Hot News 基金經理看好私募債投資機遇 初期或現搶購行情 @ 2012-05-23T12: Back Hot News Keyword：中小企業私募債 試點 啟動 Concept：證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法 券交易所分別公布實施中小企業私募債券業務試點辦法，標志著中小企業私募債業務試點正式啟 為了推動中小企業私募債券試點業務順利開展，深交所制訂了《中小企業私募債券試點業務指南》，對《試點辦法》框架內容作了進一步細化。《試點業務指南》包括八個章節九個附件，既明確了中小企業私募債備案登記表、募集說明書及合格投資者風險認知書等材料的內容與格式要求，同時還明確了備案、轉讓服務及信息披露申請的渠道和程序。 免責聲明：本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發，其並不構成任何建議、邀請、要約或游說買賣結構性產品。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。有關資產過往表現並不反映將來表現。投資者應仔細查閱結構性產品之相關風險及自行評估風險，並在有需要時諮詢專業意見。投資者應閱讀基本上市文件（包括基本上市文件附件）及補充上市文件內有關結構性產品的所有詳情。法國巴黎證券（亞洲）有限公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是其唯一市場參與者。法國巴黎證券（亞洲）有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品: (Ｉ) 能否於預定上市日上市; 及(ＩＩ)其上市後之流通量，作出任何聲明或保證。 深滬交易所發布實施《中小企業私募債券業務試點辦法》明確提出，中小企業私募債券為中小微型企業以非公開方式發行公司債券，要求發行利率不得超過同期銀行貸款基准利率３倍，並且期限在１年(含)以上，每期私募債券的投資者合計不得超過２００人。由於對發行人沒有淨資產和盈利能力門檻要求，中小企業私募債券是完全市場化的信用債券品種。除了兩個交易所規定符合條件的機構投資者外，上交所還明確，名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶的資產總額不低於５００萬元個人投資者可參與私募債券，並且其必須具有兩年以上的證券投資經驗。 方正證券認為，中小企業私募債業務試點的啟動，意在拓寬中小企業融資渠道。根據《試點辦法》內容來看，這種非公開發行的方式，以及設定發行利率上限與期限，有利於規范民間資金參與中小企業私募債的認購，為民間資金與中小企業提供直接的對接規范平台。此外，首批中小企業私募債品種有望在６月中旬推出，由於還處於試點階段，其在解決中小企業融資難問題上的效用肯定不會明顯，但隨著相關規章制度逐步完善、債券發行主體與品種逐漸增多後，其效用才可能會慢慢顯現。再者，雖然《試點辦法》對發行人沒有淨資產和營利能力的門檻要求，發行利率設置上限，風險收益對稱的市場行為會使得在實際操作中很容易傾向於資質較好的中小企業，因此，這或許還很難實質性解決中小企業融資難的問題。而要解決這方面的問題，必須要強化企業信息披露規范，加強企業信用評級與監督機構的發展，使得中小企業私募債市場真正市場化。 ５月２２日消息，《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》(以下稱《試點辦法》)於今晚正式發布，這標志著中小企業私募債業務試點正式啟動，首批中小企業私募債品種有望於６月中旬推出。 深交所在《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》的問答中明確了哪些中小微型企業可以發行中小企業私募債券：根據《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》（以下簡稱「《試點辦法》」）的規定，中小企業私募債券是未上市中小微型企業以非公開方式發行的公司債券。試點期間，符合工信部《關於印發中小企業劃型標准規定的通知》的未上市非房地產、金融類的有限責任公司或股份有限公司，只要發行利率不超過同期銀行貸款基准利率的３倍，並且期限在１年（含）以上，可以發行中小企業私募債券。 昨日，深滬交易所分別發布並實施《中小企業私募債券業務試點辦法》，標志著中小企業私募債業務試點正式啟動。試點期間，私募債券發行人為未在深滬交易所上市的中小微型企業，暫不包括房地產企業和金融企業。 日前，《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》正式發布，這標志著中小企業私募債業務試點正式啟動。 《試點辦法》規定，發行人應當設立償債保障金專戶，用於兌息、兌付資金的歸集和管理。發行人應在募集說明書中承諾，在私募債券付息日的１０個工作日前，將應付利息全額存入償債保障金專戶；在本金到期日３０個自然日前累計提取的償債保障金余額不低於私募債券余額的２０％。 （《證券時報》快訊中心） 請在這里發表您個人看法，發言時請遵守法紀注意文明。 為落實證監會發展債券市場的指示精神，上交所在多年來發展債券市場的實踐和相關研究的基礎上，迅速著手推動具體工作。今年以來，上交所債券市場繼續保持良好的發展勢頭，新增公司債、企業債近百只，托管量、成交量等都有明顯增長。在抓好常規的公司債市場的基礎上，上交所積極做好中小企業私募債規則的制定、注冊、發行、上市等有關業務、技術准備工作。中小企業私募債已「箭在弦上」，各項准備工作正按證監會的部署有序推進，爭取上半年推出。目前已經完成了《中小企業私募債券業務試點辦法》的起草，並在全國范圍內走訪調查、征求意見，不日將可發布實施，可望為改善中小企業融資難的狀況、更好地服務實體經濟發展，發揮重要的作用。同時，上交所還在不斷完善債券市場發展的一些基本制度，如推動實施投資者適當性管理制度、推進保險公司、企業年金、信托公司等機構參與債券市場；爭取年內試點國債預發行交易，研究推出一對一回購，推出逐筆實時交收結算模式並率先在中小企業私募債上試點等。

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