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新地:內地一線城市中長期風險較低滬地王可套200億 @ 2013-09-16T15: Back Hot News
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新地現財年銷售目標280億
《外資精點》高盛:新地業績稍遜售樓目標較低,輕微下調目標價
新地(00016)剛公布的年度業績,因售樓收益減少令盈利倒退,投行報告集中分析新地降低售樓目標至280億元,以及新投得的上海地王收益料勝預期。各大行給予目標價有升有降,且差距頗大,由麥格理的低至96.88元,至高盛最高的147.8元,相差近51元。美銀美林更指,新地或喪失「紅底股」身份。新地昨跌1.3%,收101.7元。
新地(016):今財年銷售目標280億元跌15%,港樓價難測
新地 (00016)上年度核心盈利下跌百分之14, 里昂發表研究報告指出 , 新地結束九年盈利增長期, 而管理層亦將今個財政年度本港物業銷售目標下調一成四 , 相信新地最壞的情況仍未過去 .
德銀的報告則指出,投得有關地塊屬正面,反映出新地管理層在現時本港業務放緩情況下,物色發展機會。該行又指出以新地在上海國金中心的成功例子,預料徐家匯中心項目有助加快該公司在內地發展。該行給予新地目標價為132港元,較每股資產淨值折讓176港元。
未來九個月,新地將會推出四個項目,主攻中小型住宅,全年度售樓目標按年減少一成二至280億元,當中本港占190億元。
新地未來一年新訂的售樓目標只280億元,中港各占90億及190億元,均比去年小。新鴻基地產代理執行董事周國賢稱,這主要反映內地售樓受建築進度影響,致未到售樓高峰。郭炳聯補充,集團過往對售樓的估計保守,還未計出售非核心項目的收益。在剛過去的6月底止年度,新地在中、港錄得合約銷售分別為逾220億元及約100億元。
截至今年六月底止,新地在本港住宅銷售大幅減少逾一半至一百六十三億元,銷售目標又削減一成半至二百八十億元。副董事總經理雷霆解釋,集團制訂銷售目標一向保守,而二百八十億元的目標並未包括銷售非核心物業的收入。至於銷售減少,主要是受第二季一手樓銷售條例推出的影響,但目前樓市炒賣情況絕迹,市場回復至以本地用家為主,加上按息低企,預計豪宅樓價仍會保持平穩。
集團副董事總經理雷霆表示,今年全年的售樓目標是280億元,當中190億來自本地,余下90億則來自內地。至於市場亟力關注何以內地售樓目標較往年低,代理執董周國賢則指,售樓周期與建築期關系密切,只反映來年不是新地於內地賣樓的高峰期,加上集團向來估計保守,亦未把非核心物業交投計算在內。
瑞銀集團發表報告指,新地(00016)去年業績較市場預期低5%,但符合瑞銀預測。另外,新地調低今明兩年本港住宅落成量目標5%及48%,料今年兩年平均落成量為220萬平方尺,出現改變主要高檔及中高檔住宅項目落成時間較遲,不過內地項目平均落成量於今明年度升18%。
指,經收購後,新地內地業務占其資產淨值預測比重會由約17%升至22%;並令其負債比率上升7個百分點至約27%(新地負債比率從不逾30%),仍處於可控制水平,但相信新地會加快物業銷售(尤其內地住宅項目)以套現應付徐家匯項目的發展;維持對新地的買入評級,目標價148港元。

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