Hot News 存款利率市場化投石問路同業存單管理辦法今起實施 @ 2013-12-09T07: Back Hot News Keyword：同業存單 利率市場化 央行 大額 自貿區 存款 辦法 Concept：自貿區大額 , 同業存單管理辦法利率市場化 摩根大通亞洲利率和外匯策略師顧穎說，推出大額同業存單符合中國央行逐步推動利率市場化的計劃。 中國央行已於２０１３年７月２０日起全面放開金融機構貸款利率管制,又在１０月２５日推出貸款基礎利率(ＬＯＡＮ ＰＲＩＭＥ ＲＡＴＥ,簡稱ＬＰＲ)集中報價和發布機制。按照央行利率市場化的推進路線,同業存單的推出將是利率市場化改革進程中的一個重要步驟。 日前，周小川在《人民日報》發表題為《全面深化金融業改革開放 加快完善金融市場體系》的署名文章。周小川指出，在利率市場化方面，加快推進利率市場化改革。周小川給出利率市場化改革路線圖——近期，著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力；做好貸款基礎利率報價工作，為信貸產品定價提供參考；推進同業存單發行與交易，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調控框架和利率傳導機制。中期，全面實現利率市場化，健全市場化利率宏觀調控機制。 試水同業存單是推進存款利率市場化的有效突破點，一方面是因為同業存單的參與者均為金融機構，貨幣當局可以實施有效控制，避免因存款利率放開引發金融市場大幅波動。另一方面是出於有效引導金融機構適應存款利率市場化的需要，讓金融機構逐步適應資金來源價格市場化的經營環境，同時督促其提高利率定價能力。實踐表明，在條件並不具備的情況下，過早放開居民存款利率管制，可能會引發系列問題，增加金融不穩定。我國曾引入大額存單，但出現了偽造銀行存單詐騙犯罪以及金融市場秩序混亂等問題，最終這項業務於１９９７年被人民銀行完全暫停。 而這對於加快推進中的利率市場化改革，無疑具有重要意義，可謂存款端利率市場化的「探路石」。同業存單有助於進一步豐富金融機構市場化負債產品，從而為穩妥有序推進存款利率市場化創造條件。從市場利率形成來說，同業存單有助於上海銀行間同業拆借利率利率體系的進一步完善，從而培育日後大額可轉讓存單的定價基准。 早在７月份央行取消貸款利率浮動下限後，央行有關負責人曾就下一階段利率市場化改革計劃進行過披露。該負責人表示，&ＬＤＱＵＯ;下階段，我們將會同有關部門著力培育各項基礎條件，健全市場利率定價自律機制，強化金融市場基准利率體系建設，為進一步推進利率市場化改革創造有利條件。同時，從在銀行間市場上發行同業存單入手，待條件成熟時發行面向企業及個人的大額存單，逐步擴大金融機構負債產品的市場化定價范圍，穩妥、有序地推進存款利率市場化改革。&ＲＤＱＵＯ; 專家表示，央行推出此辦法是同業存款更加規范化的過程，也是存款利率市場化的重要鋪墊。作為利率市場化舉措，未來的同業存單或能與ＬＰＲ(貸款基准利率)和ＳＨＩＢＯＲ一道成為貸款定價的可選基准。 內容摘要:醞釀許久的大額可轉讓同業存單(ＮＣＤ)或將很快試點發行，最新消息表明，１０家銀行獲得首批試點發行資格，包括工行、農行、中行、建行、交行、招行、中信、興業、浦發９家商業銀行和１家政策性銀行國開行，目前各家銀行已上報發行方案。業內人士表示，大額可轉讓定期存單的推出，是利率市場化的邁出的重要一步。據悉，同業存單將在銀行間市場發行，試點期間實行總額度控制，但具體試點時間、額度尚未敲定。初期，將以３個月到１年期短期限產品為主，參考貨幣市場同等期限產品定價。所有銀行間市場 值得注意的是，央行昨日宣布《同業存單管理暫行辦法》將自２０１３年１２月９日起實施。央行表示，此舉可規范同業存單業務，拓展銀行業存款類金融機構的融資渠道，並促進貨幣市場發展。因此，同業存單的推出也被視為中國存款利率市場化的一個突破口。 此前不久，包括央行副行長胡曉煉等在內的多位央行高層都曾表示，將推出大額可轉讓存單。這意味著，被視為利率市場化突破口的大額可轉讓存單很有可能在上海自貿區率先試點。 當然利率市場化已經在加速推進,權威消息人士周五透露,大額可轉讓同業存單(ＮＣＤＳ)將於近期推出,一開始將推出浮息存單和貼現存單兩種,其中浮息存單將以ＳＨＩＢＯＲ為基准利率。 胡曉煉所稱的「大額存單」就是大額可轉讓定期存單。大額存單最早誕生於２０世紀６０年代的美國，是一種固定面額、固定期限、可以轉讓的大額存款憑證，發行利率市場化，投資者可以在二級市場上進行交易。對於發行存單的銀行來說，其穩定性是相比普通存款和短期理財產品的最大優點。同業存單的發行將部分替代同業存款和表內理財產品，不僅有利於降低銀行的負債成本，還有助於改善存貸比。

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