Hot News 社保豪擲１９５億入私募 @ 2012-02-27T09: Back Hot News Keyword：基金 社保 投資 Concept： ２月７日，全國最大的基金出資人全國社保基金理事會低調地公布了２０１１年的ＰＥ投資單：這一年社保基金投資了５家大型股權投資基金，投資規模達到７０億元，相比自２００８年-２０１０年每年投資兩家的審慎抉擇，社保基金陡然在２０１１年加快了投資速度。至此，社保基金已投資了１３支基金，總投資規模達到２００億元，也兌現了２０１１年博鰲論壇上，全國社保基金理事會理事長戴相龍宣布的ＰＥ增資計劃。 從官方來看，支持入市的呼聲漸起。中國證監會主席郭樹清、全國社保基金會理事會會長戴相龍等均在不同場合表示將積極推動養老金投資股市。郭樹清提出，２０１２年及今後一個時期，將鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等資金入市。戴相龍則表示，「十二五」規劃已提出「積極穩妥推進養老基金投資運營」。為了落實這項措施，有關部門醞釀將省市區管理的一部分基本養老保險基金集中起來，按一定比例投資到各類金融資產。 鄭秉文屬於社保基金入市的倡導和積極推動者。他表示，目前社保五險基金的投資渠道只有存銀行和買國債，幾乎是世界上收益率最低的，因此對社會保險基金進行資本化增值運作是非常必要的。但他同時強調社保基金投資的多元化方向並不單指進入股市，「全國社保基金理事會投資股市的比例最高為４０％，基本養老保險基金的投資比例應在３０％以下，剩下７０％可以持有政府債券、企業債券，進行股權投資、實業投資、綠色投資、低碳投資等」。 目前養老金由地方政府主管。如果養老金入市，必須有管理機構。據分析稱，目前業內存在三種方案：由全國社保基金理事會來管理。過去１０年，社保基金平均都能取得９％的收益率，還代理了９個省份中央財政補貼的個人賬戶養老金。社保基金有能力管理，問題是全國社保基金理事會承擔國家養老金戰略儲備的任務，近期內只收不支，不宜再承擔個人賬戶養老金的運營管理任務；或者，由人力資源與社會保障部以及管理的保險中心來管理投資，但政府部門下設投資機構，於法不合，於市場化的大方向不符合；第三，由各社保經辦機構管理，可地方社保基金管理部門投資經驗、人才缺乏，易受地方行政意志操控。 ２月７日，全國社保基金理事會公布２０１１年的ＰＥ投資單：社保基金投資５家大型股權投資基金，投資規模達７０億元，相比２００８年至２０１０年每年投資兩家的審慎抉擇，社保基金在２０１１年陡然加快投資速度。至此，社保基金已投資１３只基金，總投資規模達２００億元，這兌現了全國社保基金理事會理事長戴相龍在２０１１年博鰲論壇上宣布的ＰＥ增資計劃。 其次，積極推動養老金、社保基金等中長期資金入市，有望改善資本市場資金供求關系緊張局面。養老金入市一直被視為中國版４０１Ｋ計劃，長期以來只聞樓梯響不見人下來。一直以來，養老金被認為是養老錢，屬於典型的風險厭惡型資金，不適於股市投資，因而關於養老金能否入市分歧很大。但是從全球的經驗以及中國社保理事會的表態看，對社保基金、養老金入市的態度較為積極。近期全國社保理事會理事長戴相龍表示，社保養老基金要投入運營，主要養老金的投資股票應該是長期及價值投資，低的時候買，高的時候賣。而如果地方養老金收上來，有一部分用來買股票可行。隨著資本市場一系列改革措施的出台，中國股市的投資價值凸顯，社保、地方養老金等中長期戰略投資者將成為股市重要的資金供給者。 當時，全國社保基金理事會理事長戴相龍表示，成立專門機構投資運營部分滾存養老金勢在必行，有條件的養老金可按一定比例投資股票，市場傳言南方某省已獲准將１０００億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營，一季度將開始投資。 １月２０日，人力資源和社會保障部新聞發言人尹成基表示「養老金暫無入市計劃」，這一表態與證監會主席郭樹清和全國社保基金理事會理事長戴相龍連續呼吁養老金入市的態度剛好相反，從而引起軒然大波。且不論養老金是否、何時該入市，如何應對我國社會老齡化進程加快的問題，現在已經成為全社會高度重視的熱點問題。 多方優勢在於「政策底」和貨幣相對寬松，「政策底」從以下幾個方面體現：一是溫家寶總理在金融工作會議上提出，深化新股發行制度市場化改革，抓緊完善發行、退市和分紅制度，加強股市監管，促進一級市場和二級市場協調健康發展，提振股市信心；二是養老金入市，最初由新證監會主席提起，隨後全國社保基金會理事會會長戴相龍積極響應，接著還有南方某省將１０００億元養老金委托社保基金理事會管理投資的消息傳出；三是貨幣政策轉向相對寬松，從２０１１年１２月份下調存准率０．５個百分點開始，緊接著春節前央行進行逆回購操作，投放流動性超５０００億；四是有報導稱，證監會將新增５００億元人民幣的ＲＱＦＩＩ額度。 雖然此消息的反反復復，激起了股市走勢和投資者情緒波動的陣陣漣漪，反映了管理層各部門之間協調有問題，信息發布不嚴肅、不規范，媒體報導的不嚴謹，一度讓投資者很受傷、很迷茫、很失望。但是，筆者仔細分析了各種相左的消息，得出的結論是，郭樹清主席在《全國證券期貨監管工作會議》上提出的「積極推動養老基金、住房公積金等長期資金入市」，以及全國社保基金理事長戴相龍的數次講話，絕非兒戲，應是得到了更高層的支持和授意，只是在程序上和主管部門的確認上還需時日。此議題的提出則至少表明，管理層對２１３２點大底部予以確認，養老基金等長期資金對進入股市實現資產增值有積極性和信心。 此外，證監會相關負責人本周表示，將積極引導、協助更多類型的機構投資者進入資本市場，進行長期投資和價值投資。除了繼續引導、支持和服務社保基金、企業年金和保險機構進行證券投資外，還要加強與商業銀行等金融機構合作，在投資組合中增加相對安全、高回報的理財產品，引導銀行理財產品更多面向二級市場進行長期投資和價值投資。

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