Hot News 日本央行將資產購買計劃規模淨擴大５萬億日圓 @ 2012-04-27T14: Back Hot News Keyword：日本央行 擴大 規模 日圓 資產 萬億日 日央行 Concept：擴大資產購買規模１０萬億日圓 日本央行預計，風險溢價近期內不會上升，因擴大資產購買基金規模帶來貨幣化擔憂，但擴大基金規模這一決議能暫時推高長期利率。 周二歐洲市場，美元兌日元擴大跌勢刷新一個月低點，日本央行行長白川方明重申１％的通脹目標不變，但稱通縮已緩解。他表示，不會因為海外央行的做法而為日本設定２％的通脹目標；與２００９年相比，物價通縮壓力已經降低；對下次利率會議政策行動沒有預設想法。雖然日本央行今日意外未擴大ＱＥ規模，但並非意味著日元多頭可以高枕無憂，日本央行仍為繼續擴大ＱＥ打開大門，且時時提醒壓制強勢日元。紐約市場，歐債局勢不穩令歐元承壓，西班牙１０年期國債較德債收益率利差擴大１１個基點至４１５點，而意大利１０年期國債較德債收益率利差擴大１１個基點至３８１點，西意兩國債券收益率較德債進一步擴大，使市場對歐元區債務前景更為悲觀。目前來看，歐元區若無法改善債券收益率高企的狀況，歐元區經濟仍無法得到根本性改良，那麼，歐債危機仍將持續升溫。歐債收益率上升，無疑加大市場避險情緒，打壓投資者信心。美元方面，雖然當前美元指數受到歐債及白川方明講話後利空出盡的支撐，但上周五疲軟的非農數據令市場對美聯儲ＱＥ３保持警惕，美元指數全天維持震蕩行情。目前對於美聯儲會不會開啟另一輪量化寬松會成為市場關注的主要焦點。 由於日本央行宣布擴大資產購買計劃規模，增加１０兆日圓至６５兆日圓，新舉措讓日圓走貶，有利當地出口業並且提振日股。此外逢３．１１大地震周年之際，日本政府追加預算擴大重建計劃，後續效果逐漸顯現。盡管日本政府預期將對消費稅從現在５％逐步上調至１０％，以因應政府負債水准，但最新經濟數據顯示當地經濟有好轉跡象，例２月份ＥＣＯ當地經濟未來展望數據上揚至５０．１，創下近５年來高點，且１月份經濟領先指數連續３個月上揚至９４．９，顯示經濟出現好轉。（資料來源：ＪＰＭＯＲＧＡＮ/２０１２．３） 周二歐洲早盤，西班牙、義大利等重債國家進行短期國債標售，得標利率普遍較高。抑制了市場風險情緒，歐元及其它主要風險貨幣兌美元橫盤震蕩。市場對日本央行本周將擴大資產購買規模５萬億日圓的預期再起，美元兌日圓走高至８１．２０附近。歐洲午盤後，加拿大公布的２月零售銷售數據明顯差於預期，對加元造成短暫打壓，美元兌加元上揚至時段高點０．９９１８。隨後美國公布的２月Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ/ＣＳ房價指數如預期繼續萎縮，顯示美國房地產市場疲弱，美洲早盤公布的美國４月諮商會消費者信心指數亦差於預期，美元指數承壓下行，除英鎊外其它風險貨幣兌美元趁機結束盤整走勢展開一小波上漲。美洲午盤後，英國央行(ＢＯＥ)貨幣政策委員會(ＭＰＣ)成員邁爾斯(ＤＡＶＩＤ ＭＩＬＥＳ)表示，如果英國第１季度ＧＤＰ數據略微為負，將不是個大意外。英鎊兌美元在周三ＧＤＰ數據公布前躊躇不前，歐美時段均以震蕩整理為主。加拿大央行(ＢＡＮＫ ＯＦＣＡＮＡＤＡ)行長卡尼(ＭＡＲＫＣＡＲＮＥＹ)美洲尾盤時發表講話，重申溫和地撤出部分刺激舉措將是合適的，並表示，利率不會一直保持在低位，如果經濟表現增強且基礎通脹攀升，將會加息。強硬的言論推動美元兌加元走低至０．９８７０附近。 美日在上周一直是震蕩走高的走勢，也突破８１．２０阻力作用，中期跌勢階段性結束。日本央行(ＢＯＪ)總裁白川方明重申，將繼續推行強有力的貨幣寬松政策，直至接近達成１％的通貨膨脹目標，表明ＢＯＪ可能准備必要時進一步放寬貨幣政策以支撐經濟，但警告稱過長時間維持過於寬松的貨幣政策會帶來弊端，另外據消息人士指出，ＢＯＪ可能在本周的政策會議上擴大資產購買規模至少５兆日圓，市場密切關注ＢＯＪ在４月２７日舉行的政策會議，另外上周五國際貨幣基金組織(ＩＭＦ)副總裁筱原尚之表示，ＢＯＪ應該進一步放寬貨幣政策以支撐仍然脆弱的經濟，因其仍有采取非常舉措的空間，並警告稱面對歐洲債務危機可能令市場再度緊張和全球經濟前景仍非常不明朗，缺乏行動可能加劇通貨緊縮，支撐美元兌日圓徘徊於８１．７７高點。