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【大行報告】巴克萊料希慎(0014-HK)末期息72仙,評級買入看38.5元 @ 2012-08-07T11: Back Hot News
Keyword:希慎
Concept:希慎廣場寫字樓 , 8700萬元租金
*希慎:租賃物業料下半年表現平穩 6月底希慎廣場寫字樓租出40%
希慎:希慎廣場每月零售租金收入料4050萬,市道放緩無大影響
資本開支壓力並不大。由於希慎廣場約98%的零售樓面積已出租,料可帶動希慎今年的租金收
︰06/08/2012 12:24 希慎:撇除希慎廣場上半年營業額升9%,下半年租賃物業表現平穩
主席利蘊蓮指,預期現有物業組合下半年表現平穩,而新建之希慎廣場商場已全數租出,並在2012年開始帶來租金收入。
瑞信預期,希慎上半年淨租務收入料按年增長10%,除稅前盈利按年增加6%。市場焦點則在該公司旗下大型新項目希慎廣場將於本周五(8月10日)正式開幕,料今希慎提供盈利增長點。
希慎興業上半年賺約58億元,倒退百分之3,中期息17仙,期內寫字樓溢利微升不足百分之2;商鋪溢利大升逾三成至4億多元。公司指,希慎廣場商場部分已全數租出,今年可以帶動收入。
高緯環球發表報告指,企業為了節省成本,持續將辦公室搬離非核心區,影響到中區商廈第二季的租金,按季下跌百分之一點五,空置率維持在逾百分之六,反觀希慎廣場開業,推高鄰近尺租水平,灣仔及銅鑼灣區商廈租金,上季急升百分之九。高緯環球預期,除了中區之外,下半年商廈租金升百分之三至五,而商鋪方面,受到國際品牌紛紛進駐本港拉動,估計主要商業區鋪租,下半年升一成。
供求方面,今年全年寫字樓落成量預計有140萬平方尺,低於過去10年每年約210萬平方尺的平均吸納量,大樓面寫字樓供應集中在新建的希慎廣場及干諾道中3號。然而,上半年寫字樓吸納量已達到110萬平方尺,已占全年落成量的78%。
中移動沽空額2.74億元,占該股成交24.24%;盈富基金沽空額2.4億元,占該股成交34.32%;安碩A50沽空額2.32億元,占該股成交19.74%。 希慎旗下希慎廣場商場部份即將開幕,惟寫字樓部份目前只得40%出租率,集團副主席及行政總裁劉少全則對下半年的物業市場仍不太悲觀,主要是除中環外,上半年灣仔及銅鑼灣寫字樓皆有平穩增長。
希慎的希慎廣場將於本周五開幕,屆時應會爲銅鑼灣帶來新面貌,幷於全面投入運作後將公司2012 年及2013 年的租金收入分別提升10%及20%。希慎廣場亦對該地區的寫字樓及零售租金訂下新基准。恆隆及長江的香港出租物業組合亦錄得租金收入強勁增長。盡管如此,我們仍然偏好發展商多於物業業主,原因是前者的估值更具吸引力,較資産淨值折讓42.1%,市賬率爲0.72 倍,(物業業主:37.2%及0.78 倍)。 雖然我們預期一手市場將會稍事休息,但我們相信積累的購買力依然強勁,幷期待往後的重大項目,包括以恆基兆業爲首的「迎海」,和新鴻基地産的「瓏門/爾巒」。維持行業「領先」評級。
對於將於本星期5開業的希慎廣場,集團財務總監賀樹人表示,以該項目可供出租面積27萬平方尺;以及集團旗下商場租金每平方尺超過150港元計算,可推算每月商場租金收入達4050萬。(QU/C)

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