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【大行言論】花旗:思捷環球(00330-HK)將以資金為重,宜「沽售」,目標價7.2元 @ 2013-09-11T17: Back Hot News
Keyword:思捷
Concept:思捷2015年 , 43億元8800萬元虧損
《大行報告》瑞信料思捷(00330.HK)年度虧損30億 維持「跑輸大市」評級
【大行言論】瑞信:思捷環球(00330-HK)全年業績大失所望、品牌欠持續性,維持「跑輸大市」評級,目標價上調至6.9元
瑞信發表報告指,思捷環球2013年全年業績遠較預期差,品牌價值每況愈下,整體表現在未來12個月亦無回穩跡象。事實上,思捷已積弱三年,今年無論在銷售、邊際利潤方面均較去年差,而存貨撇減及應收帳款亦較以往高。另外,由於集團欲大大改善以每一平方米作單位的銷量,故會積極行使減價策略。瑞信預計其2014財年的毛利率將由51%降至48.5%,即按年下跌110基點,而其2014年每股盈利則將較綜合分析低兩倍至0.46元,2015年甚或錄得虧損,維持「跑輸大市」評級,目標價由6.6元修訂至6.9元。
思捷環球(00330)全年度勁蝕近44億元,昨日股價大跌7%,今早回穩,最新報11.82元,升1.37%。券商最新看法不一,瑞信較悲觀,預期思捷2015年仍將錄得虧損,維持「跑輸大市」評級,目標價則上調至6.9元,不過潛在跌幅達4成。瑞銀則較樂觀,認為思捷正進入過渡年,2015年度營業額將恢復增長,把目標價由13.5元,上調至15.8元,維持「買入」評級。(自然)
面對思捷年度業績由轉盈為虧的預期,匯豐證券、大摩、瑞銀、德意志等大行則分別給予增持、減持、買入、持有等不同投資級別,當中匯證對思捷後市相對樂觀,除給予增持評級,目標價更看至16.4港元。思捷現價報12.3港元跌逾1.7%,主動沽盤約占37%。(自然)
不過該行不認同此看法,更料思捷一四財年仍會持續錄得虧損,並指在「U形」復蘇前,思捷可能面臨更多下行因素。因此該行重申對思捷「減持」評級,惟將目標價由8元上調至11元。
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