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蘋果為回饋股東17年來首度發債籌資傳金額破歷史紀錄? @ 2013-05-01T09: Back Hot News
Keyword:蘋果 發債
Concept:發債165億美元 , 170億美元債券
根據美國證監文件顯示,蘋果合共發行六筆美元債券,其中兩筆浮動利率債券,分別於三年及五年後到期,並同時發行四筆固定利率債券。有消息指,蘋果年內將不會再發債。
蘋果公司據報將17年來首次發行六筆美元債券,集資派發股息和回購股份,並於美國時間昨下午公布定價,預料最少集資150億美元(約1,164億港元),是美國歷來最大筆企業債之一。彭博指認購資金已超過500億美元(約3,880億港元)。據報今次發債由德銀及高盛負責,包括兩筆3年期和5年期浮動利率票據,以及四筆固定利率債券。
不過,市場人士相信,如果蘋果公司發債,其支付的利率可能低於擁有AAA評級的微軟,如果蘋果發行10年期的債券,會是同年期美國國庫券息率加45至50點子,而微軟上周四發行的同年期債券,息差為70點子。
蘋果表示,未來3年回購股份的總額,從原來100億美元,加碼至600億美元;每季股息由每股2.65美元增至3.05美元,意味由今年至2015年,每年派發115億美元股息(約897億港元),派息率增加15%,令蘋果成為全球最高股息公司之一。該公司又表示,由於從海外調現金返美國涉及沉重稅款,故計畫發債,為有關派錢計畫融資,亦將是蘋果歷來首次發債。
科技類股連續第二個交易日領漲標普500指數成份股,而本周之前科技類股曾是今年以來表現最差的類股。蘋果公司股價漲2.9%,觸及一個月高點。該公司目前准備發售170億美元債券,發債規模在具有投資級評級的美國公司中創出紀錄。蘋果公司發債的部分原因是計劃在2015年年底前向股東回報1,000億美元現金。自上周初以來,蘋果公司股價已累計上漲約14%。
而蘋果電腦也即將公布舉債細節,知情人士估計這次發債金額可能達到100至150億美元,3年期債息僅較同年期國債高35點,高盛及德銀將負責此次發債項目,蘋果電腦可能成為美國史上發債金額最大的企業。
現金充足的企業居然成為華爾街固定收益產品發行的豪客,這簡直荒謬透頂。甲骨文(ORACLE)和思科(CISCO)總共擁有800億美元左右的現金和投資,但這兩家公司也背負著共360億美元的債務。這些企業最初只是通過發債為大型收購籌資,後來逐漸對此上癮。而擁有約1450億美元可支配流動資產的蘋果公司,居然會動發債的念頭,這可能就更不可思議了。目前我們對蘋果發債方案的細節知之甚少,但這個方案的產生,緣於蘋果改變了財務策略。在新的財務策略下,蘋果計劃再額外回購500億美元的股票。蘋果希望,新策略能夠徹底洗脫長期困擾自己的「對股東不友好」的惡名。
蘋果為首次發債進行推介,市場看法正面,股價升2.9%收市。收市後,有報道指該公司的發債額為170億美元,是最大的非金融機構發債額。科技股受到鼓舞,普遍有不錯的升幅。
自1970年IPO後,蘋果就很少用到華爾街的服務,其最近一次發債要追溯到1996年。盡管蘋果公司創始人喬布斯的妻子是前高盛固定收益分析師,但他並不喜歡投行,也不願意與投行打交道。在2009年,蘋果聘用了高盛的ADRIAN PERICA來建立蘋果的並購團隊。
蘋果業績的另一個焦點,是大灑金錢派息及回購股份,季度股息上升15%至每股3.05美元,加上未來兩年回購600億美元股份,總花費達1000億美元。盡管蘋果流動性現金高達1450億美元,這筆龐大的花費亦非同小可。由於蘋果大部分現金來自海外,匯款回美國將要繳付龐大的稅款,蘋果為了避稅將要破天荒發債融資。
美國蘋果公司公布上季業績,雖然純利下跌一成八,有九十五億美元,相當於每股賺10.09美元,但亦好過市場預期,營業額有四百三十六億美元,增長一成一,亦高過預期。蘋果同時宣布,未來兩年動用一千億美元現金,回饋股東,包括回購六百億美元股份、首度發債,並會提高派息一成半。
此次分紅計劃正值該股長期走勢低迷之際,包括對沖基金經理大衛·埃因霍恩(DAVID EINHORN)在內的投資者都在覬覦該公司1447億美元的現金儲備。但這些現金多數都是離岸資金。這是因為蘋果公司不願因為將資金匯回美國,而繳納高達35%的公司稅。所以,他們不准備利用這筆錢來取悅投資者,反而要在美國市場借款300萬美元派發股息和回購股票。
據彭博報導,坐擁現金1450億美元的IPHONE制造商蘋果 (APPLE)昨天(23日)宣布,在股價累計崩跌42%後,蘋果計劃發債融資,以支應1000億美元現金回饋股東計劃。

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