Hot News 來往挑戰微信阿里目標３０％市占率 @ 2013-10-21T15: Back Hot News Keyword：合伙人制 阿里巴巴 接受 制度 上市 美交易所 所接 Concept：阿里巴巴上市美交易所 問及倘若港交所或證監會容許阿里以合伙人制度上市，會否開壞先例，馬雲坦言，「如果港交所容許阿里，而其他公司及後要求卻不獲批，這才叫破例，我們亦不贊同，但我們只要求將這種獨有制度及文化進行討論，如果獲接受，其他公司往後亦試行，這叫創新……１０年前我看到互聯網，然後決定做，成功了；１０年後，我相信這種創新的上市制度會存在」。 「顯然，阿里巴巴的合伙人制度完全符合規定。」上述人士稱。 ２０１２年，阿里巴巴與雅虎完成回購交易。之後，阿里集團公司董事會４名組成人員維持著２：１：１的結構，其中馬雲及其合伙人占５０％，維持著對董事會的控制，而大股東雅虎和軟銀各自占有一席。在阿里上市後，這種安排肯定不能持續，董事會架構會按照法律進行改組。若按股份分配董事，馬雲及其合伙人作為持股十分之一的股東，可能一個董事也派不了，更別說占董事會的控制地位了。所以，馬雲對港交所提出了合伙人的制度安排要求。但「合伙人制」並不是一個法律上的術語，其糅合了合伙企業制度、公司制度和阿里巴巴作為企業自己的創新。究其實質，在法律上的語言應該是「雙重持股結構」。 不過，消息人士未有透露，阿里巴巴最終會選擇紐交所，還是納斯達克交易所上市，亦未有透露上市具體時間。阿里巴巴一直爭取以合伙人制度，在香港上市。不過，港交所堅守同股同權原則，早前總裁陸兆禧對外電明確表示，不會再在香港尋求上市。 阿里巴巴集團來港上市被拒後，美國兩大交易所均積極向並招手。據《新浪科技》引述消息指，美國紐約交易所及納斯達克兩大交易所的相關市場人士，已經和阿里巴巴集團展開了實際性接洽，兩大證券交易所並對阿里巴巴合伙人制度表示歡迎和認同。 【本報訊】阿里巴巴式合伙人制度獲美國開綠燈！據報道，紐約交易所及納斯達克交易所，對阿里自行度身訂做的合伙人制度表示認同，並已就阿里赴美上市展開接洽。阿里發言人回覆指不作過多評論，重申無論在何地上市，均希望市場能了解合伙人這種開放、創新、承擔責任和推崇長期發展的文化，以及集團的真實需求。 據香港文匯報報道，集資額料達千億港元的世紀巨企阿里巴巴集團，正當對來港上市感絕望之際，美國卻伸出橄欖枝。昨日有消息指，美國紐交所及納斯達克兩大交易所，已經和阿里巴巴展開了實際性接洽，兩大交易所對阿里巴巴的合伙人制度表示歡迎和認同，意味阿里巴巴赴美上市機會大增。不過有市場人士相信，阿里巴巴最想的上市地點還是香港，可能是想借此推動香港加快研究合伙人制度。 上市很重要，合伙人制度對於阿里集團同樣重要。９月２４日，阿里集團總參謀長曾鳴接受《２１世紀經濟報道》采訪時表示，合伙人制度是保證公司保持遠見、創業精神而設立的制度，是制度上的創新，已經運行三年，不會放棄。 公司的大小不是問題，公司的核心競爭力才是問題。當阿里巴巴受困於公司的股權結構，希望以上市籌集資本的方式，擺脫目前困境的時候，一些規模巨大的現代化公司卻轉而放棄掛牌交易，他們寧願在相對封閉的治理結構中，致力提升公司的核心競爭力。中國的華為公司曾經一度傳出要在海外上市，華為公司的掌門人任正非在第一時間發表聲明，認為作為一家世界知名的電信企業，華為公司並不打算通過上市募集股份的方式變成一個開放型的公司。這一點值得阿里巴巴的創辦人馬雲仔細考慮。阿里巴巴可以借鑒美國的合伙人制度，在公司董事會人員的選拔過程中發揮自己的影響力，但是，資本的力量無處不在。當阿里巴巴公司的股份不斷分散，股權結構發生重大變化的時候，阿里巴巴公司的創始人或許根本無法控制公司。如果試圖通過公司上市，以合法的方式收購美國ＹＡＨＯＯ公司或者日本軟銀公司的股份，以此來擺脫目前的困境，那麼，很可能是打錯了算盤。當前阿里巴巴在中國國內電子商務平台的地位無人可及，對於這個帶有壟斷性質的電子商務企業，美國公司和日本公司的股東不會輕易放棄。阿里巴巴公司的創始人要想借助於證券交易所交易平台擺脫控制，恐怕需要耗費更多時日。(轉載自證券時報 作者喬新生 系中南財經政法大學教授) 港媒此前曾報道，阿里巴巴有意做出讓步，如果香港接受合伙人架構，阿里巴巴將削減公司現有的合伙人數量，並限制合伙人三年內不准出售股份。港交所例會計劃９月２６日就這一修改後的合伙人制度尋求初步原則性澄清共識(ＰＲＥＬＩＭＩＮＡＲＹ ＣＬＥＡＲＩＮＧ)。 上周，並不在合伙人之列的阿里巴巴大股東雅虎與軟銀發表公開聲明，對「合伙人」制度提出支持。軟銀集團總裁孫正義在一份聲明中說，「這些年來，阿里巴巴為股東們創造了巨大的價值，成績驚人。阿里巴巴特殊的企業文化，是其成功的核心，保持這種文化對企業繼續向前發展非常重要。因此，我們非常支持阿里巴巴的合伙人制度」。 根據阿里披露的合作制度細節。合伙人制度自２０１０年開始實行，須至少在阿里工作５年以上，具備管理能力並認同公司文化。現任合伙人一人一票選出，須獲７５％以上贊成方可當選。而最為關鍵的是，根據合伙人制度相關規定，阿里巴巴合伙人負責提名一半董事名額， 董事需要股東會投票通過才獲委任。但若所提名人選不獲委任，合伙人則可再提名另外人選。這一制度能保證馬雲絕不會失去對阿里的控制權。

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