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美最新匯率報告:去年Q3以來中國大幅減少干預匯率市場 @ 2012-11-28T13: Back Hot News
Keyword:人民幣 匯率操縱國 美國 將中國列
Concept:中國2010年6月 , 匯率操縱國美國財政部
過去8年,盡管美國國內對人民幣匯率施加的政治壓力越來越大,但不管是布什政府還是奧巴馬政府,都拒絕將中國定為「匯率操縱國」,而是主張通過經濟對話和外交施壓,逼迫人民幣升值。而中國則堅持「主動性、漸進性、可控性」的原則,從2005年7月實施匯率改革至今,讓人民幣兌美元漸進升值超過30%。
羅姆尼的上述言論已遭到了美國前國務卿基辛格等美中關系有識之士的明確反對。基辛格表示,提出將中國列為「匯率操縱國」的人並未研究過中國,只是掀起了一場「討伐」運動。
中美經濟唇齒相依,兩國關系是廿一世紀最重要的雙邊關系,奧巴馬去年與中國簽署的《中美聯合聲明》,就將中美關系定調為「互相尊重、互利共贏的合作伙伴關系」。經貿合作是中美「互利共贏」的主軸,兩國去年的貿易總額高達5,032億美元,而中國亦是美國最大的債權國,持有逾1.15億美元的美國國債。雖然人民幣匯率爭議一直甚囂塵上,但奧巴馬政府未有向中國施加太大壓力,人民幣在過去四年已升值11%,但美國亦未有將中國列為「匯率操縱國」。
美國大選中談論中國最多的場合就是羅姆尼揚言要將中國列入匯率操縱國。但美國《華爾街日報》11月7日發表評論文章稱,對中國而言,美國迫在眉睫的「財政懸崖」才是真正的威脅。
再者美國大選的政治因素。陳培倫表示,隨著美國大選的日益逼近,為了爭取選票,美國候選人均大打「中國牌」,其中,共和黨候選人羅姆尼更聲稱若當選總統,就將中國列為匯率操縱國,是以在美國大選與中國權力階層將交接之前,人民幣匯率保持穩中有升的局面,有利於維持中美關系。
美國總統奧巴馬近四年前上任一直對華采取合作為主的態度,今次美國財政部未有將中國列為匯率操縱國屬意料中事。事實上,人民幣近年持續升值,對美國而言已經有所交代,而其實美國政府自己亦心里有數,明白其經常帳赤字持續高企,最大主要是美國的儲蓄率低,而非人民幣匯價低,因此亦沒有確實理據將經常帳赤字的帳算到中國頭上。
在美國總統大選期間,羅姆尼曾多次聲言,若他當選,第一天就會將中國列為匯率操控國,以反映中國將人民幣匯率人為壓低的事實。至於成功連任的奧巴馬,雖強調無意和中國進行全面的貿易戰,但亦多次表明要就人民幣匯率問題施壓。昨日公布的中國10月份貿盈高達319.9億元,勢必令歐美等地掀起要求檢討中國匯率政策的聲音。
    美元的惡性貶值,亦危害全球貿易的再平衡發展,盡管美國急須創造就業,王道應該在於提升本身競爭力,決非透過操弄美元將危機轉嫁他人。面對美國發動的這場貨幣戰爭及貿易戰爭,不少國家為免本身貨幣惡性升值,進而影響本國出口及經濟表現,皆被逼采取深溝高壘的策略,包括巴西、瑞士、日本等等,可是最終都收效不大。至於中國,人民幣匯率近年拾級而上,自匯改以來兌美元升值約三四成之多,最近更屢創新高,各界均認同基本達致均衡點。可是,即使理屈詞窮,美國卻依然咬著人民幣問題不放,有人仍擬將中國列為匯率操縱國,分析早就預期國基會和世貿都不予苟同。尤其是可能將中國列為匯率操縱國,其本質實乃損人利己的保護主義。新任美國總統,實在不宜再將匯率及貿易問題政治化,尤其選舉已經結束,更應放下這種政治化姿態。
美財政部再度拒絕將中國列為匯率操縱國美國財政部當地時間27號發布了半年度貨幣報告,拒絕給中國貼上匯率操縱的標簽。詳細情況請聽本台駐美國記者呂曉紅發回的報道。
我們看到,市場對於此輪人民幣匯率走高有著多重解讀:有觀點認為人民幣升值的根本原因在於QE3推出之後,由於美元的信用貶值預期,導致人民幣貶值預期被扭轉。此外,亦有人從進出口貿易層面進行分析,認為決策層希望將目前外匯資產釋放出來,通過人民幣升值預期引導居民結匯。還有,美國共和黨總統候選人羅姆尼重申當選後將中國列為匯率操縱國的言論也成為貨幣當局不得不考量的因素等等。當然,更為功利的解釋則認為,如果匯率持續此前的貶值,將會讓資本流出加速資本外逃的損失明顯要高於鼓勵出口所帶來的收益,等等。
這份半年度報告指出,自中國2010年6月重啟人民幣匯率形成機制改革以來,人民幣對美元匯率持續升值,中國經常項目順差占國內生產總值比例下降。此外,中國還采取了一系列措施增強匯率機制的靈活性,並承諾邁向更加以市場為導向的匯率制度。基於這些因素,美國財政部認為中國不符合匯率操縱國的定義。
摩根大通(J.P.MORGAN)認為,如果不實施貿易制裁措施,給中國貼上匯率操縱國標簽的做法就毫無意義;鑒於美中爆發貿易戰會對美國企業帶來非常大的沖擊,因此美國國會是否會批准此類議案還存在不確定性。不過,摩根大通建議投資者可做空人民幣兌美元以對沖中美貿易沖突風險。

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