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《外資精點》德銀:ASM下半年訂單動力趨弱,維持「沽售」評級 @ 2012-07-28T20: Back Hot News
Keyword:ASM
Concept:盈利78仙 , ASM太平洋中期
    【香港商報訊】記者鄭丹莉報道:半導體裝嵌及包裝設備供應商ASM太平洋(522)昨日公布其截至2012年6月30日止之上半年業績,錄得綜合除稅後盈利為4.836億港元,每股盈利為1.22港元,較去年同期減少80.2%,大幅下降主要由於去年同期錄盈利24.443億港元,其中包括因收購表面貼裝技術(SMT)設備業務所實現的非經常一次性收益10.844億港元。期內,營業額為51.5億港元,按年跌30%。
ASM太平洋行政總裁李偉光於業績記者會上表示,去年收購表面貼裝技術(SMT)整合順利,但受下半年進入調整期,及歐債危機所影響,營業額下跌,惟幅度溫和可接受。而要追上現有業務的增長需至少1-2年時間,他對SMT上半年毛利率逾30%表示滿意,並對該業務下半年毛利率有信心。
【明報專訊】ASM太平洋(0522)今年上半年純利僅4.84億港元,若扣除去年收購SMT業務所得11億元一次性收益,純利同比大跌64%。行政總裁李偉光指出,雖然第2季純利已較前一季反彈近八成,新增訂單金額亦上升兩成,但歐債危機再次籠罩市場,下半年新訂單數目勢頭難測。
法巴予以ASM太平洋「買入」評級,目標價125元。盡管ASM太平洋包裝業務資本支出結構性趨升,該行維持看好,料下半年股價回調,將為投資者提供買入良機。
ASM太平洋行政總裁李偉光表示,集團會持續提升SMT業務毛利率,達致接近原有業務毛利率,整體毛利率會進一步改善。
次季待辦訂單按季升15%至4﹒37億美元,由半導體、引線框架及LED業務帶動,惟該行指出ASM太平洋第二季的訂單出貨比率由去年的1﹒3按年跌至今年的1﹒17,該行更預料比率將在下半年跌至低於1的水平,因預期半導體訂單會於第三季下跌,亦由於不看好下半年SMT設備的訂單。該行預計公司銷售於第三季按季升10%,低於按季升15%的季節傳統。 該行將ASM太平洋的目標價由78元下調至75元,維持「沽售」投資評級。

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