Hot News 【國際財經】日本２０１１年第四季度ＧＤＰ再現負增長 @ 2012-02-13T21: Back Hot News Keyword：日本 ＧＤＰ 四季 Concept：預期１２ , 日本２０１１年第四季度ＧＤＰ 根據美國政府的新訂單數據顯示，美國制造業，尤其是汽車以及航空業出現好轉跡象。通膨調整後的ＧＤＰ於２０１１年第四季成長２．８％，這樣的數據在過去幾個月內可能會被市場正面看待，但現在卻令投資人感到失望。此外，因為ＧＤＰ成長的主要動力是來自於較高的庫存量，因此市場投資氣氛並未因ＧＤＰ數據改善而受到提振。２０１１ 年第４季的ＧＤＰ數據比我先前所預期的更難以解釋；不過，我們卻從相當重要的消費者數據中，觀察到優於預期的數據表現，以及第三及第四季消費成長速度加快的跡象。 全球經濟數據正面：中國１２月零售銷售年率１８．１％，高於預期１７．３％，及前值１７．３％；１２月工業生產年率１２．８％，高於預期１２．３％，及前值１２．４％；第四季度實際ＧＤＰ年率８．９％，高於預期８．７％，低於前值９．１％。德國１月ＺＥＷ經濟現況指數２８．４，高於預期２４，及前值２６．８；德國１月ＺＥＷ經濟景氣指數-２１．６，高於預期-４９．２，及前值-５３．８；歐元區１月ＺＥＷ經濟景氣指數-３２．５，高於前值-５４．１。美國１月紐約聯儲制造業指數１３．４８，高於預期１０．５，及前值９．５３。 ＦＥＤ宣布延長超低利率至２０１４年，並表示暗示不排除再推量化寬松政策以維系經濟動能，激勵上周股市表現，美國Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ５００周線上漲０．１％。美國公布第四季ＧＤＰ季增２．８％，不如市場預期的３．０％，而民間消費成長漸露疲態，預期今年第一季成長將顯著放緩。觀察Ｓ&ＡＭＰ;Ｐ５００主要企業公布財報，近四成企業已公布財報，其中ＥＰＳ高於及符合預期比例達８３％，主因第四季美國企業受惠於消費旺季，ＩＴ產業表現尤其優異，高盛預估整體ＥＰＳ$２４．５４，ＱＯＱ預計上升１２％，企業盈余持續成長帶動股市上攻。整體而言，短線股市受惠於企業財報表現優異、歐豬債券殖利率改善及ＶＩＸ指數下滑至２０以下，美股盤堅機率仍大，但歐元區銀行持續對民間貸款緊縮銀根，歐洲整體陷入衰退的命運難以避免，在市場終將反映基本面的前提下，未來２~３月的展望仍相對偏保守。 日本Ｑ４ ＧＤＰ年減２．３％ 萎縮幅度超越預期 原油：美國原油期貨上周五收跌，逆轉稍早漲勢，因低於預期的美國第四季ＧＤＰ數據令投資者轉趨謹慎，但對供應中斷的擔憂限制跌幅。伊朗再次宣稱，不久將停止向部分國家出口石油，亞洲市場原油繼續小幅回落，再次回到１００美元下方，目前交投在９９美元附近，短線調整後仍有機會再次測試１００美元，從技術看操作空間可參考１００．５０-９８．５０之間，波動為主，密切關注美伊局勢。 ２０１０年中國ＧＤＰ超過５．８萬億美元，超過了日本的５．４萬億美元，成為世界第二大經濟體。２０１１年中國ＧＤＰ增長超過９％，預期仍會高於日本，中國ＧＤＰ將仍穩坐世界第二。指標對中國硬陸，暫松一口氣。 占美國ＧＤＰ三分二的消費者開支，由第三季的１．７％增幅，擴大至第四季的２％，主因日本海嘯後的供應鏈恢復，令汽車銷售回復正常。 但上周三召開的美聯儲公開市場委員會卻給了市場相反的暗示。作為２０１２年首次公開市場委員會最大的亮點是增強了ＦＥＤ政策透明度。除了宣布將限行的超低利率期限繼續延遲到２０１４年底，同時首次宣布美聯儲的容許通脹上限固定在２％，且明確ＦＥＤ的主要職責是就業和控制通脹。由於美聯儲將今明兩年經濟增長預期再次下調，同時預期今年的通脹預計保持在１．４-１．８％之間，這意味著美聯儲在後面的時間里仍有進一步量化寬松的空間。而正是這種預期才使得美國股市繼續保持強勢，同時外匯市場美元遭到拋售。上周美國隨後公布的第四季ＧＤＰ雖然年率創出２０１０年第二季以來最高，但距離市場預期仍有差距，這也進一步說明美國經濟表現仍不能令人滿意，從而加強了推出ＱＥ３的預期。

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