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中國滬深證交所發布退市規定修改草案 @ 2012-04-30T18: Back Hot News
Keyword:退市
Concept:創業板2011年年 , 交易所上市公司退市制度
盡管創業板出現退市上市公司,還有待時日。但是,創業板退市制度的正式實施,將對股市產生怎樣的效果,是不容忽視的。
盡管主板退市制度改革已經成為市場人士的共識,但我國主板退市制度一直未能取得實質性進展。分析人士認為,主板退市制度改革主要面臨三大難題:一是擔心退市制度成為中小股民的「絞肉機」;二是我國司法機制不健全,投資者利益受損難以獲得有效的保障訴求;三是殼資源價格居高不下,上市公司難以平穩退市。
華泰證券分析師郭春燕點評指出,創業板退市制度的推出並非為以達到公司退市為目的,而是起到一種震懾和警惕的作用,獎懲分明的機制有利於實現優勝劣汰,積極向上的治理之風。新股發行機制的改革及此次創業板退市制度的實行,可能會降低未來創業板公司的市盈率,估值溢價會有所下降。
中新網4月23日電,滬深兩市A股今日走弱,滬指收報跌0.76%,深成指收跌.54%,退市制度將於5月正式實施影響下的創業板指暴跌5.25%。相比A股,B股今日紛紛走強。B股指指數高開高走,,雖然尾盤有所回落,但截至收盤,B股指數收報247.86點,漲幅2.37%。
新華社報道,武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,滬深交易所同時發布主板公司退市制度改革方案征求意見稿,意味著主板退市新規則誕生,這是繼新股發行體制改革以來的又一個重大制度變革,對A股將是重大利好。英大證券研究所所長李大霄認為,制度以出乎市場意料之外的速度推出,充分表明監管者改革的決心及態度,也表明了對市場優勝劣汰功能的發揮的期望,他提醒投資者,在新政策的明確導向下,市場的投資功能會增加而投機功能減低,藍籌股價值會被發現,「炒差」、「炒小」、「炒新」投機行為將被遏制。
第三,采取多項制度、措施打擊惡性炒作,淘汰劣質公司。首先,滬深證券交易所加大了對惡性炒作的打擊力度。3月份,深交所查處1個賬戶限制其交易3個月,上交所查處2個賬戶限制其交易3個月。另外,滬深證券交易所陸續調整了上市新股臨時停牌制度,有效限制了新股上市首日的爆炒行為。最後,出台退市機制。創業板退市制度5月1日起實施,未來一批符合退市條件的劣質公司將會直接被清除出市場。
有人對績差公司長期維持上市地位的現象心存不滿,必欲除之而後快,這實在是找錯了情緒發洩的對象。績差公司的問題主要是由於政府人為控制股票的發行,以致其產生了「殼價值」,進而導致股價虛高;假如取消了股票發行的審批制,績差股的股價回歸本位,自然也就不再成為一種令人刺眼的「公害」了。再者,現有的退市制度已經足以促使績差公司產生重組的動機。場內與場外的價差那麼大,企業「保殼」的動機原本就是十分強烈的。人們通常只是看到績差公司在重組中所獲得的利益,而不知其為保殼和重組所付出的代價。直接退市的案例之所以比較少,是因為上市公司在退市制度的壓力下成功地進行了重組。也就是說,現有的退市制度的確已經發揮了它的積極作用。然而,有人卻對此置之不顧,一定要看到更多的退市事件實際發生,這豈不是一種「頭痛醫頭、腳痛醫腳」的思維方式?
媒體近日從消息人士處獲悉,主板退市制度改革方案將在近期對外發布。方案將參照創業板退市制度,基本沿用創業板的規定,特別是針對暫停上市公司恢復上市的情形予以更加嚴格的規定。

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