失動能，且去年第四季度經濟增速放緩。 中國海關總署報告指出，１月中國機電產品出口穩定成長，鐵礦砂、煤、原油等資源產品進口量增長較快，帶動貿易數據增加；１月出口額達２０７１．３億美元，進口額達１７５２．６３億美元，該月貿易順差年增１４％。中國海關總署報告指出，去年中國進出口額達４．１６兆美元，年增７．６％。 報導強調，大陸１月出口大幅走緩並不是因當月出口突然減少，主因指向去年同期數字可能被誇大。據大陸海關總署公布數據，２０１３年１月大陸出口年增２５％，遠較市場預期１７％為高，市場對照香港進口資料，湧現大陸出口數據灌水的質疑聲浪。 方正證券解釋稱，首先，１月出口增速，與中采、匯豐制造業ＰＭＩ新出口訂單相違背，且外貿數據釋放的積極經濟信號，也與我們跟蹤的發電量、粗鋼產量等與工業經濟密切相關的高頻數據所得出經濟繼續溫和放緩的結論相違背。另外，１月ＢＤＩ也呈現明顯下行，全球貿易景氣度亦有所減弱，也與我國１月超預期的外貿數據形成對比。 【ＮＯＷ新聞台】內地上月貿易數據遠勝預期，不少分析員坦言，對數據感到疑惑，不明白內地上月出口增長會如此強勁。分析普遍認為，必須綜合１月及２月貿易數據一並分析，才可確認內地出口是否真正復蘇。 【聚焦數據】內地１月出口增１０﹒６％進口增１０％，勝預期 而據前述財新網報道，對於一月份出口數據的增長，澳新銀行指出，１月出口數據大幅反彈，一方面反映出外部需求的改善，另一方面也讓人懷疑虛假出口貿易再次出現。因為中國在本區域內的主要貿易伙伴，例如台灣和韓國，在１月均錄得較弱的出口增長。 不過，依然有專家對１月超預期增長的進出口數據提出質疑。劉學智認為，對港轉口貿易與對歐美日貿易增長相背離；１月進出口數據與１月ＰＭ Ｉ需求回落不符；中國出口的勞動密集型產品在歐美消費旺季後觸底反彈；以及在中國出口同比增速增長的同時，韓國、越南１月出口同比均下降。這或許說明在利差驅使下，國際套利資本也在創新手段，出口數據或許存在一定水分。劉利剛也表示，１月貿易大幅增長引發對貿易套利的擔憂，懷疑虛假出口貿易再次出現。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，１月進出口均超預期，這首先是確定了一個「不確定」——以美國為代表的全球經濟增長比去年好，這是越來越確認的；其次，前期制造業ＰＭＩ新出口訂單指數表現差強人意，因此１月和２月的貿易數據應綜合判斷，是否有持續的超預期情況出現。 匯豐分析指出，１月份的進出口數據令市場驚訝，反映大陸外部與內部需求都比預期強勁，尤其是對歐盟、美國、日本三大貿易伙伴的出口額大幅成長，因此對２０１４年大陸的出口前景審慎樂觀，預估全年出口將成長１０％，比去年的７．８％明顯加快。 不過，過於理想的外貿數據，同時也引發市場對其真實性的質疑。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，制造業ＰＭＩ中新出口訂單指數的表現並不是很好，這和一月出口數據出現背馳，需綜合一、二月份的數據分析，才能得到較嚴謹的結論。 澳新銀行(ＡＮＺ)稱，盡管去年出口數據基數高，中國１月出口仍錄得１０．６％的增長，大幅超出市場預期。這一方面反映出外部需求的改善，另一方面也懷疑虛假出口貿易再次出現。 需要留意，由於２月初乃中國春節假期，部分進出口貿易或提前在１月進行，令１月的貿易數據可能會有失真成分。另外，早前官方及匯豐公布的制造業ＰＭＩ的新出口訂單分項指數均表現疲弱，分別跌至４９．３及５０．１，這似乎與１月進出口數據有矛盾，所以現階段不宜過早為超預期的數據下定論，能否持續還需再看多一兩個月的數據。

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