Hot News 利率市場化逼銀行業洗牌 @ 2013-07-31T09: Back Hot News Keyword：利率 Concept：放開金融 , 貸款利率市場化改革 由於銀行基准利率與實際的市場利率，尤其是民間借貸利率之間存在較大價差，事實上也存在著銀行資金願意「壘大戶」，而中小企業因融資難，轉而求諸民間融資的情況，因此，不少市場人士擔心，貸款利率全面放開後，會否由此滋生「資金販子」，即有條件拿到銀行大量貸款的大企業，將低價獲得的銀行資金通過種種途徑變相用於市場放貸，謀取其中價差？ 目前貸款利率放開，毫無疑問對存款利率形成壓力，因為名義上的息差在擴大，而且名義上的息差擴大必須反映在銀行利潤的水平上，要是沒反映，那就有問題，說明一部分銀行還是按照老方法在做，不願把桌子底下的搬上來。我想這要有個過程，到最終都是要把桌子底下的搬上來的，這樣的話，放開存款利率管制的條件就初步具備了。不能任何改變都是為了擴大銀行自身的利潤水平，那整個資金配置就有問題。 盡管貸款利率市場化大幕正式開啟已兩周時間，但首套房貸利率不降反升。７月２０日，國家放開金融機構貸款利率管制，但個人住房貸款利率７折下限並沒有取消。昨日，商報記者走訪市內各大商業銀行和售樓部發現，首套房貸利率仍以基准利率為主流，但部分銀行已對信用有瑕疵的市民進行「區別對待」：利率在基准利率的基礎上上浮３％~５％。 另外，央行已制定推進利率市場化進程的整體改革方案並獲得批准。根據央行的規劃，取消貸款利率下限後，下一步央行計劃逐步簡並存貸款基准利率期限檔次。存款利率方面，可先取消五年期定期存款基准利率，由金融機構自主確定，存款基准利率期限檔次將由七檔簡化為六檔。存款利率放開的進度還是大大早於市場的預期，這可能在一定程度上繼續壓縮銀行的利潤，在銀行股占較大權重的情況下，市場或承受一定的壓力。不過，從長遠來看，這也反應出高層對於經濟改革的決心，有利於整個經濟的長遠發展。因此，存款利率的放開對於市場來說是短空長多。 楊再平認為，放寬貸款利率不是利率市場化的實現，而是利率市場化的重要推進。真正利率市場化的最後的決戰、沖刺，是存款利率的放開。貸款利率的開放時機是比較好的，也是順勢而為，那麼存款利率放開要慎重，有很多國家在這方面都是很慎重的。 先說開發商。銀行過去這些年一直執行宏觀調控的政策要求，對開發商實行非常嚴格的貸款管理，表現形式為貸款額度相對有限，以及貸款利率水平相對較高。總體而言，開發商若能以基准利率獲得銀行貸款，已屬非常幸運的事，更多的房企還要接受在基准利率基礎上上調一定幅度的貸款。當然，銀行也對個別被認定為相對優質客戶的房企給予利率優惠，不過折扣並不太大，多在９折左右，基本沒有接近原來規定的７折下限的。現在，金融機構可以自主確定貸款利率水平，意味著銀行有更大的貸款利率下調空間，但銀行並不會為在談判中不占優勢的房企下調貸款利率。所以，新政策對大多數房企實際上並無影響。 我國利率市場化始終同金融市場的發育相伴隨，早在上世紀８０年代中期，各地方性金融市場興起之時，利率的局部市場化就已發端，而大規模、系統化、頂層設計下的利率改革始於１９９６年的全國銀行間市場利率的形成。此後，在央行主導下，先後逐漸放開了債券利率、票據利率，放寬了銀行存貸款利率的波動幅度。截至目前，境內外幣存放款利率已市場化，人民幣存放款利率僅剩下貸款利率下限和存款利率上限限制。同時，大規模市場化的理財產品和資產證券化產品也在倒逼利率市場化進程。綜合看來，中國利率市場化的程度遠遠超過人們的預期，金融資產價格的市場化比例已達到很高程度。在此次銀行貸款利率下限放開之前，其上限早已放開，下浮浮度也達到３０％，銀行自主定價的空間已經很大。實證分析表明，現有的上下浮動空間已基本可以滿足商業銀行的自主定價需求(真正觸底到下浮３０％的貸款占比不足１０％)。可以說，此次貸款利率改革是長期漸進改革的水到渠成之舉，是對利率市場化長期改革成果的體制認定，也進一步啟動了對下一階段更重要改革安排的探索和期待，是一次承前啟後的階段性改革。 意見指出，降低地震災區個人住房貸款利率下限和首付款比例。災區居民在災後購置自住房的貸款利率可適當下浮，下限為貸款基准利率的０．６倍，最低首付款比例為１０％，具體利率水平和首付比例由商業銀行根據貸款風險管理原則自主確定。個人住房公積金貸款利率各檔次均優惠１個百分點。 至今年２月，中國的商業銀行向儲戶支付的年利率只有３％，與此同時居民消費價格指數上升了３．２％。政府決定貸款利率這項政策的後果是：一些儲戶想獲得高於更高的利率，同時一些借款人或銀行也願意支付更高的利率，因為他們可以把借款用來賺得更多的錢。政府控制利率的政策，引發了一個影子銀行系統的產生，支付比官方利率高的利率。 「利率市場化改革加快後，銀行出於盈利覆蓋風險的考慮，將會更多的發力小微企業金融，隨著競爭的加劇，可能形成買方市場，繼而引發銀行通過下調貸款利率來攬客。」重慶本土一家小微企業金融服務部負責人告訴商報記者，央行新規出來後將會更加堅定銀行發力小微企業金融的決心。出於風險的考慮，銀行短期內不可能將貸款利率一探到底。 比如，中國人民銀行(央行)行長周小川指，將加大對小微企業信貸投放，拓寬它們多元化融資管道，並提高其信貸可獲得性。為提高小微企業信貸可獲得性，政府要加強宏觀信貸政策指導，鼓勵引導金融機構加大對小微企業信貸投入，實現「兩個不低於」目標：即全年小微企業貸款增速不低於當年各項貸款平均增速度、貸款量不低於上年同期水平。可以說這些政策對中小企業特別是小微企業的支援是十分具體化與細化。相關政策要實施與落實非難事，但在非對稱利率市場化條件下(即最近央行僅將貸款利率市場化，存款利率沒有放開)，金融機構有沒有意願與動力，讓更多低成本資金流入中小企業？這是個問題了。因從６月底前３個月看，銀行貸款僅三分一流向中小企業。當金融市場資金緊張，銀行信貸風險定價自主權增加時，銀行貸款選擇性將會強化，中小企業信貸可獲得性或更加困難，這是當前令中小企業貸款更多走向影子銀行的根源所在。

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