Hot News 央行周四正回購資金面重現寬松 @ 2012-03-02T07: Back Hot News Keyword：央票 央行 正回購 Concept：資金２５５０億元 , 公開市場重啟正回購操作 新浪財經訊 ２月２１日消息，今日央行並未發行央票及進行正回購操作，這意味著１年期央票連續第八周停發，取代央票回籠資金的正回購也暫停。分析稱資金面持續緊張，周五存款准備金放款後才會緩解，央行下周或將重啟央票。 １、７日央行重啟了２６０億２８天期正回購，中標利率２．８％，與上期持平，此前，同期限正回購操作是在２０１１年１２月１３日。７日，央行仍暫停央票發行。 本周央行仍未發布央票發行公告，這是央票連續第６周暫停發行，但仍不排除央行繼續正回購對資金面進行預調微調。不過，相比央票的深度凍結功效而言，正回購屬超短期回籠工具。因此，在目前下游加速探底、通脹持續回落的情況下，央行可能仍會延續相對寬松的貨幣政策。 本周央行繼續停發央票，但在公開市場重啟正回購操作，淨回籠資金４４０億元。由於市場資金面較為寬松，本周央行正回購操作力度較為溫和，對市場影響不大，目前市場資金利率小幅下行，回落至正常范圍內波動，可以看出銀行體系內資金面相對寬松。不過，短期內市場下調存准率的預期可能落空。 央行昨日仍舊未按慣例發行三月期或三年期央票，而是實施了９１天期正回購操作，交易金額為２００億，中標利率為３．１６％。周二央行采取了２６０億正回購操作。本周公開市場到期資金僅２０億元，據此計算，央行本周回籠貨幣４４０億元。這是央行今年以來首次單周實現資金淨回籠。 相比央票，正回購鎖定資金較少、期限較短，體現央行目前謹慎的態度。１月份ＣＰＩ同比增長４．５％，高於市場預期，通脹憂慮卷土重來。加之外匯占款１月份或結束負增長趨勢，分析認為下調存款准備金率的時點會延後，但必要性依然存在。 其它方面，，公開市場一級交易商向央行申報了２８天期、９１天期正回購及３個月期央票需求，規模尚不清楚。１年期央票未在需求申報范圍內。正回購有望於今日重啟， ３月１日央票有望恢復發行。市場資金狀況的緩解給了央票重啟的空間。目前１年期央票利率倒掛並不明顯，且經過長時間停發後，機構需求量較大。３個月期央票一二級市場利差倒掛明顯，能否恢復發行存在一定的不確定性。央票發行規模將影響市場對於流動性回籠的預期，有一定的壓力。 美元/人民幣：上周全面暫停公開市場操作後，２月２８日，央行重啟２８天期正回購操作，中標利率持平於２．８％，但央票發行繼續連續第九周暫停。本周公開市場到期資金僅有２０億元，而２８日的正回購操作規模為１００億元，意味著本周公開市場已提前實現淨回籠。美元/人民幣今日開盤報６．２９９１。分析師表示，年內人民幣的升值幅度將低於去年，或突破「６１」，但預計不超過４％。

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