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金融改革不宜回避利率匯率市場化 @ 2012-04-25T08: Back Hot News
Keyword:利率 周小川 貸款 改革
Concept:1994年人民幣匯率改革 , 周小川表示貸款利率可先行市場
不過,國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室副主任吳慶認為,貸款利率改革不會對銀行產生太多負面影響,因為貸款利率下浮的空間甚小,但上浮空間仍有,銀行可通過提高小微企業貸款利率來增加息差。
中國在匯率改革穩步推進的同時,利率市場化改革的呼聲也日益高漲。人民銀行行長周小川表示,中國推進利率市場化改革的...
現階段基本具備加快推進利率市場化的基礎條件。資本市場規模的擴大、債券市場的品類體系逐漸完善、理財和信托產品的大發展,表明市場化定價的金融資產領域不斷擴大。商業銀行股份制改革取得明顯成效,財務硬約束、經營穩健、風險管理能力等指標得到提高,為進一步推進利率市場化改革奠定了微觀基礎。金融機構初步建立了市場化的利率定價架構,銀行存貸款定價的市場化程度不斷提高。央行利率調節體系逐步完善,基本實現存貸款利率上下限管理與引導市場利率走勢並重的調控模式。央行運用貨幣政策工具引導市場利率的能力進一步提高。金融機構對利率市場化的認可度提高,企業和居民對利率市場化的了解程度以及對利率的敏感度有所提高,使得利率市場化的繼續推進成為可能。
如此一來,形成悖論,不推利率市場化則政府主導信用定價,造成了更嚴重的資源錯配,在政策呵護下,中國的信用體系就無法建成,由此信用評級、信用定價機制也就形同虛設。中國未來的利率市場化推進也就更加困難。不妨趁現在民間金融規范化之時,放大民間借貸利率波動率,同時適當放寬銀行存款利率上限與貸款利率下限。溫州民間金融綜合改革試驗區是個機會,專門面向小微企業的小微金融都不敢嘗試,談何大規模的金融改革?
事實上,利率市場化已經是中央反復提出十年有余的課題。今年3月,中國央行行長周小川說,推進利率市場化的條件基本具備。中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,應選擇中小銀行進行利率市場化改革試點。
央行行長周小川日前在接受媒體采訪時指出,境內外利差明顯,「熱錢」有逐利的動機,在這種壓力下,存款利率不要著急動。他強調,實際負利率的存在是在各種因素的綜合作用下形成的,並不是有意選擇的結果。目前,利率市場化改革可以進一步推進,也正在設計論證之中。貸款利率改革可先行一步,存款方面可通過促進替代性負債產品發展及擴大利率浮動區間等方式推進。
創業板退市制度將在5月1日實施,直接導致周一的創業板個股出現大面積跌停。周小川行長關於貸款利率市場化改革可先行一步的言論,則直接導致銀行股在周二早盤強勢拉升。市場先生脾氣一向不好,且非常善變。周二早盤上證指數從最大漲幅超過1%,到最大跌幅超過1%,僅僅用了1個小時多一點。指數如此,部分個股的波動幅度就更加劇烈了。這非常容易讓人聯想到是不是一個微型的5·30,市場的風格或許將會發生一些轉變。白馬股和符合未來產業政策和經濟發展方向的公司,將繼續在接下來的市場中受到資金的推崇和追捧。5·30之後當時市場的一些藍籌大盤股出現了持續上漲甚至翻番的走勢,並且一路把股指推高到6000點以上。當然,歷史不會簡單重復,可是卻有著驚人的相似性。
2002年8月,時任央行行長戴相龍來溫州調研5天,提出溫州金融體制改革的設想。當年12月,浙江省政府和中國人民銀行上海分行聯合在溫州召開「深化溫州金融體制改革工作會議」,宣布溫州作為全國唯一的金融改革綜合試驗區,正式啟動新一輪金融體制改革。那次改革內容有6項,包括國有銀行小額貸款營銷「三包一掛鉤」;利率市場化改革;改革農信社;改造溫州城市商業銀行;推動商業銀行產品、服務創新,如推出個人委托貸款;政府組建2家中小企業投資(擔保)公司,加大對中小企業支持力度。

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