Hot News 【大行言論】東方匯理：人行回籠資金創單周新高，全年內地流動性料持續收緊 @ 2013-02-22T01: Back Hot News Keyword：正回購 人行 Concept：２００億元人民幣 , ３００億元人民幣正回購操作 預計日匯進一步走低將有助緩沖市場開始憂慮中國人行將收緊信貸與流動性對港股產生的負面影響。人行於２月１９日啟動總額３００億元人民幣期限２８天的正回購操作，為最近八個月來首次，令市場普遍感到意外，正式觸發投資人開始憂慮人行會否改變「平穩偏松」貨幣政策至「平穩偏緊」的取向。 中國人民銀行（大陸央行）１９日意外在公開市場進行３００億（人民幣，下同）的正回購操作（附買回交易），這是人行近８個月以來首次的回籠資金動作，大出市場預料。 市場分析，基於將有巨量逆回購到期，人行重啟正回購操作，反映銀行體系流動性超預期充裕，而並非央行有意重新將資金推至緊張狀態。 從２０１２年開始，央行在公開市場一直采取正回購和逆回購的操作來平抑市場流動性，未見發行央票，而從２０１２年下半年開始，則僅采用逆回購操作。昨日是央行時隔八個月之後重啟正回購。 人行繼本周二（１９日）進行八個月來的第一次正回購，金額３００億元後，今日再開展 人民銀行時隔８個月後重啟正回購，於本周二(１９日)進行３００億元２８天期正回購操作，引發市場對人行收緊流動性的一系列猜測。(Ｉ) 而央行選擇在８個月後再次進行正回購，報告認為也是由於當前市場資金面比較寬松，２月 股市高處不勝寒，每有風吹草動，難免有所驚動。人行展開３００億元人民幣正回購操作，是７個月來首次重啟，央行告別逆．．． 相隔８個月，中國人民銀行再使出正回購，２８天期共３００億元人民幣。其實，任由春節前的逆回購到期，也起到大額收水作用，對於緣何人行對收水一事「錦上添花」，普遍存在４種解釋，本欄將對這些收水原因逐一拆解哪個最值得關注。 中國上證指數周二下跌１．６０％，收２３８２．９１４點，創下１月１１日之後最深的跌幅。主因為第一財經日報報導， ３月初中國將召開兩會，官方勢必對高漲的房價再度做出回應，市場擔心政府可能在３月祭出打房措施，拖累地產股明顯下跌；另外，由於春節過後銀行系統存在過多的流動性，引發中國人行在時隔近八個月後昨日進行了３００億元人民幣的２８天期正回購操作，由於人行一般會在春節前投放流動性滿足假期需求，而假期後則回籠流動性，這次的資金回籠對市場的影響可能只是短線因素。港股受到中國大陸可能推出更多政策冷卻房市的憂慮氣氛影響，由地產、金融類股走跌拖累而收黑。 人行近８個月以來進行正回購：中國央行昨日（１９日）開展人民幣３００億元正回購操作，為自２０１２年６月底以來首度重啟正回購操作，中標息率 ２．７５厘，今次是人民銀行近八個月以來首次進行正回購操作，而持續了超過七個月的例行逆回購操作暫停。

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