Hot News 收益７％至９％ 跑贏傳統資產外匯基金另類投資回報佳 @ 2012-05-15T10: Back Hot News Keyword：外匯基金 投資 回報 Concept：基金投資２９８億元 , 外匯基金新資產類別投資回報率 金管局（圖）：外匯基金新資產類別投資回報率７％及９％。（資料圖片） (綜合報道)(星島日報報道)候任行政長官梁振英提出設立主權基金，以積極手法進行投資。財政司司長曾俊華(圖)昨日在其網志撰文解釋，指外匯基金投資近年已變得多元化，○八年開始投資於新的資產類別，包括新興市場債&#Ｘ５２３８;、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總巿值已達八百三十億元，另有五百六十億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。 金管局總裁陳德霖在網絡專欄匯思撰文指，自零八年中開始為外匯基金進行多元化投資以來，截至去年底，新資產類別的投資總市值為八百三十六億元，當中，新興市場債券及股票占二百八十一億元，投資在私募基金有二百九十八億元，人民幣資產占二百一十三億元，房地產有四十四億元。陳德霖透露，在私募基金及房地產的投資，回報率以年率計約百分之九，新興市場及人民幣資產投資，回報率亦有百分之七。整體而言，外匯基金的新資產類別由起初至去年底的回報，明顯超越同期傳統資產組合的回報。陳德霖說，為保持外匯基金有充足的流動性，多元化投資的總額不得超過累計盈余三分之一，當局將不時檢討和調整投資策略，以達到中、長線提高外匯基金回報的目標。 香港特區政府財政司司長曾俊華１３日撰文說，過去數年由香港金融管理局構建的外匯基金投資多元化進行相當順利，到目前為止外匯基金新資產類別的回報很不錯。 金管局自０８年中已開始為外匯基金進行多元化投資，至０９年涉足私募基金及房地產。陳德霖表示，由開始多元化投資至去年底為止，私募基金及房地產投資的綜合內部回報率，以年率計約達９％；而新興市場股票及債券，計及人民幣資產投資，回報率亦有達７％。 金融管理局首次披露，外匯基金在私募基金及房地產投資的回報表現。截至去年年底，私募基金及房地產的投資，以年率計的回報率約為百分之９。 金管局總裁陳德霖(圖)於《匯思》指，外匯基金投資組合中，傳統資產類別投資回報率有下調趨勢，故０８年起投資新資產類別以增加回報，其中私募基金及房地產投資至去年底綜合內部回報率，以年率計約９％，新興市場債券及股票，和人民幣資產則為７％，相關投資回報較傳統資產為高。 &#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;在外匯基金諮詢委員會及其轄下投資小組委員會的領導下，金管局為外匯基金投資多元化進行認真的研究後認為，與先進市場的政府債券或股票等安全度高及流動性高的傳統資產相比，一些新資產類別能提供較高的中、長期回報，但其流動性相對較低，而風險則較高。外匯基金將適量的新資產類別與傳統資產類別並行產生的協同效應，可以提高整個投資組合的中、長期回報率。雖然如此，整體投資組合回報率的波幅盡管或會輕微增加，但因為這些新資產類別的回報與傳統資產類別的回報相連性較低(ＬＯＷ ＣＯＲＲＥＬＡＴＩＯＮ ＩＮ ＲＥＴＵＲＮＳ)，所以經風險調整後的回報率(ＲＩＳＫ-ＡＤＪＵＳＴＥＤ ＲＥＴＵＲＮ)可透過投資多元化而有所提升。 曾俊華５月１３日發表文章稱，將中長線審視外匯基金的新資產類別。他表示，自２００７年上任後便意識到傳統資產市場投資包括先進經濟體系的股票和債券的回報有逐年下調和波幅上升的趨勢，再加上香港通脹壓力的上升，為保障外匯儲備的長期購買力，便開始研究提高外匯基金中長期投資回報的方法。而針對是否擴大投資范圍的問題，曾俊華表示，為維持外匯基金足夠的安全性和流動資金要求，多元化投資總投入額的上限，不能超過外匯基金累計盈余的三分之一。 財政司司長曾俊華撰文表示，外匯基金投資多元化相當順利，到目前為止，外匯基金新資產類別的回報不俗。截至去年底，已投入新資產類別的總市值約為８３０億元，另有５６０億元尚待投資的承擔額，會在未來數年逐 ■香港金融管理局首次披露外匯基金在另類投資的規模及種類，共有四大類涉及８３６億元，由２００８年中開始至去年底止，以年率計之回報率介乎７％至９％，明顯超越同期一般以傳統資產組合的回報。

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