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本周淨回籠資金280億元 公開市場操作將回歸常態 @ 2012-03-02T09: Back Hot News
Keyword:央票 央行 正回購
Concept:200億人民幣正回購 , 央行本周公開市場操作
新浪財經訊 2月21日消息,今日央行並未發行央票及進行正回購操作,這意味著1年期央票連續第八周停發,取代央票回籠資金的正回購也暫停。分析稱資金面持續緊張,周五存款准備金放款後才會緩解,央行下周或將重啟央票。
1、7日央行重啟了260億28天期正回購,中標利率2.8%,與上期持平,此前,同期限正回購操作是在2011年12月13日。7日,央行仍暫停央票發行。
本周央行仍未發布央票發行公告,這是央票連續第6周暫停發行,但仍不排除央行繼續正回購對資金面進行預調微調。不過,相比央票的深度凍結功效而言,正回購屬超短期回籠工具。因此,在目前下游加速探底、通脹持續回落的情況下,央行可能仍會延續相對寬松的貨幣政策。
消息面上,今日央行以利率招標的方式開展了正回購操作。另有銀行交易員透露,央行公開市場一級交易商昨日申報央票需求,規模在數百億元。由此來看,暫停5周的公開市場操作本周有望重啟。從近日兩市國債回購的利率來看,市場資金面的緊張局面已經有所緩解,基本恢復到正常情況。本周將公布1月宏觀經濟數據,在元旦和春節雙節齊聚的1月,CPI是否會抬頭又成為各方關注的問題。一旦央行重啟央票發行,則短期內降准的可能性將大大下降。國際方面,IMF下調今年中國經濟增速預期至8.25%,較去年9月的預測下調0.8個百分點。其中出口對經濟增長的貢獻率將進一步下降至-0.9%。外部環境的惡化和內部需求的減弱是經濟增速放緩的主要原因。盡管橫向比較,作為新興經濟體龍頭的中國依然是全球經濟增長的亮點,但縱向比較,經濟增速的下滑對於股市的影響仍然是負面居多。
央行昨日仍舊未按慣例發行三月期或三年期央票,而是實施了91天期正回購操作,交易金額為200億,中標利率為3.16%。周二央行采取了260億正回購操作。本周公開市場到期資金僅20億元,據此計算,央行本周回籠貨幣440億元。這是央行今年以來首次單周實現資金淨回籠。 相比央票,正回購鎖定資金較少、期限較短,體現央行目前謹慎的態度。1月份CPI同比增長4.5%,高於市場預期,通脹憂慮卷土重來。加之外匯占款1月份或結束負增長趨勢,分析認為下調存款准備金率的時點會延後,但必要性依然存在。
其它方面,,公開市場一級交易商向央行申報了28天期、91天期正回購及3個月期央票需求,規模尚不清楚。1年期央票未在需求申報范圍內。正回購有望於今日重啟, 3月1日央票有望恢復發行。市場資金狀況的緩解給了央票重啟的空間。目前1年期央票利率倒掛並不明顯,且經過長時間停發後,機構需求量較大。3個月期央票一二級市場利差倒掛明顯,能否恢復發行存在一定的不確定性。央票發行規模將影響市場對於流動性回籠的預期,有一定的壓力。
美元/人民幣:上周全面暫停公開市場操作後,2月28日,央行重啟28天期正回購操作,中標利率持平於2.8%,但央票發行繼續連續第九周暫停。本周公開市場到期資金僅有20億元,而28日的正回購操作規模為100億元,意味著本周公開市場已提前實現淨回籠。美元/人民幣今日開盤報6.2991。分析師表示,年內人民幣的升值幅度將低於去年,或突破「61」,但預計不超過4%。
4、周二(2月14日),央行開展了新一期公開市場操作。為避免與准備金補交產生疊加影響,央行僅進行60億元28天期正回購操作,操作量較上期減少200億元。市場人士指出,鑒於節後央票未見重啟,未來央票發行或將進入相對長期和明確的停發階段。未來央行將主要運用短期限工具,保持銀行體系流動性的總體穩定。

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