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【大行言論】星展降百麗(1880-HK)評級至「充分估值」,減目標價至14.8元 @ 2013-02-22T17: Back Hot News
Keyword:百麗
Concept:260億元 , 2013年盈利增長
百麗(01880)預期去年全年業績僅為分析師預期之下限,外資券商紛表意外,料百麗去年盈利僅微升,拖累昨日股價大跌16.8%後,今早仍未止跌,最多再跌4.8%低見14.54元,最新跌3.9%報14.68元,暫為跌幅最大藍籌,成交現有2.5億元。
百麗國際(01880-HK)預期去年盈利表現疲弱,股價昨日裂口急挫近17%後,今早進一步下試250天線約14.6元附近,MACD熊差距再擴大。擬捕捉百麗技術反彈,可留意百麗認購證22868,行使價21元,明年1月初到期。
百麗國際估計,去年盈利僅錄得輕微增長,接近市場預期下限。另有證券行看淡,預期百麗今年盈利有機會低於預期。百麗股價今日大幅低開逾一成二,最多跌逾一成六,低見15.4元,其後跌幅略為收窄。
高盛指出,達芙妮(00210.HK)昨日(21日)股價受百麗(01880.HK)盈利只有輕微增長的預告影響,下跌6.38%。該行認為,達芙妮不會因百麗而受到進一步拖累,因達芙妮管理層已指出下半年同店銷售已經處於低位,及1月份毛利收縮。另外,百麗所流失的業務是自身特有的,如終止KAPPA及GEOX業務,及電子商務錄得經營損失。
匯豐控股跌逾1%,中國移動失守85元關口後回穩,上日股價破頂的友邦保險回套逾1%。百麗國際預期去年盈利僅錄得輕微增長,股價重挫一成半,是表現最差藍籌。
百麗指,估計去年的盈利將介乎42.87億元至48.54億元人民幣間,按年只屬輕微增長,接近分析員估計的低位,但總算仍有市場預測的范圍內,而股價的14日RSI相對強弱指數亦已跌至30超賣水平附近,或反映股份今早的沽壓可能過度。資金今早亦見流入百麗的認購證等待股價回升,趁低吸納或可考慮百麗購21962,行使價19.88元,14年4月到期,實際槓桿3.8倍,引伸波幅47.4%,正股每移動3格,窩輪理論價移動約2格。
另外,百麗國際昨晚收市後發布公告指2013年全年盈利或將接近分析師預測區間的下限,今日開始股價大幅下跌,一度曾下跌超過十五巴仙。然而上市期權的引申波幅則未見有大幅上升,一個行使價15.50元馬鞍式期權不過約0.70元或不夠五巴仙,值得考慮。
該行表示,雖然不會對此過份警惕,但憂慮將會同樣帶來2013年盈利增長預測5%的下調風險。該行現時對百麗今年的盈利增長預測為18%,但強調料公司難以有多於8%的同店銷售增長,亦不認為其盈利增長預測會再有任何上升空間。預期股價未來將有所調整,即使在調整完成後,亦不建議吸納,因該股目前欠缺催化劑。(CE/T)
百麗今日發盈利預警,料去年全年盈利介乎42.87億元(人民幣.下同)至48.54億元,較2011年42.55億元盈利僅錄得輕微增長,屬市場預期中至下限。消息發布後股價急挫,曾低見15.02元,最終收報15.28元跌16.776%。

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