日本財務大臣安住淳表示，隨著許多國家願意貢獻資金，ＩＭＦ的新資源很有可能達成４０００億美元的目標，顯示二十國集團(Ｇ２０)在建構全球防火墻以遏制歐元區債務危機的問題上取得進展，但亞洲股市下跌，澳幣等大宗商品相關貨幣走低，削弱風險偏好，另外市場消化了ＢＯＪ以某種形式放寬政策的預期，認為ＢＯＪ可能必須做得更多才能令日圓進一步走弱，而且美國經濟數據表現差強人意，引發市場對美國經濟復蘇的質疑，並隨著西班牙公債收益率三度升逾６％，令人對西班牙的財政赤字、銀行業體系和經濟成長前景的擔憂加劇，不確定因素打擊風險承擔意願，推低美元兌日圓匯價至８１．４６低點，但Ｇ２０官員承諾向ＩＭＦ增加逾４０００億美元的資源，支撐美元兌日圓脫離低點。 本周投資者需要關注兩個比較重要的經濟事件：一個是美聯儲的議息會議；另一個是日本央行的議息會議。美聯儲將於本周四(４月２６日)公布利率決議，隨後的美聯儲主席伯南克將主持新聞發布會。市場預計本周召開的美聯儲公開市場委員會(ＦＯＭＣ)會議料將維持利率在０-０．２５％的目標，且不太可能對目前的政策做出調整。在隨後的新聞發布會上，美聯儲(ＦＥＤ)主席伯南克(ＣＨＡＩＲＭＡＮＢＥＲＮＡＮＫＥ)將進一步對美國的貨幣政策進行解讀。盡管近期美國勞工市場數據轉好，但大部分美聯儲投票委員依然認為，勞工市場依然脆弱，不排除美聯儲寬松政策的可能性。日本央行(ＢＯＪ)將於本周五(４月２７日)召開貨幣政策會議並公布利率決議。市場依然認為日本央行將在４月２７日的議息會議上維持寬松政策，並至少擴大５萬億日元的資產購買規模。日圓近期表現脆弱，日本央行仍面臨調整額外寬松政策的壓力，且從日本央行成員近期的言論來看，日本央行在本周宣布額外寬松措施的概率非常高。然而，日本央行更多的寬松政策不大可能會導致日圓持續疲軟，因為近期市場風險情緒依然很高，日圓作為傳統的避險貨幣受到投資者青睞。 日本央行將於本日舉行貨幣政策會議並公布利率的決定，今年早些時候，日本央行出人意料地擴大了資產購買計劃，但近期由於美國經濟數據疲弱，導致市場避險情緒激增，美元兌日圓大幅回落。本次利率決議會議大多數分析人士預測日本央行將維持基准利率零至０．１％不變，但將新增量化寬松政策規模５萬億日元(約合６１０億美元)至７０萬億日元，以進一步對抗國內通貨緊縮和刺激國內經濟增長。政治壓力將觸發過多貨幣寬松措施。在最近幾周來，日本最大反對黨自民黨加強了對現任首相野田佳彥的批評，因為他沒有足夠的努力來消除日本通縮，而是提高消費稅稅率，這是在冒進一步加深通縮的風險。 今日早些時候舉行的兩年期日本國債拍賣獲得投資者踴躍認購，表明市場對日本央行將擴大資產購買計劃規模有著強烈的預期。 今天日本公布的消費物價指數(ＣＰＩ)反映該國仍未擺脫通縮。雖然三月份全國整體ＣＰＩ按年升幅０．３％擴大到０．５％，但扣除食品及能源後的核心ＣＰＩ仍然下跌０．５％。至於具領先指標作用的東京ＣＰＩ，四月份整體跌幅由０．１％擴大到０．３％，而扣除食品及能源後的核心ＣＰＩ則維持下跌１％。此外，日本三月份失業率則維持在４．５％，但勞工市場仍然求過於供。今天日本央行（ＢＯＪ）宣布維持指標利率於０．１厘，並將會把資產購買規模提高５萬億日圓，至７０萬億日圓。由於日本仍陷通縮，而ＢＯＪ亦已設定通脹目標在１％，相信ＢＯＪ仍會采取進一步的量化寬松措施。美元兌日圓近期多次反彈皆受制於２０日ＳＭＡ（８１．３５），但長線走勢已轉趨向上，８０．００至７９．５０可視為理想的買入點，８５．５０為主要阻力，突破該位則可確認美元兌日圓中長線轉強，目標上望１００。 早在３月１２日至１３日的會議上，日本央行審議委員宮尾龍藏（ＲＹＵＺＯ ＭＩＹＡＯ）就提議，在資產購買計劃下將日債買進規模擴大５萬億日圓，以使外界進一步了解日本央行對抗通縮的政策立場。不過，宮尾龍藏的提案並未在３月會議上獲得通過。會議記錄顯示，多數委員表示適宜穩定執行日本央行先前的寬松決議，並監控擴散效應。日本央行曾於２月會議上意外擴大１０億日圓資產購買規模，但在３月會議上，該行並未采取額外的購債行動。在３月會議上，日本政府再次向央行施壓。會議記錄顯示，一位政府代表表示，希望日本央行將持續積極大膽的管理政策。多數分析師認為，該行將於４月２７日的會議上擴大資產購買規模，以抗擊通縮。

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