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友邦中期多賺10% 新業務價值增28% @ 2012-07-28T05: Back Hot News
Keyword:友邦
Concept:友邦半年 , 亞洲經濟增長
瑞信則指,上半年股市升5.5%,國債息下跌30點子,加上美元較友邦業務所在地的匯價升值1.4%,預期上半年盈利出現負面意外驚喜機會不大。該行預測,友邦上半年新業務價值增長達逾26%,惟於去年下半年高基數效應下,相信下半年增長將會放緩。
我們認為,友邦今年業績增長將放緩,其實早於4月時該集團公布首季業績時已略見端倪。截至今年2月底止,友邦第一季新業務價值為2.32億美元,按年增長27%,增幅較對上一個財年(即截至去年11月底止年度)錄得的40%有所放緩。
故此,該行預期,友邦上半年新業務價值為5億美元,其中第二季為2.68億美元,按年增長24%,令上半年新業務價格毛利達42.4%。預計公司上半年每股派息為0.12元,全年派息可達0.36元。(CH/A)
該行預期,上半年新業務價值增長率,將處於20至30%區間中端,但下半年會有所放慢,因去年下半年基數較高。瑞信亦關注新業務保費的增長,因其利潤率處於或高於主要同業水平,且去年下半年新業務保費增長曾放緩。(I)
友邦(01299)總裁杜嘉祺於中期業績記者會表示,上半年環球投資市場持續波動,但集團業務維持強勁增長,新業務價值增長28%至5.12億美元,是半年增長新高。他又表示,會繼續保持漸進及積極的派息政策,中期派息12.33仙,料約為全年股息的三分一,即若經營狀況保持良好情況下,全年股息或超過37仙。
友邦保險(1299)中期純利升10%,符預期–友邦保險公布截至5月底止中期業績,期內年度化新保費上升9%至11.9億美元,純利增長10%至14.4億美元,中期息每股12.3港仙。上半年新業務價值上升28%至5.12億美元,新業務價值利潤率增加6.6個百分點至42.6%,內涵價值288.4億美元,較去年11月底增加5.9%。友邦保險自2010年10月於香港上市以來,業績持續增長,基本因素良好,而且目前估值仍合理。根據公司最新數據,友邦現價相當於內涵價值1.44倍,及新業務價值倍數約12倍。市場唯一隱憂,乃是母公司AIG會否於今年底另一批股份禁售期完結後再度減持。
至於美銀美林表示,料其上半年盈利增長13%至14.8億美元,受惠於投資的按市價入帳收益,應有助將其內涵價值(EMBEDDED VALUE)7.4%至290億美元。上半年新業務價值(NEW BUSINESS VALUE)料增24%至4.95億美元,第二季新業務價值增21.1%,預期新業務價值增長於下半年將放緩至18.5%。

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