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標普:陸影子銀行風險擴大 @ 2014-01-25T18: Back Hot News
Keyword:信托
Concept:影子銀行風險 , 中誠信托30億元
「誠至金開1號」產品於一○年由中誠信托推出,工行承銷,共募集30.3億元,惟產品融資方山西振富能源集團因控制人涉及非法吸收公眾存款及集資等問題,清盤後資產估值剩不足5億元。下周一將是「誠至金開1號」30億元的兌付限期,市場憂若信托財產無法按期變現,或為中國金融史上首例違約的信托產品,甚至沖擊金融系統。
信托產品的期限在1.5年~2年之間,也就是說信托的發行量滯後7個季度左右將轉化為到期量。海通證券信用風險系列專題研究報告顯示,2014年的到期信托對應的是,2012年二季度至2013年一季度5.3萬億元的信托發行量。這意味著,2014年信托到期量較2013年增長超過五成,5月份是到期最高峰,高達1.7萬億元。
第三,就是要各打五十大板了,這個板子還得打到投資者身上。在理財產品市場,信托類產品本身就是不保底的具有較高風險理財產品,購買者在購買之初都要經過風險測試,簽訂明文規定好了 「本金可能損失」的合同,現在銀行發售的資金票據類理財產品都不敢說保底,信托類的誰敢打包票?一旦真的遭遇不可逆轉或不可測因素,也只能是自己認了,這就是 「買者自負」。這和股市炒股是一個道理,試問哪個股民虧了敢去找政府兜底?
「目前還不好判斷中誠違約的可能性。而一旦違約,會對整個信托行業帶來沖擊,畢竟之前信托行業並沒有出現實質性的違約事件。同時,也將意味著剛性兌付的神話打破,也會有利於信托公司的風險釋放。從收益角度來說,投資者對信托產品的選擇可能會更加謹慎。同時,銀行理財收益也會受到影響,畢竟一些銀行理財投向是信托或者類信托產品。」上述第三方理財機構分析師指出。
昨日,中誠信托30億兌付危機有了最新進展,根據相關公告,當初借款人旗下5個煤礦公司100%股權質押,1個已拍賣,2個停產,2個存在采礦權爭議,現其中1個已取得采礦許可證,另1個正走審批流程,這意味著之前存在法律爭議的兩個礦權能正常轉讓變現了。有業內聲音稱,山西省政府可能會拿出50%,中誠信托和工行各拿25%,保證投資者本息先行兌付。但昨晚,有消息稱山西省金融辦對此辟謠,稱「處置中誠信托兌付風險應堅持在法律框架內采取市場化的方式進行,各方應依法承擔相應責任,妥善化解風險。」
內地信托資產規模近年急速膨脹,去年第三季已超過10萬億元,當中不少類似上述的股權類信托,而不少金融機構發行的信托類產品年利率亦超過10厘,回報吸引,但部份產品資訊透明度低,被視為造成影子銀行風險主因。相比淘寶網旗下的「余額寶」目前售賣的理財產品部份年利率達5、6厘,投資范圍包括短期融資券、央行票據、貨幣市場基金等等。
    巴克萊銀行在一份報告中表示,基於以下幾點判斷,監管機構可能允許信托產品違約:第一,推動金融體系改革,灌輸正確的風險定價,這是一個不錯的機會;第二,有關部門要控制信托業務的快速增長,特別是當這種增長涉及高風險產品的擔保;第三,在投入到投資項目中的每一個信托產品都是透明的,因此,關於不正當的投資行為如資金池投資的訴訟將會有更少的空間;第四不同於理財產品,信托產品的買家是高淨值投資者(通常可投資資產300萬元或以上),這些人應該了解投資風險。

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