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央行逆回購170億穩資金面資金利率有望 @ 2013-07-31T09: Back Hot News
Keyword:逆回購 央行 重啟
Concept:重啟170億元人民幣7天 , 央行公開市場重啟逆回購
7月末再次出現的資金利率走高引發央行出手。昨天,央行開展了7天期逆回購操作,向市場注入170億元流動性,這距離上次逆回購操作已有半年之久。分析稱,央行此舉意在維穩,不會再放任類似6月份的「錢荒」出現。
在周一貨幣市場利率大幅攀升之後,公開市場連續5周零操作的央行終於按捺不住,於周二以利率招標方式開展了170億元的7天逆回購操作,中標利率為4.40%。逆回購規模雖然不算很大,但央行在時隔近半年後主動向市場投放流動性,其維穩信號強烈。
「個人認為本次逆回購重啟的意義較大,這兩天資金面比較緊張,資金利率走升,促使央行注入流動性以穩定市場預期,畢竟管理層在6月份之後一直強調會通過多種工具穩定市場預期。」順德農商銀行固定收益研究員宋球紅在接受記者采訪時坦言,「再就4.40%的中標利率而言,從歷史數據考量,7天回購利率會略低於7天逆回購發行利率,因此該利率水平在一定程度上也反映了央行對資金利率中樞的一個重新定位。」
北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--7月最後一周,央行在連續五周暫停公開市場操作後,終於在周二重啟170億元人民幣7天期逆回購操作,中標利率漲至4.40%,較前期同期限品種大升105個基點。這同時也是央行在2月7日以來首度重啟逆回購,但央票連續第六周暫停發行。
「本周公開市場到期資金高達850億元,央行依然啟動逆回購投放貨幣,表明其維穩利率意圖明顯。」海通證券首席宏觀債券研究員姜超分析稱。另外,從央行逆回購的招標利率來看,前一次逆回購操作的中標利率為3 .35%,而這次是4 .4%,在歷年歷史上也屬於少見,這表明央行對資金面波動加大的容忍度在提高。
    央行重啟7天期逆回購無疑是刺激市場走出反彈行情的關鍵因素。央行於本周二(7月30日)以利率招標方式開展了逆回購操作,期限為7天,交易量170億元,中標利率為4.40%。央行最近一次7天期逆回購操作出現在今年1月31日,發行量為1000億元。本次逆回購為央行暫停6個月後首次重啟7天期逆回購。
據一銀行交易員稱,央行周二上午在公開市場開展170億元7天期逆回購操作。據了解,這是時隔5個月後,央行再次開始釋放流動性。市場人士指出,盡管此次逆回購操作規模有限,但央行啟用公開逆回購工具,明確釋放平抑貨幣市場利率上行的信號,有助於緩解市場偏悲觀的流動性預期,資金利率有望掉頭下行。
相比這次逆回購的數量,其價格指導作用的意義要更為重要和明顯。此次逆回購4.4%的利率超過最近的同期限品種105個基點之多。自去年5月重啟逆回購以來,除月末等時點因素外,7天逆回購利率基本形成R007的上限。從該角度而言,資金價格中樞上移事實上已經得到官方的確認。
他還強調,央行今日重啟逆回購操作,表明央行有意釋放流動性,以平抑月末資金面價格波動,但並不意味著央行將7天的利率中樞設定在4.40%;央行很可能在8月實施逆回購時,將7天期逆回購中標利率下調,以反映市場資金面變化。
此前,市場對於央行重啟逆回購的呼聲不斷,大智慧分析師汪嘯驊認為,央行重啟逆回購來對沖流動性壓力令人振奮,雖然此次逆回購操作量不大,僅為170億,對資金面注水「實質」影響有限。但是央行打破「零操作」動作,釋放的信號非同凡響。不過,今天市場資金利率回落幅度有限,還得看央行接下來能不能持續開展逆回購操作,向市場投放足夠的資金,才能進一步穩住流動性形勢。

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