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歐銀借央行錢補貼子企 @ 2012-03-06T13: Back Hot News
Keyword:歐洲央行 LTRO
Concept:歐洲央行LTRO , 歐元1999年
周三亞市早盤歐元/美元維持溫和漲勢,投資者靜待日內歐洲央行再次向歐元區銀行業提供三年期超低利率的無限量貸款,即所謂的長期再融資操作(LTRO)。根據有關機構調查,此次投放規模大概在4700億歐元左右,與上一次的操作中向市投放的4890億歐元基本持平,經濟學家的預期區間從2000億歐元至1萬億歐元不等,若投放規模高於市場預期,可能會對歐元企到短線提振的作用,但由於周二市場已經對這個預期有所消化,預計LTRO結果公布後將會給歐元帶來劇烈波動,但能否延續此前的反彈節奏可能會面臨考驗。如果最終需求超出預期,我認為,歐元將會由於歐洲央行資產負債表規模的擴大而承壓;如果規模較小,從某個層面來看,這將有利於歐元走勢,因為這意味著歐洲央行的資產負債表擴張幅度較小。更長期來看,LTRO對於歐洲的增長圖景更為不利。同時關注德國將於北京時間16:55公布2月失業率,18:00歐元區將公布1月消費者物價指數終值。從技術上來看,歐元兌美元昨天受到基本面消息的影響下上漲並收於一根中陽線,吞沒了前一天所有的跌幅,但整體仍然是維持了高位震蕩的態勢,今天早盤延續著上漲的勢頭,目前形成了一根小陽線,上方1.3485對K線的壓制較為明顯,在近3個交易日中,多方力量多次試探了1.3485的阻力位,但是並沒有形成有效的突破,同時1.3485作為近兩個月以來的高點,如果能夠成功突破該線位置的壓制將會打開更大的上升空間,日線圖顯示,歐元/美元處於100日均線上方,同時MACD指標處於零軸線上方,紅柱不斷拉長,歐元的買方力量較強,短線具有反彈行情。
歐洲央行(ECB)第二輪長期流動性操作(LTRO)將於2月29日進行。分析師預測,該輪LTRO規模或最多達到1萬億歐元。市場早期對第二輪3年期LTRO規模的預測僅為1000億歐元。而12月的LTRO收效明顯,使得近幾周的市場對新一輪LTRO規模的預測激增。
在歐洲央行宣布向800家銀行注入5300億歐元資金一日後,德拉基表示,"我們對長期再融資操作(LTRO)十分滿意。給中小企業提供參與融資機會的目標已經達成,"
歐洲央行周三將公布新一輪三年期LTRO,該操作將提供低成本的資金,旨在向缺乏投資資金的企業提供支持。歐洲央行的LTRO結果很可能將決定接下來歐元是否能夠延續此前的漲勢,不過對於歐洲央行資產負債表將隨之擴大,投資者保持謹慎。
其實,不管是美國的QE1、QE2,或是歐洲央行去年推出的第一期LTRO,都是量化寬松的手段,采取的方法即是對金融機構直接注入流動性,最後的結果當然是在投資市場引發股債齊揚的正面效果,觀察美國執行1.7兆美元規模的QE1期間,摩根大通亞洲新興市場債券指數漲幅接近三成,而QE2期間,因為規模縮減到6,000億美元,加上延宕多時市場已經提前反應完畢,因此,債券漲勢相對受到壓抑,不過,就在歐洲央行執行4,890億歐元LTRO1的期間,摩根大通亞洲新興市場債券指數漲幅亦有超過4%的報酬率,相信29日歐洲央行進行的另一波LTRO 2,也會對亞洲新興市場債券產生推升的效應。
歐洲央行(ECB)29日啟動第二輪長期再融資操作(LTRO),為歐元區800家銀行提供5295億歐元(7124億美元)的三年期低利貸款,可用來收購歐洲受困國家的公債。然而因金額超過首輪和市場預期,顯示銀行業的融資壓力或許尚未解除。
由於歐洲央行(ECB)即將在下周三(29日)舉行第二次較長期再融資操作(LTRO),投資人預期歐債危機的壓力將更趨緩和,西班牙公債價格23日連續第6個交易日收高。自去年12月21日ECB首次提供銀行3年期貸款後,西班牙公債便開始扭轉跌勢。摩根士丹利(MORGAN STANLEY)22日指出,預期西班牙、義大利銀行會在這次的LTRO當中占有最高的比例。
歐洲央行周三通過第二輪3年期長期再融資操作(LTRO)向銀行業發放了5,295.3億歐元資金,這一規模超出市場預期,從而令銀行業使用部分所獲資金購買歐元區外圍成員國主權債券的可能性加大。不過,高於預期的認購需求可能也意味著銀行業預計資金緊張狀況還會持續。周三的資金投放總額為歐洲央行有史以來通過再融資操作發放資金的最高規模,並超過了歐洲央行去年12月份通過首輪3年期再融資操作發放的4,891.9億歐元資金,也高於上周接受道瓊斯通訊社調查的投資銀行預計的4,500億歐元。周三的長期再融資操作吸引了在歐元區經營業務的800家銀行的投標,參與招標的銀行數量遠高於去年12月份的523家。歐洲央行周三發放的3年期貸款可能是最後一批此類貸款。盡管歐洲央行從不就政策措施提前作出承諾,但按照其流動性操作日程,該行將不會再次發放這類3年期貸款。另外,該央行管理委員會的多位委員也曾就銀行業可能會過於依賴央行的長期貸款發出警告。他們還稱,銀行業不應將這類3年期貸款視為央行的常規政策工具。
此外,歐洲央行周三(2月29日)將再次向歐元區銀行體系提供三年期超低利率的無限量貸款,即LTRO。經濟學家們對於此次LTRO的需求預期中值為4920億歐元,規模與第一輪LTRO大體相當。歐洲央行再次向市場注入流動性,這也將提振金價。

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