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《大行報告》瑞信:傳交銀大型配股 降級至「跑輸大市」 @ 2012-02-10T15: Back Hot News
Keyword:交行
Concept:銀行H股 , 交行傳配股融資
交行上一次「A+H」配股融資發生在2010年年中,當時通過「A+H」配股共融資逾327億元,其中A股配股募集資金171億元,H股配股融資177.8億港元(約合人民幣156.5億元),用於補充公司資本金。
分析人士表示,民生銀行總規模約290億元的再融資方案、招商銀行350億元的配股計劃仍未有最新消息,加上光大銀行的H股上市時間仍然未定,傳聞縮至200億港元的融資計劃也拖到了今年。據此算來,去年遺留下來的股權再融資規模已經超過了900億元。
麥格理早前發表報告預計,交行須於今年作股本再融資,規模達510億元人民幣。交行H股昨收報6.31元,跌2.47%。
財務數據優良,盈利能力顯著,成本優勢逐步顯現,350億A+H股融資滿足未來三年業務發展需求。招行的盈利能力較強,零售業務帶動下息差水平居股份制銀行前列;非息收入占比在股份制銀行中僅次於民生銀行。在二次轉型提升成本控制能力和風險管理能力的要求下,公司未來的成本優勢將逐步顯現。而配股融資計劃將使得公司的資本充足率和核心資本充足率提升2個百分點至13%和9.7%的水平,滿足未來規模擴張需求。
據記者粗略統計,因市場爭議而修改的民生銀行再融資方案在去年9月獲得銀監會放行,之前的A股定向增發改為發行200億元人民幣可轉債和增發不超過16.51億股H股,再融資總規模約290億元;此外,招商銀行、深發展、光大銀行去年通過的再融資方案至今尚未實施。按照此前方案,招商銀行擬配股再融資規模為350億元、光大銀行擬發行次級債70億元、深發展擬定增200億元;而去年一直苦等時間窗口的光大銀行H股上市,或將在今年落定。這意味著,2012年銀行再融資壓力仍然不小。
目前已經公布融資方案但尚未實施的中資銀行有光大銀行(601818)發行400億元H股,招商銀行(600036)A+H股配股350億元,北京銀行(601169)定向增發118億元,以及民生銀行(600016)H股再融資90億元等。

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