Hot News 李嘉誠停止出售百佳分拆屈臣氏上市或與百佳捆綁 @ 2013-10-21T10: Back Hot News Keyword：百佳 和黃 屈臣氏 Concept：出售百佳業務 , 和黃不賣百佳研屈臣氏上市 獨立股評人陳永陸表示，百佳本屬於屈臣氏集團的資產，如今賣百佳不成，反有助提高屈臣氏集團日後的估值，雖然百佳的毛利率不算高，但陳永陸表示，相對屈臣氏集團大部份業務為歐洲資產，百佳的業務更為投資者熟悉，有利日後分拆屈臣氏；再者和黃表示，分拆後仍會持有屈臣氏控股權，相對悉售百佳更有策略意義，他更相信，當初和黃高調放售百佳純粹放「煙幕」。 對於有指和黃在出售百佳業務上，堅持高達４０億美元的索價，致使近日相繼有潛在買家退出競購，有接近和黃的消息人士指出，擱置出售百佳與潛在買家的出價無關。他稱，百佳的潛在買家多達８家，顯示市場對其前景反應良好。他指，在此次評估出售百佳業務的過程中，和黃收到很多對百佳未來發展而提出的不同建議，公司經考慮後，認為此刻單獨將百佳業務出售，不會為股東帶來最高價值，反而仍然擺放在屈臣氏集團業務中，留待未來分拆屈臣氏整體業務上市，會為股東帶來最大收益。 獨立股評人黃偉康表示，和黃出售百佳開價略高，現無法賣出轉為分拆，仍可提升其資產價值，惟效果較差。他指，和黃有意重組資產減輕債務，並提升資產應有價值，將百佳收歸屈臣氏分拆上市可達到有關效果，不失為可行辦法，但擔心現時的取向，對資產價值提升的幅度會較預期差，相信短期對和黃股價有負面影響。和黃持續優化業務理論上對其股價有壓力，預計除百佳外，和黃亦有意分拆歐洲的電訊業務，但相信中長線仍能夠跑贏大市。 【明報專訊】亞洲首富李嘉誠叫價高達４０億美元的出售百佳大計，擾攘３個月，昨日卻突然宣布擱置出售計劃。和黃（００１３）昨日以「出售百佳不會為股東帶來最高價值」為由，決定不會以私人交易方式出售百佳業務，改為連同和黃旗下估值高達３０００億元的屈臣氏，考慮將整體或部分業務分拆上市。綜合近日各方消息流傳，多個潛在買家因為百佳叫價過高而打退堂鼓。 ７月２０日，和黃證實，正在就以百佳為主要品牌經營的超市零售業務進行策略性評估。市場分析，在市場競爭日趨競爭的環境下，百佳不再是和黃的搖錢樹，預計和黃將以３０億到４０億美元的價格出售百佳。這也引發了李嘉誠將從香港撤資的傳言。 買賣雙方價錢談不妥，交易終於拉倒，而百佳也保留在和黃手上。市場在本月初傳出，和黃考慮將屈臣氏分拆上市，但當時出售百佳的洽商還未終止。據了解，分拆消息傳出之後，機構投資者反應理想，再加上出售百佳未能達到心目中的理想價錢，因此和黃管理層對重組零售業務也有新的想法，以分拆屈臣氏來代替賣斷百佳。至於屈臣氏是在香港抑或外地上市，涉及屈臣氏哪些業務，現時尚未有定論。 和黃通告表示，自七月二十一日發表公告，表示計劃出售百佳後，和黃與顧問高盛及美銀美林完成百佳超市零售業務之初步策略評估，結論是現時透過私人市場出售百佳，不會為公司股東帶來最高價值，因此決定現時不會出售百佳，但會繼續加速落實增長策略，特別專注內地市場。 和黃（０１３）出售百佳大計落空。在多名潛在買家先後傳因出價「未到價」退出競投後，和黃昨晚突然公布停止出售百佳，但將策略評估范圍擴大至估值逾３,０００億元的屈臣氏零售王國，並強調不會放棄控股權，間接承認考慮分拆屈臣氏上市。有市場人士認為，事件反映和黃雖然棄售百佳，惟仍急欲套現大筆資金。 &#１６０;&#１６０;&#１６０; 不過，即使和黃是次出售百佳不成，亦不代表長和系的重組即將完結。繼百佳後，市場早已傳出和黃有意計劃分拆屈臣氏，即使如今和黃暫時棄售百佳，未來亦有可能將之放入屈臣氏之內，以實現一籃子零售項目上市。除了和黃零售業務外，市傳長實(００１)旗下的酒店業務或會卷土重來，重新分拆，加上和黃旗下的赫斯基能源亦具分拆潛力，故即使是次百佳「賣不去」，長和系為了向股東創造更大價值，其分拆大計勢將陸續有來。 《經濟日報》引述市場人士透露，和黃繼計劃在剝離百佳超級市場之後，在未來１２至１８個月內，分拆零售旗艦屈臣氏在本港主板上市，初步集資額介乎６２４億至７８０億港元，又指百佳盈利率較低，拖累屈臣氏整體估值，是和黃出售百佳的原因之一。報道指，若果屈臣氏分拆成功的話，將會是和黃０７年出售以色列電訊業務以來最大的交易。和黃發言人不評論市場揣測。 全球華人首富李嘉誠對拋售旗下零售企業百佳之舉猶豫了。上周五晚間李嘉誠旗下的和記黃埔（以下簡稱「和黃」）宣布，停售百佳。據該公司公告稱，停售的主要原因是與其顧問公司——高盛、美銀美林經過初步性策略性評估後認為，此時通過私人市場交易出售百佳，不會為和黃股東帶來最高價值，並稱「將繼續加速落實百佳超市的增長策略，特別專注於中國內地市場，並擴大策略性評估范圍至屈臣氏旗下所有零售業務。」在百佳停售的同時，李嘉誠旗下另一家零售企業屈臣氏正籌劃分拆上市事宜，而且或與百佳捆綁整體上市。

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