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奇虎360收盤大跌8%:擴大搜索份額或損害利潤率 @ 2013-03-07T10: Back Hot News
Keyword:奇虎
Concept:評級目標股價39美元 , 2012年12月31日第四季度
新浪科技訊 北京時間3月5日凌晨消息,奇虎360(NYSE:QIHU)周一午盤股價上漲3%,主要由於美國投資公司T.H. CAPITAL發布研究報告,將奇虎360股票評級維持在“買入”(BUY)不變,目標價34美元。
自奇虎360發布2012年第三季度財報以來,這家公司的股票已經上漲了30%以上,但MAXIM GROUP分析師並不認為該公司股價過高。“基於2015年每股收益(不按照美國通用會計准則)預期和18倍的市盈率計算,我們將奇虎360目標價定為37美元。這一市盈率低於許多行業領導者,包括面臨增長困境或利潤率壓力的公司。我們認為,在奇虎360發布財報以後,我們可能必須上調當前預期。雖然奇虎360正在與規模較大的對手展開競爭,但該公司在搜索市場份額的任何增長都將對其有利。因此,從當前股價水平來看,只股票能給投資者帶來的回報勝過風險。”
美國當地時間3月5日,待美股收盤後,奇虎將公布2012財年第四季度的財報,隨後將召開財報電話會議。我們預計,在電子商務的顯著增長以及游戲托管業務強勁勢頭的推動下, 奇虎將發布一份更加優異的2012財年第四季度財報。我們認為,隨著搜索變現成為新的營收來源,並且網頁游戲繼續大幅增長,2013財年第一季度的指導業績也將好於平均預期。鑒於同樣的原因,我們認為2013財年全年的業績也將向好。因此,我們重申「買入」評級。
自從奇虎360公布三季度業績以來,奇虎股價上漲超30%,但MAXIM分析師並不擔憂:「我們將其目標價定為37美元,相當於2015年非通用會計准則每股收益的18倍。比起行業領先者,此倍數較低,包括那些增長面臨困難、利潤率面臨壓力的對手。我們當前的估價比一致水平低,在財報公司之後,估價可能會提高。盡管奇虎面臨大型競爭者的競爭,但在搜索市場仍然戰果都對奇虎有利。因此,股價的利處可能大過目前的風險水平。」(水聲)

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