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「反對派」:希臘退出歐元區不是最好選擇 @ 2012-05-17T04: Back Hot News
Keyword:希臘 歐元
Concept:億歐元債券 , 4億3600萬歐元債務
周二希臘在未能償還4.36 億歐元的到期債務,市場人氣可能進一步惡化。希臘財政部長薩欽尼迪斯表示已向總理提出。是否為該批到期國債償還本息尚未決定。並稱已向總理至信詢問該問題決議。面對該問題,希臘政府有三個選擇,繼續為國債償還本息,違約並申請破產保護,或者提出新的解決措施。
假設希臘退出歐元區,面對德拉馬克相對於歐元的巨幅貶值,一方面希臘債務應仍以歐元計算,另一方面希臘銀行體系極有可能立刻遭國民擠提而崩潰,加上進口商品價格急升大幅推高國內通脹,失業率高企,甚至有機會引發大規模國民出逃謀生潮。另一邊廂,德國也絕對不會脫離歐元區,因一旦獨立出來,德國馬克將升值至少30%,出口立刻暴瀉(德國60%出口由區內國家消化),經濟將受嚴重損失。
據公開市場消息,目前希臘國內失業率高達20%以上,而經濟增長長期乏力,只能依靠借債勉強度日,希臘的國庫即將在今年6月底左右枯竭,如果屆時仍得不到歐盟或者國際貨幣基金組織提供第二輪救助貸款,希臘政府將正式宣布債務違約,被踢出歐元區幾乎已是板上釘釘。
《彭博社》報導,希臘將償還周二(15日)到期的4億3千500萬歐元(約17億2千萬令吉)公債。希臘財政部以電子郵件發表公告稱,希臘將對外國持有且未參與債務置換的債券償還本金和利息。財政部表示,這次償債不會影響未來針對其他未參與債務置換債券的決定。
近期金銀價格為何大幅下跌,受希臘可能退出歐元區影響,投資者都知道。但並非所有投資者都清楚該消息面對市場的影響原理。原理大致如下,如果希臘退出歐元區,則意味著出現債務無序違約,甚至宣布國家破產。這種情況發生以後,持有希臘國債的金融機構將遭遇極大沖擊,尤其是諸多商業銀行,甚至包括諸多央行。由於很多金融機構的資金流動都有很強計劃性,比如他們原本打算將希臘債務到期後回收的本金及收益用作其它用途支出,甚至不少商業銀行的這筆投入期初本就來自銀行間的借貸。但如果希臘債務不能按期收回,則很多金融機構的資金鏈就會出問題。在希臘債務上風險敞口過大而實力不濟的商業銀行可能破產,或趨於破產。故諸多面臨希臘可能退出歐元區以及債務違約沖擊的商業銀行,它們需要盡可能提前進行免受滅頂之災沖擊的准備。准備什麼呢?當然是准備盡可能充足的流動性,以避免希臘債務違約時造成資金鏈斷裂而破產。於是,這些金融機構將盡可能拋售一切可以拋售的金融資產來收回流動性,收回現金儲備,兌換成用於國際結算的美元儲備。故除了美元以外,其它證券、大宗商品、金銀、他國債券等全部成為金融機構回收流動性的拋售對象,故近期這些市場全線下跌,
由於上周希臘政黨間的協調最終無果而終,希臘的政治局勢已經波及歐元區其他國家。目前西班牙的10年期債券收益率再次飆升至6%以上,而意大利等國的債務形勢也岌岌可危。歐元兌美元匯率已跌至1:1.29以下,創下三個多月來的新低。
由於市場猜測希臘將會退出歐元區的緣故,投資者對歐元區主權債務危機的擔憂情緒有所增強,這使得美國資產仍舊維持著對國際投資者的吸引力。希臘各政黨在組建聯合政府的問題上陷入僵局,從而提高了最早在下個月重新進行大選的可能性,對根據此前達成的國際援助計劃來實施財政緊縮措施的進程造成了威脅。

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