Hot News 《外資精點》高盛：周大福增長正尋底，維持買入，降目標至１２元 @ 2012-07-13T20: Back Hot News Keyword：周大福 Concept：３個月營業額 , 周大福首季同店銷售增長 周大福(１９２９)首季港澳同店銷售跌１％ 價曾瀉近７％ 本港珠寶及金飾行業增長放緩，周大福（１９２９）今年首季同店銷售增長大幅放緩至４％；其中，港澳同店銷售甚至錄得１．．． 周大福（０１９２９）發布全年度業績，集團營業額上升６１．４％至５６５．７億元，年度盈利６３．４億，多賺７９．２％。毛利率較去年度輕微上升０．８百分點至２９．１％；可比同店銷售增長表現理想，由去年度的３３．８％上升至４０．３％。其中內地、和港澳及其他亞洲地區的同店銷售增長分別為３２．０％及４８．４％，港澳地區的增長仍然強勁。 周大福公布６月止第一財季，營業額增錄得按年增長１６％，同店銷售增長４％。其中，香港及澳門營業額增長９％，惟同店銷售錄得負增長１％，主要因去年同期基數非常高，以及全球經濟放緩導致名貴珠寶鑲嵌首飾的銷售減少。而內地營業額及同店銷售分別錄得穩健增長１９％及１０％。 本港珠寶及金飾龍頭周大福（１９２９），上市僅約７個月業績便「走樣」，首季同店銷售增長只有４％，令市場人士大跌眼鏡，在行業增長持續放緩下，周大福能否達到未來三年營業額「翻一番」的目標備受質疑。周大福管理層昨天急急解畫，強調上述目標不變，並相信今年毛利率能持維２８％至２９％。 截至今年６月底止，首季中國營業額按年增長１９％，港澳營業額按年增長９％，整體營業額按年增長１６％。同店銷售方面，中國錄得１０％的增長，但港澳錄得１％的跌幅，整體同店銷售錄得４％的增長。該公司解釋說，港澳同店銷售疲弱，主要是去年同期的基數高，以及全球經濟放緩，使名貴珠寶鑲嵌首飾銷售減少。另外，該公司表示，首季淨開店為４７間；截至今年６月底止，共有１６７４個零售點。 周大福(０１９２９-ＨＫ)公布上市後首份全年業績，股東應占溢利增長７９．２％至６３．４億元，營業額增長６１．４％至５６５．７１億港元， 同店銷售增長４０．３％，每股盈利６８．５ 仙，派末期股息每股１０仙。 另外，有分析認為周大福為了達到去年度盈利６３億元，是「谷盈利」上市，在去年基數高之下，今年業績將「走樣」。建銀國際消費行業高級分析師陳兆昌表示，周大福並沒有提供第二季及全年的銷售指引，很多目標指引已於上次公布業績時提及，今次只解釋首季銷售情況，不過，周大福首季港澳同店銷售錄得跌幅，比預期差，期內本港４月份鍾表珠寶及名貴禮物銷售增長６．６％，同行如六福(５９０)亦有單位數字增長，反映周大福跑輸大市之余也跑輸「行家」。 投行花旗表示,雖然市場已預期周大福首季度的銷售會偏軟,但其公布的營業額和同店銷售表現顯著低於市場預估． 周大福(１９２９-ＨＫ)昨日公布首季度經營數據，香港及澳門同店銷售增長下跌１％，花旗發表報告指，基於第二季度是珠寶業傳統淡季，料周大福第二季度營運數據難有驚喜。周大福今早曾跌８％低見９．５５元，半天跌７．７％。 周大福 ０１９２９．ＨＫ 首季營業額按年升１６％，其中港澳營收升９％；期內整體同店銷售僅升４％，基數較高港澳同店銷售更呈負增長１％。 論到珠寶零售商,表現好壞參半&#６５３７７;巴克萊說,近年曾與不同的公司對話,得悉英皇鍾表珠寶(００８８７)今年至今同店銷售增長介乎１１至１５％,較２０１１年度全年的３０﹒２％遜色&#６５３７７;至於東方表行(００３９８),今年首季在香港的同店銷售下跌７％,內地更跌１３％&#６５３７７;對周大福(０１９２９)來說,由４月起並沒有經營數據,２０１２年度整體同店銷售增長錄４０﹒３％,香港&#６５３８０;澳門及其他亞洲市場同店銷售增長３２％&#６５３７７;假設２０１３年度起香港的同店銷售增長５％,２０１３年度盈利增長應有１３％&#６５３７７;(經濟通) 內銀股昨日普遍受壓，繼續受可能出現壞賬的消息影響，三間內銀建行（９３９）、工行（１３９８）及中行（３９８８）分別續跌３．７％、２．４％及２．１％，而交行（３３２８）更大幅下跌３．８％。另外，周大福（１９２９）首季港澳營業額僅增長９％，港澳同店銷售更下跌１％，拖累股價一度下跌１０％至９．３元，收市跌８．８％。

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