Hot News 《美國公債》憂意大利大選後政治僵局十年期孳息率跌６點子 @ 2013-03-28T09: Back Hot News Keyword：上升 意大利 息率 國債 歐元 Concept：美國庫債券價格 , 意大利拍賣６９億歐元國債５年期息率上升 意大利國債拍賣，市場需求疲弱，觸發意大利和西班牙國債在二手市場被拋售，其中意大利十年期債息上升２１點子，至到４．７８厘，五年期債息上升２５點子，是上月２６日以來最大單日升幅。 歐股走勢轉弱，法國股市昨日跌逾１％至６０天平均線，為近一個月來首次。德國股市亦剛跌穿２０天線，留意短期技術走勢。意大利股市昨日急跌２．２％，市傳評級機構穆迪有可能會在此後下調意大利的主權債信評級。今日宜留意意大利１０年期國債息率會否進一步上升。 意大利政府拍賣２５億歐元五年期及４０億歐元十年期的國債，中標息率都上升。 美國國債孳息率跌，因市場憂慮意大利大選後的政治僵局，拖累該國拍債反應欠佳，孳息率漲。加上塞國的銀行業將重開，避險情緒上升，令資金流入美債。 其中德國兩年期國債孳息率，曾經跌穿零厘的水平，是十個星期以來的首次，低見負０．００３厘；而歐豬國家的國債債息就上升。其中塞浦路斯２０２０年２月到期的國債，孳息急升１５７個點子，至１０．１３厘，是上月６日以來最高水平。至於西班牙同意大利的十年期國債債息，早段分別急升１６和２１個點子，至到５．０９厘及４．８厘，尾市回順。 評級機構惠譽上周下調意大利主權評級至「ＢＢＢ+」後，意大利於周二拍賣總值７７億歐元的一年期國債，中標息率１．２８厘，較一個月前的拍賣高出１９個點子，反映借貸成本上升。 意大利選舉後首次國債拍賣，雖然中標孳息率上升，不過，市場需求理想，連同數據顯示，２月份歐元區經濟和企業信心，連續四個月改善，都利好歐元匯價，歐元兌美元重上１．３１樓上。至於日圓匯價就偏軟，美元兌日圓在９２．３附近。 意國前景茫然，推高債息，幸好需求維持穩定，昨日成功拍出４０億歐元的１０年期長債，平均息率４．８３厘，比上月底拍債時高６６點子；連同２５億歐元的５年期債以３．５９厘全部拍出，令市場稍為松一口氣，惟瑞信預料意國債息將持續上升，１０年債至５．０８厘才見支持，即較昨日高２８點子。 ２月份筆者認為歐洲的稍為穩定情況並不支持歐羅長期停留１．３５以上，其中一個指標是西班牙１０年期國債孳息率並不停留於 ５％以下。但過去兩周，意大利大選失利，卻反而幫助西班牙債息再度下跌至５％以下。若意大利政局開始明朗化，相信西班牙債息可能進一步下跌，亦反映歐洲情況進一步穩定，將對歐羅形成比較長期支持，因此歐羅於現水平已不可再追沽。

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