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花旗:匯豐控股業績勝預期維持買入評級 @ 2012-11-06T20: Back Hot News
Keyword:匯控 撥備
Concept:89億港元 , 撥備8億美元
建銀國際表示,現時環球經濟增長放緩,料匯控期內收入只會輕微上升,但由於該行持續實行架構重整計畫,支出續降,在美國政府支持樓市措施下,匯控減值撥備會按季較少5%至23億美元。報告又稱,市場氣氛轉好,有利該行環球銀行及資本市場業務,令匯控在該業務的收入按季升12%至51億美元,料第三季匯控撇除債務公允值的實際稅前盈利為53億美元,按年升79%。
引述英國媒體《天空廣播》報道,匯控(00005.HK)早前被監官機構指責反洗黑錢不力,其墨西哥業務涉嫌違反反洗黑錢法律,並向伊朗、敘利亞等受制裁國家提供服務,令匯控可能要在第三季財報增加罰款撥備至15億美元。原本的撥備為7億美元,現時匯控可能要再增8億美元的撥備。
除交易收益外,高盛早前發表報告預計,匯控第 3 季撥備開支將會錄得相當程度下降。報告指摩通及富國銀行按揭撥備開支皆有下降,預視匯控旗下美國匯融同樣會受惠於美國樓巿好轉及信貸回穩。 6 月止匯融按揭組合仍達 410 億美元,上半年占匯控整個集團信貸開支 33% 。該行預計今年匯融的撥備開支可自去年的 50 億美元降至 29 億美元,至 2014 年更可降至 8 億美元。高盛重申匯控「買入」評級,目標價則較法巴稍低,僅 83 元。
匯豐控股(00005) 被美國國會指控監管洗黑錢不力,雖然已經撥備7億美元,但實際或遠遠高出該款項。英國天空電視台(SKY)報道,相關費用最終可能高達15億美元,比原本預測的高出逾一倍,亦是英國銀行業歷來最高的罰款之一,令匯控今日稍後公布季度業績時,要再撥備最多8億美元。
應該看到,制約匯控業績還有來自美國監管當局對洗黑錢的訴訟。為此,匯控在第二季業績發布時已作出了大額撥備,但這次繼續要額外提撥8億美元應付。目前匯控當局仍在與美國當局商討,匯控倘若敗訴,將要承擔巨額的罰款以及沒收全部款項,對集團的財政影響將極為巨大。匯控洗黑錢如果屬實,固然應承擔責任,但事件亦反映美國監管當局在金融海嘯後,對於金融行業的監管不斷收緊,過去一些灰色地帶的金融活動隨時受到檢控。例如,早前渣打銀行被美國紐約州金融服務部檢控,指與多間被美國制裁的伊朗銀行進行秘密交易,甚至用上「流氓機構」來形容渣打。這些在過去鮮有被打擊的行為現在卻成為主力打擊的目標,當中既有整頓金融市場的目的,也不無針對美國銀行的競爭對手,力保紐約金融中心龍頭地位的考慮。
正當市場滿以為市道好轉及貸款減值損失大減,准備迎來匯控(0005)第三季佳績,可惜獅王再度令股民失望,首先因美國洗錢案額外再作出8億元(美元,下同)撥備,以及要為本身債務公允值作出巨額撥備,第三季純利按年倒退52.16%,僅得24.98億元。行政總裁歐智華表示,美國洗錢案中撥備有再顯著增加的可能;而在成本收益比率尚未達標之下,匯控的業務重組進度尚未完成,意味其全球裁員行動尚未結束。
歐洲股市下跌。匯控表示,為美國洗黑錢案的撥備,可能會超過十五億美元,拖累股價在倫敦下跌1.3%,加上投資者關注希臘國會本周表決新的緊縮措施,以及在美國大選前入市審慎,都令大市受壓。英國富時一百指數收報5839點,跌29點。法國CAC指數收報3448點,跌43點。德國DAX指數收報7326點,跌37點。
第3季匯控為在美國涉及協助洗錢案撥備8億美元,對此匯控昨天表示,正積極與美國當局商討解決方案,但最終罰款恐遠超原先預估數。

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