Hot News 經濟預測降德拉吉仍未失信心 @ 2013-03-08T04: Back Hot News Keyword：德拉吉 歐洲央行 Concept：１２月預測 , 歐元區２０１３年 歐洲央行 (ＥＣＢ) 總裁德拉吉 (ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ) 周四 (７ 日) 呼吁歐元區各國政府落實結構性改革，但表示歐洲經濟應該會在今年稍晚止跌回穩，僅管成長面臨的下行風險仍在。 歐洲央行一如預期維持利率不變，行長德拉吉預期，今年上半年歐元區經濟將趨向穩定，但仍存在下行風險。 德拉吉出席歐洲議會會議，他表示，匯率並不是歐洲央行的政策目標，不過，匯價對經濟增長與物價穩定非常重要，而歐元升值是歐元區物價穩定其中一個下行風險。由於匯率影響歐央行穩定物價的政策目標，歐央行下月對歐元區經濟的最新評估中，會評估近期歐元升值，對歐元區通脹前景的影響。 據外國媒體報道，歐元匯價上周五一度升至１．３７１１美元的１５個月高位，令外界擔心可能影響歐元區經濟復蘇。德拉吉表示，匯率並非央行政策目標之一，但認同匯率對經濟增長和物價穩定非常重要，「我們將觀察歐元升值是否持續，並會在考慮物價穩定的同時，修正風險評估。」他又預料歐元區可在上半年克服經濟弱勢，下半年恢復增長，但通脹未來數月將低於２％目標。 歐元強勢升值是內、外部因素共同作用的結果。從歐洲內部看，去年７月，歐洲央行行長德拉吉承諾將「動用無限火力」來拯救歐元，這對歐元升值起到了重要的推動作用。歐元區爆發債務危機以來，市場反復劇烈波動，對歐元區解體的恐慌持續縈繞在許多人心中。盡管歐元區國家領導人付出了諸多努力，卻始終無法消除市場的擔心和疑慮。德拉吉的承諾無疑給市場吃了一顆定心丸，投資者信心開始恢復，流動性持續增加，歐元區資本市場漸趨穩定，南歐國家債務壓力減小，歐元因此受到追捧。 德拉吉說，受ＥＣＢ寬松的政策立場、金融市場信心好轉和全球需求增強等利多支撐，歐元區經濟今年稍後可望逐步復蘇，通脹率未來數月可能降至約２％的通脹目標以下，通脹壓力應會持續受抑制，允許ＥＣＢ維持寬松政策，但近來的歐元漲勢可能導致通脹趨緩。 外電報道，歐洲央行行長德拉吉（ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ）周一(２月１８日)表示，指標顯示歐元區經濟在２０１３年還要疲弱一段時間，預計２０１３年後期經濟增長將非常緩慢，目前還沒看到經濟實現可持續的自我復蘇，經濟前景仍面臨下行風險，貨幣政策將繼續維持寬松。 歐洲央行總裁德拉吉上周五批評了多國官員近期對匯率&ＱＵＯＴ;無休止的抱怨&ＱＵＯＴ;，稱歐元匯率與長期均值相符；與歐洲央行決策者魏德曼類似，德拉吉頂住了部分歐元區政界人士針對歐元估值過高提出的批評。歐元兌美元上周承受一定的壓力，因周四公布的數據顯示，歐元區經濟萎縮的幅度超過預期，這可能使市場繼續預期歐洲央行將降息。歐元區貨幣市場利率也可能在未來幾周回落，這可能導致歐元處於遠低於２月１日觸及的近期高位１．３７１１美元。此外，意大利將於２月２４日舉行大選，以及歐洲的銀行償還歐洲央行貸款的消息將是短期推動歐元的主要因素。預期銀行償還貸款的規模將小於上月，且將使歐洲央行資產負債表規模萎縮的步伐放緩，這將被視為對歐元不利。 歐洲股市投資人當心！歐洲央行(ＥＣＢ)總裁德拉吉(ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ；見附圖)開始釋出下修今年經濟預估值的口風。德拉吉現在雖然試圖穩定市場信心、要各大經濟體少談匯率目標，但從他的最新談話來看，「年底景氣復蘇」的支票恐將再度跳票！ 