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央行重啟28天期正回購 資金面短期緊平衡 @ 2012-02-08T03: Back Hot News
Keyword:央票 央行 發行 正回購
Concept:銀行公開市場 , 央行本周或重啟央票發行
新浪財經訊 2月7日消息,央行今日暫停央票發行,但實施260億元28天期正回購,中標利率2.8%。中金、平安證券預計1月外匯占款增長將破2000億。由此,存款准備金率近期下調迫切性降低。
公開市場:昨日是首批公開招標逆回購的到期日,1690億元逆回購將從銀行體系「回歸」央行,為避免巨額逆回購到期帶來的波動,昨日央行暫停發行央票,同時也未開展正回購操作。
由於本周(1月9日-13日)央行在公開市場未進行央票發行及正回購操作,前期宣布的逆回購也未展開,本周央行向市場淨投放資金730億元。分析人士表示,由於下周為春節長假前的最後一周,央行預計將在公開市場操作上淨投放資金,以平滑春節期間旺盛的資金需求,另外,預計當周央行有望進行較大規模的逆回購操作。
為滿足「雙節」資金需求,去年12月27日央行發行40億元1年期央票之後,央票發行與正回購操作雙雙暫停,公開市場例行操作就此陷入停滯。不過,據銀行間交易員透露,2月6日上午央行要求公開市場交易商恢復申報央票需求量,通常這意味著央行將要發行央票。應該說,當前恢復央票發行的條件已基本具備。自上周五開始資金面改善,伴隨資金成本回落,央票收益率有所下移,本周一銀行間1年期央票收益率報3.47%,略低於一級市場發行利率(3.49%),恢復少量發行並不存在太大的難度。
周四央行再次未按慣例發行央票或進行正回購操作。根據公告,一季度公開市場操作到期資金量少,未來央行或者繼續停發央票、采取逆回購操作及下調存款准備金率。
「此次央票的發行肯定跟下調存准率是搭配的操作,現在看來基本上推遲了存准率下調的時點。從理論上講,央行覺得市場流動性比較寬松才會通過發行央票收回資金。」上述交易員表示。
1.央行逆回購釋放資金1690億銀行間利率繼續飆漲17日,鑒於公開市場到期資金量極少,為緩和市場預期,央行節前暫停央票發行,並適時開展逆回購操作。不過,隨著春節逼近,資金面的緊張態勢還是日益顯著盤,上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)短期品種繼續飆升,全線突破7%大關。
其它方面,本周二和本周四,公開市場有3520億元的14天逆回購到期。短期內央行可通過逆回購和停發央票緩解流動性,但假如外匯占款趨勢性減少,降准仍是大勢所趨。昨日,央行未按慣例在網站上發布央票發行信息,央行並未實施公開市場需求的例行申報,這意味著,央行將繼續暫停央票的發行。對於央行將繼續放寬流動性的猜測支持商品市場。
另一方面,投資者對貨幣政策逐步放松預期不斷增強。根據央行公告,本周四有1830億元14天逆回購到期,商業銀行需歸還央行。本周合計有3520億元逆回購到期。假如算上節前未公開的14天定向逆回購,本周央行淨回籠資金還將大於此數。央行再次未按慣例發行央票或進行正回購操作。從一季度來看,公開市場操作到期資金規模的大幅減少限制了央行釋放資金的能力。未來央行或者繼續停發央票,或繼續采取逆回購操作,以及下調存款准備金率。

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