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新聞分析-布局大陸...台泥路更廣了 @ 2013-11-27T07: Back Hot News
Keyword:台泥國際 收購
Concept:190億收購 , 台泥國際私有化香港下市
看好大陸水泥市場,台泥董事會通過以每股港幣3.9元,100%收購台泥國際流通在外股權,台泥國際未來將從港交所下市。若以上周五台泥國際在港交所收盤價3.06港幣計算,台泥收購溢價空間達27%。
台泥國際在香港掛牌,依規定台泥擁有其股權須低於75%,因此台泥持有台泥國際股權僅有56%。台泥2010、2011及2012年從台泥國際認回的獲利為14.81億台幣、32.31億台幣、9.63億台幣,若台泥子公司TCCI能順利100%將台泥國際收購,台泥國際對台泥的獲利貢獻度可望水漲船高。
由於今早台泥這樁公開收購案的激勵,市場聯想未來大陸台泥國際的盈虧可全部反映在母公司身上,以今年台泥國際獲利大爆發,單是第三季財報純益就達4億元人民幣,相當於上半年財報純益總和,累計前三季台泥國際純益達8億人民幣,較去年同期增加逾7倍的驚人成績單。另,嘉泥 (1103)也因握有香港台泥國際控股公司15%股權,市場聯想嘉泥也因賣股而受惠,中場股價沖高亮燈漲停,終場僅上漲0.55元。
外界解讀,台泥有意將香港上市子公司先私有化後申請下市,並藉此提高對台泥國際的持股比重。台泥在今日公告此項交易,並指出此項公開收購交易將涉及公司間接投資大陸持股比例變動。台泥國際昨(25)日已經申請停牌,停牌前收盤價港幣3.06元,相較台泥提出的3.9元現金收購價,台泥私有化台泥國際每股收購價格呈現溢價27.45%。
台泥轉投資的香港上市公司台泥國際計畫下市能否順利,第2大股東嘉泥態度是關鍵。根據港交所規定,只要持股能達到90%以上,就可強迫下市。實際上,嘉泥持有台泥國際股權達15.84%,將成為這項公開收購私有化的關鍵少數股權。
台泥(1101)昨發布重大訊息,子公司台泥國際(TCCI)將100%收購孫公司香港台泥國際控股(TCCIH)在外流通股權,未來香港台泥國際將從香港交易所下市。台泥董事會決議,將以每股3.9港元收購,以上周五台泥國際收盤價3.06港元計算,溢價約27%。
台泥高層不諱言指出,孫公司台泥國際控股公司在香港上市市場的流通性極低,股價也相當委曲,而香港聯交所又限制台泥集團持有台泥國際控股公司股權最高不得超過75%,集團想在低檔多買一些股權回來,也受到相當的法規限制,在價量表現不如預期下,失去IPO(股票公開上市)的義意,因此,就干粹全部買回在外流通股權,讓孫公司在香港順利下市。
事隔近2個月,台泥決定將台泥國際私有化,台灣傳媒引述台泥資深副總黃健強表示,台泥看好台泥國際未來發展,但礙於香港法規,母公司不得持有上市公司75%的股權,即使台泥想要在資本市場上再加碼持有台泥國際,空間也不大,因此董事會才會通過以溢價3成的方式,收購所有台泥國際在外流通股數,以現在來看,在香港上市已經不是母公司台泥追求最大利益化的最佳選擇。

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