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利率市場化改革漸進 銀行業爭議「周氏路徑」 @ 2012-04-24T10: Back Hot News
Keyword:利率 貸款 改革 周小川
Concept:周小川表示 , 貸款利率市場化改革可先行一步
中國在匯率改革穩步推進的同時,利率市場化改革的呼聲也日益高漲。人民銀行行長周小川表示,中國推進利率市場化改革的...
如此一來,形成悖論,不推利率市場化則政府主導信用定價,造成了更嚴重的資源錯配,在政策呵護下,中國的信用體系就無法建成,由此信用評級、信用定價機制也就形同虛設。中國未來的利率市場化推進也就更加困難。不妨趁現在民間金融規范化之時,放大民間借貸利率波動率,同時適當放寬銀行存款利率上限與貸款利率下限。溫州民間金融綜合改革試驗區是個機會,專門面向小微企業的小微金融都不敢嘗試,談何大規模的金融改革?
其次,債券市場可優化利率市場化的微觀基礎。央行行長周小川曾指出進一步推進利率市場化的幾個條件,包括銀行的客戶要接受和認可利率市場化、商業銀行要敢於承擔風險定價的責任等。這實際上也就是微觀主體的市場化意識。債券市場在提高了實體經濟對金融的參與度的同時,也推動了企業、銀行和投資者等微觀主體行為的市場化意識。在這樣一個由政府和金融機構主導的市場,微觀主體只能被動接受利率,利率無法正確反映資金的實際供求狀況,其市場化意識必然不強。歷經改革之後的債券市場,利率已經實現市場化,反映的是當前市場供需狀況的變化,微觀主體對利率的敏感性隨之提升,從而形成市場化的反應機制,自行識別、應對市場變化。企業主動優化資源配置,提高投融資效率;商業銀行主動提升風險判斷和管理能力,加強業務改革,提升服務水平。同時,債券市場強調信息披露,發行人必須按照規定及時、合規地披露信息,投資者自行判斷風險、自擔風險,這就是風險和責任意識。
事實上,利率市場化已經是中央反復提出十年有余的課題。今年3月,中國央行行長周小川說,推進利率市場化的條件基本具備。中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,應選擇中小銀行進行利率市場化改革試點。
2002年8月,時任央行行長戴相龍來溫州調研5天,提出溫州金融體制改革的設想。當年12月,浙江省政府和中國人民銀行上海分行聯合在溫州召開「深化溫州金融體制改革工作會議」,宣布溫州作為全國唯一的金融改革綜合試驗區,正式啟動新一輪金融體制改革。那次改革內容有6項,包括國有銀行小額貸款營銷「三包一掛鉤」;利率市場化改革;改革農信社;改造溫州城市商業銀行;推動商業銀行產品、服務創新,如推出個人委托貸款;政府組建2家中小企業投資(擔保)公司,加大對中小企業支持力度。
劉維明認為,從央行行長周小川的表態和一系列改革舉措來看,利率市場化在今年會有實質性突破。主要有兩個倒逼,首先,人民幣逐漸走向國際化,會從外部倒逼利率市場化,比如,在海外發債,如果利率很高,而國內存款利率很低,會引起資金外流;反之,如果在海外發債利率很低,而國內存款利率很高,就會吸引資金流入。
周小川:撤利管制 貸款先行 存款利率不躁

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