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《外資精點》瑞銀:達芙妮營運開支升,毛利或降,降評級及目標價 @ 2012-07-13T16: Back Hot News
Keyword:達芙妮 百麗 增長 同店銷售增 次季 季同店銷售
Concept:達芙妮第二季同店銷售增長
百麗表示,第二季鞋類同店銷售增長為10.5%,較首季的2.8%為多,運動服飾業務同店銷售增長5%,亦較首季的2.4%回升。集團曾經表示,4月份業務已有所改善,年初的同店銷售表現已屬於最低位,預期第二季改善,全年同店銷售增長目標為中至高單位數字。
瑞銀指,盡管達芙妮於競爭加劇下要增加折扣以維持銷量,令毛利率受壓,但相信該公司今年仍可達成同店銷售增長12%的目標,維持「中性」評級,目標價10元。匯豐證券早前亦指,雖然達芙妮今年毛利率有機會下跌,但估計仍可保持於約59.4%水平,重申「增持」評級,目標價13.8元。
摩根士丹利表示,本港上市保險中,友邦提供最佳的風險/回報比率。集團不但與市場同步增長,並開始收復金融危機中流失的市場份額。升目標價至34元,潛在上升空間26%,評級「增持」。 高盛表示,百麗今年第二季同店增長勝預期,當中鞋類及運動服飾業務的同店銷售增長分別為10.5%及5%,勝過該行預期的8%及2%,遠勝首季增長(2.8%及2.4%),反映中檔零售業需求見穩定,同時受惠公司品牌效應,有較強的定價能力,今年上半年的平均銷售價維持增長2-3%,而同業達芙妮平均銷售價卻錄得負增長。
選股方面,穩健者可留意女裝鞋股百麗,該公司今年首季同店銷售增長一度放緩至只有2.8%,因此遭市場沽售,不過隨著內地出招催谷消費,百麗自4月開始銷售已明顯好轉,有可能已捱過今年的谷底時期,高盛亦看好內地零售股,將百麗投資評級由「中性」升至「買入」,目標價由14.4元升至15.7元;摩通及法巴亦分別給予百麗目標價15.5元及17.7元,較昨收市價13.82元高出12%至28%,建議候回落至50天線約13.3元吸納,中線可上望橫行區高位15.5元。
百麗達芙妮增長放緩

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