Hot News 日本貿易逆差創新高 @ 2013-04-18T15: Back Hot News Keyword：日本 Concept：日本財務省４月１８日 , ２０１３年３月份日本貿易逆差 日本財務省４月１８日數據顯示，日本３月未季調商品貿易帳赤字３６２４億日元，超預期改善，但仍為連續第九個月錄得赤字，因能源進口成本上升。日本３月出口年率增長１．１％，為兩個月來首升。截至３月末的２０１２/１３財年里日本年度貿易赤字創紀錄新高至８．１７萬億日元。【實時策略】 日本２月出口下滑，連續第八個月出現貿易逆差，主因是日圓貶值效應仍未顯現且中國與歐洲需求大幅衰退，也凸顯日本央行總裁黑田東彥重振日本經濟的艱鉅挑戰。不過，制造業信心持續好轉。 財務省２１日公布，２月出口比去年同期萎縮２．９％至５．２８兆日圓（５５１億美元），遠不如１月經修正後的成長６．３％；市場原估只下滑１．９％。２月進口銳增１１．９％至６．０６兆日圓（６３２億美元）。上月日本貿易逆差達７,７７５億日圓（８１億美元），連續第八個月陷入逆差，寫下１９８０年以來最長赤字紀錄。 淨收入盈余激增，明顯受惠於日圓重貶。商品服務貿易赤字減少，部分歸因於２月逢中國農歷年長假，中國對日出口減少，壓低日本對中國的逆差額。日本２月經常帳盈余仍年減４７％。 經濟觀察─日本３月貿易赤字收窄，出口上升 美國２月躉售庫存創近一年半來最大降幅，促使部分分析師調降原本較高的第一季經濟成長預估，使美元承壓，另外澳洲４月消費者信心指數意外下滑５．１％，終止連三個月升勢，打擊澳幣走低，拖累美元兌日圓下滑至９８．８８低點。隨著澳洲央行(ＲＢＡ)助理總裁肯特稱，ＲＢＡ仍有必要時進一步降息的空間，但他與ＲＢＡ政策委員會委員愛德華茲大贊澳幣走強的好處，ＲＢＡ亦表示較長時間內不會考慮通過降息或直接干預匯市來應對澳幣的漲勢，與日本央行(ＢＯＪ)實施大力度寬松舉措推低日圓形成鮮明的對比，激勵澳幣兌日圓升至２００７年１月底以來新高１０５．２５，另外中國貿易數字顯示３月出口增速回落至１０％的平穩水平，而３月進口同比增長１４．１％至單月新高，進口補償性增長帶來小幅貿易逆差，但進口仍呈溫和恢復趨勢，暗示中國經濟保持穩步復蘇態勢，提振亞洲股市紛紛走升，進一步提升市場追逐風險的意願，並隨著ＢＯＪ總裁黑田東彥指出，計劃用兩年時間達到２％的物價目標，將采取必要措施直至完成，並將告訴二十國集團(Ｇ２０)國家，ＢＯＪ的舉措旨在實現通貨膨脹目標，而非影響匯率，展現其抗擊通貨緊縮的決心，強化市場拋售日圓的理由，而且美國聯邦准備理事會(ＦＥＤ)公布３月１９-２０日會議記錄顯示，ＦＥＤ官員深入討論了空前寬松政策的風險和效果，顯示正接近決定開始減少購買公債，推升美元兌日圓升至近四年高點９９．８７。預估今日美元兌日圓阻力於９９．８０-１００．１０，支撐於９８．６０-８０。 由於關閉絕了大多數核電站，日本ＬＮＧ進口量激增。日本海關統計數據顯示，日本２０１２年進口８７３０萬噸ＬＮＧ，耗資６萬億日元(約合６４０億美元)，進口量創歷史新高。日本進口的ＬＮＧ每百萬英國熱量單位平均價格為１６．７美元，這個價格幾乎是紐約商品交易所２０１２年天然氣平均交易價的６倍。日本購買ＬＮＧ的價格取決於與生產國間的協商交易，由於亞洲ＬＮＧ價格居高不下，日本陷入嚴重的貿易逆差，２０１２年日本貿易赤字高達６．９萬億日元。 一戰以後，隨著西方列強重返亞洲，日本的「戰爭景氣」也宣告結束。其苦心經營多年的東亞市場開始受到英、法等國出口商品的沖擊。受此影響，自上世紀２０年代起，日本的工業總產值下降約２０％，出現巨額的財政和貿易赤字，經濟開始陷入危機。１９２３年的 「關東大地震」、１９２９—１９３３年的「大蕭條」更是使日本經濟雪上加霜。為了擴大海外市場、確保資源進口，同時也為了避免政府削減國家預算的行為觸及軍隊利益，日本部分軍國主義分子以「清君側」的名義，一邊對改良派人士進行恐嚇和暗殺，一邊著手策劃發動侵華戰爭。１９３２年５月１５日，出於對政府簽署「倫敦海軍裁軍條約」的不滿，部分海軍將校發動「五．一五」政變，暗殺了當時的首相犬養毅。１９３６年２月２６日，部分陸軍將校也發動了「二．二六」政變，暗殺了包括大藏大臣高橋是清在內的三名重臣，最終實現 「軍人內閣」。為了增加國防預算，確立軍隊對整個國家的主導權，日本軍隊於１９３１年發動「九．一八」事變，占領了我國的東三省，將東三省作為日本海外農產品和礦產資源的生產基地。此後，又在１９３７年７月７日一手制造「盧溝橋事變」，發動了全面侵華戰爭。雖然發動侵華戰爭是明治維新以來日本所奉行的對外擴張政策的必然結果，但是，一戰以後，日本經濟的持續蕭條為軍國主義的滋生提供了溫床。 白川方明自二○○八年四月擔任日本銀行總裁到日前卸任，前後五年期間，日銀奉行穩健寬松貨幣政策，日本利率趨近於零，已無可再低。但二○○八年金融海嘯爆發迄今，美國聯准會（ＦＥＤ）連續執行四波大規模量化寬松政策，放任美元貶值；二○一一年歐債危機爆發後，歐元亦持續走貶；日圓遂成國際游資的避風港及投機標的，走勢一路攀升，日圓兌美元匯率從二○○八年初一一五日圓一路升到二○一一年底七十五日圓的高峰，升幅高達三成五，因而重創日本出口競爭力，也導致近兩年日本出現巨額貿易逆差。被喻為貨幣政策穩健派「末代武士」的白川方明幾束手無策，從而埋下去職原因。 日本近年受到日圓升值及全球經濟趨緩的影響，嚴重沖擊日本貿易進出口及經濟，日本自金融風暴後經濟持續低迷，自２００７年以來平均ＧＤＰ年增率為-０．１１％(如圖三)。而日圓升值使原先已存在的通貨緊縮情勢更加惡化，自２００８年以來平均通膨年增率僅-０．５８％(如圖四)，顯示其通貨緊縮的情況。升值更是造成日本仰賴出口帶來不利的影響，貿易逆差持續擴大(見圖五)。

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