德拉吉是在歐洲央行月度利率決定公布後的新聞發布會上作此表示的。歐洲央行此前維持基准利率在０．７５％不變。分析師們認為，若歐元區經濟轉為惡化，歐洲央行就可能有必要在今年晚些時候降息。 近期歐元強勢，出乎不少人的意料。歐元走強，美元走弱，更與兩大經濟體的經濟基本面走向背道而馳。首先目前歐元強勢中，最重要的是歐元沽空盤在兩個月內幾乎完全消失，這使歐元匯率直線上升，越升越有。其次，由於銀行流動性和國債發行成本的改善，歐元區的金融防線有所修復，令其估值低殘的資產價格得以反彈。不過強歐元已經分化了歐洲兩大盟主。法國經濟外強中干，增長、就業與稅收狀況全面惡化，它迫切需要弱歐元來帶動出口。德國經濟增長強勁，南歐的資金外逃令德國流動性過分充裕，失業率為兩德統一以來最低，消費信心強勁，通貨膨脹壓力顯現。德國因此反對干預匯率，認同強歐元趨勢，令夾在中間的歐洲央行左右為難。德法在又一個領域出現意見上的南轅北轍。 ２０１２年是政治、經濟、社會多重風險交織的一年。歐債危機、美國財政懸崖、區域性的政治沖突等一系列風險事件接連湧現，全球金融市場經歷了自金融危機以來最為動蕩的一年。２０１２年下半年以來，隨著歐洲央行作出救市承諾、主要經濟體順利完成大選等利好消息的釋放，全球市場風險偏好已經顯著回升，原因有以下幾點：一是大選年過後主要經濟體政局相對平穩。法國、美國、日本等國已經先後完成政權交替，這些大選結果可能會在２０１３年產生積極影響；二是歐債危機已經由「急性病」變為「慢性病」。隨著基數效應開始發揮作用，歐洲經濟預期將於２０１３年迎來周期性弱反彈，特別是歐洲央行無上限購債的承諾將有效控制尾部風險，ＳＥＮＴＩＸ歐元區解體指數已經從２０１２年６月７３．３％的高位降至２５％的歷史低點；三是有關美國財政問題的擔憂有所緩解。「財政懸崖」法案避免了美國經濟墜崖的結果，而債務上限和自動削減開支計劃則推遲到２—３月份談判，美國民主、共和兩黨最終達成協議的可能性較大。隨著遺留問題的解決，市場擔憂將進一步緩解；四是日本短期內不會爆發債務危機。因為日本國債的９５％都由日本國內機構或個人持有，而且日本央行可以在國債市場承擔最後貸款人角色，融資成本不太可能出現大幅飆升。 歐洲央行將基准利率維持在０．７５％不變，行長德拉吉在隨後的新聞發布會上強調，在歐元區通脹預期仍被「牢牢錨定」的背景下，貨幣政策將保持「寬松」。他還表示，今年上半年歐元區經濟將會趨穩，下半年經濟活動將回升。 意大利政局不明朗令歐洲前景蒙上陰霾，日本日興資產管理公司行政總裁比茲利認為，歐洲正步日本後塵陷迷失十年，要化解經濟危機，必先解決政治問題。歐盟昨公布，歐元區１月通脹回落至２％，達歐洲央行中期目標，行長德拉吉(見圖)指出，明年通脹料會進一步「顯著下跌」，目前無意收緊貨幣政策，暗示他對減息持開放態度。他指出，理解經濟改革帶來沉重社會成本，但整頓財政是各國政府應有責任，敦促歐洲各國繼續改革。 歐洲央行總裁德拉吉 (ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ) 周一表示，歐元區經濟看來已達成「極低水准」的穩定，各國政府必須落實緊縮政策和經濟改革措施。 歐洲央行行長德拉吉出席歐洲議會會議，闡述貨幣政策，他說，歐洲央行並無定下歐元匯價的政策目標，但指匯價可能對通脹構成下行風險，歐洲央行會進行評估。日本將推行無限量量化寬松措施，歐元匯價月初升至十五個月高位，二十國集團財長日前結束會議，承諾不打貨幣戰，德拉吉說，匯率應反映基礎因素，他認為，目前歐元匯價貼近長期平均水平 ，他又預期，歐元區經濟年初依然疲弱，其後將逐漸復蘇。

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