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Hot News 【本港財經】友邦(１２９９-ＨＫ)：維持漸進派息，上半年派息占全年的三分之一 @ 2013-07-27T00: Back Hot News Keyword：漏報 吳克儉 公司 Concept： 敦沛證券副總裁黃志陽預期, 友邦上半年新業務價值增長兩成半 , 將帶動純利按年升一成四 ． 不過 , 由於環球投資市場表現波動, 加上新收購的ＩＮＧ馬來西亞業務利潤率較低 , 預期繼續拖低友邦下半年利潤率 ． 該行續指，內地股市疲弱加上壽險保費增長放緩，令投資者將注意力轉向友邦，盡管友邦估值較內險股為高。加上友邦基本面支撐年初至今強勁的股價表現，該行料在高的產品毛利率帶動下，上半年新業務價值按年大增２４％，新業務價值毛利率約３９％。該行相信，集團將公布重點市場的詳細戰略，以提升新業務價值增長前景，以及更積極的資本管理計劃，其超過６７億美元的自由資本盈余，，或管理層可能提出的穩定增加派息目標，對該股的升值潛力十分重要，因預期股息率仍低於２％。(ＩＲ/Ａ) 友邦保險(０１２９９．ＨＫ)今早公布業績「超標」，截至今年５月底中期業績，多賺３４％至１９．３４億美元，稅後營運溢利升１７％至１２．６８億美元，優於市場預期４％，公司上半年新業務價值創新高，新業務價值上升２６％至６．４５億美元，優於市場原預期２２至２５％增幅。券商績後普遍對業績「叫好」，全日股價反覆靠穩，升０．４％報３５．８５元，摩通認為良好業績已反映在股價之上，但仍重申「增持」評級；在券商中，法巴維持對友邦最樂觀目價４３．３４元，該行按亦指友邦今年新業務價值增長預測逾兩成，屬亞太區同業中增長最高。 市場憧憬友邦業績，股價近日已炒上，摩根大通稱，友邦目前股價已反映業績為佳的因素，至於股價在日後的上升動力則依賴集團的發展策略、下半年新業務價值增長預期，以及較為理想的資本情況。 盡管天氣灰灰朦朦，維港海面視野模糊，但航運相關股仍有力逆市各自響號且各自航行。中海發展(０１１３８-ＨＫ)突然急速掌舵起航，股價急升逾８％，收報３．５３港元。連帶造船股中國熔盛重工(０１１０１-ＨＫ)股價也急升７．６％，收報０．８５港元，似為航運股板塊吶喊助威。順帶一提，大型保險藍籌股友邦保險(０１２９９-ＨＫ)早已一路炒上，股價近期一浪高於一浪升穿了３５港元水平，跟一年高位３６．９５港元看似這麼遠那麼近。不過，投資者還看明天業績揭盅時會否一如大摩報告預期般集團中期純利可升１６％至１７億美元及上半年新業務價值增長達二成半至６．４億美元。若然業績真的優於市場預期，敢說股價突破一年高位上望４０港元可能是一箭之遙而已！ 摩根士丹利預期，友邦新業務價值至本年度次季可維持升勢，給予「增持」評級，調升目標價１５％至３８元，為區域內行業首選。該行預料，集團上半年新業務價值按年增長２５％，年度新保費收入按年增３３％。此外，去年１１月１２日至今年５月１３日，友邦專注之股票市場香港、新加坡及泰國分別升１．６％、１８％及７．９％，利好該股盈利表現。不過由於貨幣匯率改變，調低集團今年至２０１５年度新業務價值預測。 摩通吁注視 友邦增長展望摩通指友邦現價已反映中期業績報捷的因素，靜待管理層解畫下半年主要市場的新業務價值增長動力，以及如何主動管理過剩的逾６７億美元資本。該行予友邦評級為「增持」，目標價４０元。 花旗表示，友邦(０１２９９．ＨＫ)上半年業績強勁，新業務價值(ＶＯＮＢ)、內涵值及盈利均好過該行預期；重申「買入」評級，繼續為具防守性的亞洲保險（放心保）股，目標價３９元。 將於下周五(２６日)率先公布中期業績(截至５月底止)的友邦，高盛早前預測友邦期內除稅後盈利１５．２１億美元(約１１８億港元)，按年可增長５％，公司上半年新業務價值可按年升２４％至６．３５億美元，其中馬來西亞業務增幅最大達１．１６倍，本港新業務價值亦按年增長２２％，並估計每股分派增長１３％，重申在「確信買入」名單，並予目標價３７．８港元。 該行又預期，友邦上半年的新業務價值(ＶＮＢ)增長２５％至６．４億美元，稍勝市場預期。估計盈利主要由數量增長帶動，其中年化保費等值(ＡＰＥ)料增３５％，但預計整體毛利率下跌，因地區業務組合有所調整。 友邦(０１２９９．ＨＫ)跌１．６５％至３５．７港元；將於明日公布業績。摩根士丹利預期，友邦中期稅後經營溢利升１５％至１２億美元，純利升１６％至１７億美元，派中期息每股１４．３仙。評級「增持」。該行又預期，友邦上半年的新業務價值(ＶＮＢ)增長２５％至６．４億美元，稍勝市場預期。估計盈利主要由數量增長帶動，其中年化保費等值(ＡＰＥ)料增３５％，但預計整體毛利率下跌，因地區業務組合有所調整。該行預期，低毛利市場如南韓及馬來西亞，將推動集團業務，並抵銷高毛利市場如泰國及星加坡的增長放緩；而中國市瞅於期內呈現復&#２９９９０;。 港股中期業績期將展開，友邦 周五公布業績，昨日股價逆市上升１．８％。對於一眾中資股，上半年盈利難寄厚望，金融股盈利增長放緩，資源股未能走出幽谷。近期中資股反彈，投資者取向非常明顯，國壽 沽壓減輕，但反彈乏力，大行對其上半年盈利看得相當淡，大摩力數其三宗罪，包括管理層執行力差，市場份額被蠶食，缺乏明確方向，預料上半年新造業務價值增長疲弱。弱股短線有反彈，若是中期部署，買強不買弱，濠賭股近日股價逐步回穩，銀娛 走勢轉強，金沙 股價見突破。內房股個別炒作，這是未來大趨勢，內房發展商的差異性愈來愈大，綠城 股價較強，市場對其下半年銷售預期樂觀。

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