Hot News 環渤海動力煤價再創新低 惟電力股軟 @ 2012-06-28T11: Back Hot News Keyword：煤價 煤炭 Concept：煤炭價格 , ２００８年 《經濟參考報》內地煤炭市場疲軟，產煤大省山西的煤炭產量增長，山西商品煤價格連跌７個月，利潤下滑；而沿海地區煤炭庫存創新高，煤價大幅跳水。 分析師表示，今年煤價超跌和降息因素或促成電力行業業績反彈。「煤炭超跌有幾方面因素，一是今年中國經濟下行，對煤炭的需求減弱，而煤炭的供給反而增長，導致供過於求，使得煤價下跌。另外，進口煤比國內煤便宜，大量進口煤給國內煤價帶來壓力。」 「煤炭企業多元化經營的出發點就是把產業鏈延伸，把經營穩定性放在第一位。」大同證券煤炭分析師於宏認為，煤炭企業是上游企業，對煤價的波動很敏感，如果產業鏈延伸到中游或者下游，抗風險能力相對來說會增強一些。中游以煤炭作為原材料，煤炭價格下跌之後，中游產品價格可能不會受到太大影響。 中信國際發表報告指，近月煤價下降的趨勢已由沿海向內陸蔓延。隨著內地運煤專線逐步建成，以往煤炭運力瓶頸問題將舒緩，煤價中、長期下降趨勢將漸形成；再加上內地減息及夏天用電高峰將至，今年第３季度內地傳統火電股，業績有望顯著提高，呼吁將投資策略由短線炒作、變成吸納電股作中線投資。 其實，煤炭股集體暴跌早有前兆。５月１９日，《每日經濟新聞》獨家報導《國際煤價暴跌煤炭供大於求拐點顯現》，旗幟鮮明地指出煤炭板塊陷入供給多、需求少、國際煤價下跌三大困境，其投資拐點顯現。在三大困境的影響下，年初表現剛猛無比的煤炭板塊，終於轟然「倒下」。 ６月中旬以來，煤炭供需矛盾加劇。據工業協會統計，１-５月，全國煤炭產量累計完成１５６１７４萬噸，同比增長６．５９％。與煤炭供給充裕相比，下游需求疲弱，電力消費持續低迷，特別是用電量比較大的冶金、機械等行業下滑明顯。需求大幅縮減下，國內港口煤炭庫存量和重點電廠存煤量均創歷史新高，煤價出現大幅跳水。截至６月２０日，環渤海港口發熱量５５００大卡市場動力煤綜合平均價報７２９元/噸，單周跌幅高達２３元/噸。煤炭價格大幅回落，甲醇價格走低成為市場運行的必然結果。 近期煤價持續走跌，刺激電力股表現良好。６月１８日，秦皇島港煤炭庫存已經接近９５０萬噸，創出歷史新高。秦皇島普通優混平倉價為５３５元/噸，下跌１．８％，較上月同期下跌７．８％。水情逐步改善，三峽庫區平均入庫流量達到２００５年以來同期最好水平，國家電網內重點水電廠可調度容量也同比增加２７％。樂觀情形下，三季度水電電量將環比增長４０％以上。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;「我認為煤炭的『黃金十年』應該結束了。」坐在記者對面的河南神火集團煤炭營銷部工作人員張進(化名)，語氣中透露出些許無奈。「原來煤炭總體上一直在漲價，降價的情況很少，２００８年金融危機是特殊情況，但也沒現在嚴重。秦皇島５５００大卡動力煤價格６５０元能否打住還很難說。」 需求放緩及進口煤沖擊導致煤價下跌瑞銀煤炭團隊近期調低了對國內煤價的預測:將２０１２/１３/１４年的秦皇島現貨煤基准價格同比漲幅調低至-１２％/-３％/+３％(對應５５００大卡秦皇島動力煤均價預測值分別是７２０/７００/７２０元/噸),２０１２/１３/１４年合同煤價格同比漲幅調低至５％/３％/３％,預計現貨煤價格未來幾周內將從７１０元/噸下降８％至６５０元/噸。 認為，今年以來，我國煤炭行業景氣度偏低，煤價連續下跌，庫存自４月下旬起逐漸上升。６月以來，港口的煤炭庫存以及電廠庫存連創歷史新高。 但多家機構分析師向記者表示，今年煤價超跌和降息因素或為電力行業業績帶來反轉劇情，而此前電力股的市場表現也印證了這一事實。煤炭超跌有幾方面因素，一是今年中國經濟下行周期，對煤炭的需求減弱，煤炭的供給反而是增長的，導致供過於求，使得煤價下跌； 博眾研究：稀土永磁、水泥重挫５％領跌兩市；６月以來煤炭庫存創新高，煤價大幅跳水，受此影響煤炭板塊跌逾４％，創出新低。今日有色金屬、地產、券商等權重均出現大幅調整，拖累指數較為明顯。上周四及周一這兩個交易日出現了中陰，極大的打擊了市場人氣，市場的殺跌氛圍濃厚，短期內仍將維持弱勢格局。但隨著ＱＦＩＩ、險資、社保入市資金的不斷湧入，以及政策寬松預期的強化，市場有望出現轉機。 前董事長被調查，只是山煤國際加速下跌的導火索。事實上，由於煤炭景氣急劇下降，山煤國際自５月底以來一直呈震蕩回落態勢，期間曾連收８陰。其他煤炭股的表現也整體趨弱。對此，中銀國際最新行業報告顯示，６月２６日港口煤價如秦皇島山西優混煤日報價猛跌至６８０元，降價促銷力度加大，產地煤價也呈大范圍普跌。該報告預計，煤炭板塊半年報業績預計僅有５％左右的增長，而在三季度可能出現負增長。該報告認為，煤炭行業復蘇之路不平坦，不排除煤炭市場的低迷程度再度超過市場預期。 一位不願具名的行業分析師對煤價未來走勢並不樂觀："近年來煤價下跌主要是因為國內經濟增速放緩，影響動力煤需求。從目前情況看，國內煤炭行業整合已接近尾聲，企業將迎來大投產高峰，但相應的，下游需求比較疲軟，煤炭價格自然難有起色。另外要注意的是，我國重工業發展基本接近高峰，過去煤炭行業爆發性增長將難以再現，再加之新能源發展迅速，將會與以煤炭為代表的傳統能源形成競爭。因此，我認為煤炭類公司業績難以出現之前的暴漲。國投新集即將試產的口孜東礦可能也會受到煤價下跌的影響。"

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