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《外資精點》花旗:華晨中期盈利勝預期,升至買入級,惟降目標價 @ 2012-08-31T22: Back Hot News
Keyword:華晨
Concept:市場增長 , 華晨汽車半年
下調華晨中國(1114)的盈利預期及目標價:公司上半年推出的X1車型目前月度銷量在3,000台左右,比預期的月度4,000輛略低,另豪華車型目前競爭激烈,影響豪華車型毛利水平,預計上半年來自寶馬合資公司的淨利潤貢獻將低於預期。寶馬新3系7月份剛上市,產能釋放較緩慢,目前各4S店暫處於無車可賣狀態,因此下半年的公司貢獻利潤將低於我們此前預期。因此我們把公司12/13年的每股收益預測由0.52元人民幣/0.65元人民幣下調至0.47元人民幣/0.6元人民幣,將公司目標價由9.5港元下調至8.5港元,對應12年的PE為15倍,維持長線買入評級。
華晨中國(01114):上半年純利增長41.5%至13.32億元人民幣,今早股價向好,半日升5.1%報7.39元。摩根大通指,華晨中期業績勝預期,並認為公司仍可受惠內地豪華車汽車增長,重申「增持」評級,目標價8元不變。
不同車企的利潤分化,也導致了機構調整對不同車企的預期。近日,交銀國際發布研報,由於上半年汽車行業銷量增長略低於市場平均預期,政策方面對於行業總體偏負,維持汽車行業同步評級。並交銀國際下調比亞迪股份、廣汽集團以及華晨中國的盈利預期和目標價,但維持長城汽車、吉利汽車以及東風集團原有盈利預測。

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