Hot News 利福（１２１２）內地業務競爭激烈，上半年兩店同店銷售錄負增長 @ 2012-08-07T04: Back Hot News Keyword：利福 Concept：利福劉鑾鴻 , ６月零售銷售增長 *利福；下半年銷售增長不及去年 即使有增長僅為高單位數 【美國股市】早盤：美股繼續走高，納指漲幅近１％ 【歐洲股市】歐股周一繼續收高，法國ＣＡＣ４０漲０．５％ 【國際財經】華爾街銀行正在為希臘退出歐元區作准備 【商品市場】大宗商品延續漲勢，油價金價均小幅走高 【美國股市】美７月諮商會就業趨勢指數小幅上升至１０８．１１ 【商品市場】倫敦黃金下午定盤價為每盎司１６１０美元 【美國股市】伯南克：指標顯示經濟復蘇但微觀面仍嚴峻 【美國股市】繼上周五大漲後，美股周一繼續高開 【國際財經】歐盟計劃９月拿出有關銀行業聯盟具體提議 【國際財經】德國央行重申反對歐洲央行購買政府債券 【國際財經】西班牙部長：有時間等待歐盟救助明朗化 【聚焦今日】本港今日六大焦點財經新聞 【個股信息】國藝控股(０８２２８-ＨＫ)澄清未訂立正式融資協議 【個股信息】薈萃國際(０８０４１-ＨＫ)發盈警料中期業績錄得虧損 【本港財經】金管局呼吁市民留意聲稱建行亞洲欺詐網站 【國際財經】殼牌將部分資金撤離歐洲以降低風險 【個股信息】利亞(００８３１-ＨＫ)香港天價租金，加快廣州深圳開鋪步伐 【個股信息】中福(００９２２-ＨＫ)獲安賢園溢利差額補償２７３萬元 【外匯市場】美元兌主要貨幣下午報價 【個股信息】利亞(００８３１-ＨＫ)料下半年更艱難，望同店銷售有正增長 交銀國際發表報告，指本港６月零售銷售增長勝預期，料內地游客增長強勁將繼續支持行業增長，但持續謹慎的本地消費氣候，將限制行業復蘇步伐。莎莎(００１７８-ＨＫ)及利福(０１２１２-ＨＫ)仍是該行覆蓋香港零售行業的重點推介。 德銀表示，早前金鷹商貿公布料今年上半年純利增長放緩，新店鋪亦開始錄得虧蝕。該行預期公司純利增長將在下半年回升，但全年增長將按年放緩至８％；並下調２０１２-１４年純利預測４-５％，目標價由１８．３元下調至１４．５元，維持「持有」評級；該行則予利福「買入」評級。 中國非必需消費品行業的業績公布期將於下周展開，其中利福國際和安踏將率先於下周一公布業績。雖然各子行業均面臨盈利增速放緩的風險，我們預期鞋類（預期上半年淨利潤上升６-１４％）的表現將好於百貨店（預期上半年淨利潤介乎下跌２％至上升１２％）。這是由於百貨店行業不但面對傭金率壓力增加，而且由於門店大幅擴張，新店虧損上升。另一方面，在去庫存的壓力下，運動服則仍然是表現最差的子行業（上半年淨利潤跌幅由１１％至超過５０％不等）。在我們覆蓋的公司中，我們認&#２９２３４;利福國際盈利有機會超出預期，而百盛的盈利則可能低於市場預期。華潤創業方面，我們預期２ 季度跌幅收窄，主要由於啤酒業務&#２４３７８;勁增長，但零售業務仍然是壓抑股價表現的主要因素。整體而言，下半年應關注：同店銷售趨勢、零售折扣壓力和門店擴張速度。維持普拉達（我們的行業首推股）、莎莎、達芙妮、利福國際和利邦控股的買入評級；百麗、華潤創業、銀泰、百盛和安踏的中性評級；以及金鷹和特步的沽出評級。 (１２１２．ＨＫ)上半年核心純利按年增１０．２％至８．８２億港元，收入按年升１０．８％；同時，預測銅鑼灣崇光百貨銷售總額將按年增１１％，亦有１３％收入增長。該行認為，集團另一亮點為旗下公司ＢＥＩＲＥＮ，估計可帶來收益按年增４６％至１．４５億港元。不過，由於整體零售增幅遠遜預期，瑞信調低利福２０１２-２０１４年每股盈測８％-１６％，目標價由２３．８港元降至２０港元，反映其資產淨值折扣３０％至２８．６港元，但預計集團有１７％潛在上升空間，維持公司「跑贏大市」評級。(利福國際昨日收報１７．１６港元) 本港方面，雖然相信利福今年上半年的銷售表現會較整體百貨公司好，但料其增長率不會如預期中高，因此將銷售增長由１６％下調至１０％，更預計在現時市況下，難以達到管理層較早前預期的中雙位數增長。

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