Hot News 中保監松險資投資管制 內險揚 @ 2012-06-05T11: Back Hot News Keyword：險資 保監會 投資 Concept：保險資金運用 , ６月５日投資 據了解，由於保險資金的特殊性，其在投資方面歷來面臨較為嚴格的監控。例如，在債券投資方面，５月中旬發布的《關於保險資金運用監管有關事項的通知》中將簿記建檔方式公開發行無擔保債券納入保險公司投資所能投資的范圍之內，但是在企債和公司債方面，保險公司依舊受困於發行人淨資產限制及ＡＡ級以上的信用評級。在投資不動產方面，保險公司受到償付能力充足率１５０％的「緊箍咒」限制，另外要求上一會計年度盈利，淨資產不低於１億元人民幣，即使達到投資不動產的門檻，保險公司也面臨投資不動產的賬面余額不高於本公司上季度末總資產的１０％及投資單一不動產投資計劃的賬面余額，不高於該計劃發行規模的５０％等要求。 在股權及不動產投資上，保監會表示將放松投資限制，增強可操作性，以「降低保險資產對資本市場的過度依賴，增強保險投資的穩定性和可持續性。」保監會將修訂基礎設施債權計劃投資政策，進一步拓寬投資領域，強化風險控制和後續管理，支持保險機構更好地服務實體經濟。 根據《保險資金投資不動產暫行辦法》，保險公司投資不動產及不動產相關金融產品的賬面余額，合計不高於本公司上季度末總資產的１０％。截至４月，我國保險業資產總額逾６．３萬億元，若按上述比例粗算，目前可投向商業地產領域的保險資金最大可達６３００億元。 ２０１０年９月，保監會分別發布了《保險資金投資不動產暫行辦法》和《保險資金投資股權暫行辦法》，在這兩份文件中，雖然規定保險資金分別可有１０％和５％的總資產比例投資不動產，當時媒體紛紛報導保險業總資產已經達到５萬億，照此測算可有達到７５００億的資金進行另類投資。但是保監會也對保險公司的投資資格做了明確規定，其中償付能力必須達到１５０％，具有完善的公司治理結構，且淨資產不低於１億元，上一會計年度實現盈利，這些苛刻的條件本身就已經把絕大多數的保險公司擋在了門外。 高華證券研究報告亦認為，盡管中國壽險企業二季度面臨增長緩慢的挑戰，但由於存准率下調、個稅遞延型養老保險年內試點、險資投資渠道持續拓寬等因素，其仍對下半年壽險行業前景持樂觀看法。 ４月２６日，保監會主席項俊波赴溫州調研，提出了一系列保險業支持溫州金融改革的實質舉措。「溫州市綜合金融改革試驗區，保險業可以發揮、理解、吸收、消化、貫徹、落實。」項俊波說。他承諾支持溫州民營資本發起設立區域性或專業性保險公司法人機構，放寬保險資金運用限制，支持險資投入溫州基礎設施建設，允許溫州先行先試。 他說，上述政策「組合拳」還包括資產配置辦法，從保險產品源頭厘清保險資金性質，確定相應的投資政策，支持保險產品創新，改善保險公司盈利模式；委托投資辦法，開放投資管理市場，建立市場化競爭機制，引入證券公司和基金公司等交易對手，提升投資能力和收益水平；債券投資辦法，增加無擔保債券品種，擴大投資操作空間，支持保險機構獲取信用利差；股權及不動產投資調整通知，放松投資限制，增強可操作性，降低保險資產對資本市場的過度依賴，增強保險投資的穩定性和可持續性；基礎設施債權計劃投資政策，進一步拓寬投資領域，強化風險控制和後續管理，支持保險機構更好地服務實體經濟；境外投資細則，優化境外投資管理體制，增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置；創新產品辦法，加快保險資產管理機構專業化、市場化、規范化改革，創新運作機制和盈利模式；托管辦法，實現可投資資產全托管，加強外部監督約束，維護保險資產安全完整。 這套「組合拳」還包括：從保險產品源頭，厘清保險資金性質，確定相應的投資政策，支持保險產品創新；引入證券公司和基金公司等交易對手，提升投資能力和收益水平；增加無擔保債券品種，擴大投資操作空間；放松股權及不動產投資限制，降低保險資產對資本市場的過度依賴；進一步拓寬基礎設施債權計劃投資領域，支持保險機構更好地服務實體經濟；優化境外投資管理體制，增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置；盤活保險機構存量資產，創造增量收益；加快保險資產管理機構專業化、市場化、規范化改革，創新運作機制和盈利模式；實現可投資資產全托管，加強外部監督約束，維護保險資產安全完整。 例如，債券投資辦法，擬增加無擔保債券品種，支持保險機構獲取信用利差；股權及不動產投資調整通知，重點是放松投資限制，增強可操作性，降低保險資產對資本市場的過度依賴；基礎設施債權計劃投資政策將進一步拓寬投資領域；境外投資細則將增加可投資市場、品種和比例，促進保險資金實現全球化配置。 ●保監會擬推十大新政，險資投資放寬。保險公司將擁有更加靈活的投資操作自主權。中國保監會有關負責人表示，已修訂或擬定１０項規定，形成關於資金運用市場化改革新的政策「組合拳」。這１０項規定是：資產配置辦法、委托投資辦法、債券投資辦法、股權及不動產投資調整通知、基礎設施債權計劃投資政策、境外投資細則、融資融券辦法、衍生產品辦法、創新產品辦法以及托管辦法。

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