Hot News

預期產量零增長 大行仍撐中海油 @ 2012-01-20T09: Back Hot News
Keyword:中海油
Concept:
瑞銀對中海油今年業務前景則較為保守,該行指,中海油今年目標油產量增長疲弱,低於該行預期,加上旗下多個項目現時仍在建設中,並因此需要大幅增加今年資本開支。不過,該行認為相對現時國際油價表現,中海油仍然大幅落後,以集團今年預測市盈率8倍計算,未來5年平均市盈率約9.4倍,故維持「買入」評級,目標價19元不變。
中海油首席財務官鍾華在電話會議上表示,2011年中海油的油氣產量預計為331百萬~332百萬桶油當量,完成了年度產量目標,「2011年中海油渤中油田群的停產和夏季的台風災害的影響,使中海油遭遇了歷史上最嚴重的產量損失。」鍾華說,2012年的淨產量目標為330百萬至340百萬桶油當量。
中海油今日公布,2012年淨產量目標為3.3億至3.4億桶油當量,較去年預計的淨產量目標增加2.7%。公司預計今年資本開支93億至110億美元(約合人民幣587.57億元至694.98億元),其中勘探投資占17%,開發投資占68%,生產資本化投資占14%。此外,年內將有4個新項目投產,而目前共有16個在建新項目。總裁李凡榮表示,公司在產量增長上沒有壓力,未來不會進行大規模並購。
中海油去年第3季原油產量6140萬噸,按年跌12.8%,按季跌4.6%,主要因渤海灣蓬萊部分油田停產,以及自然遞減令原油產量下降510萬桶。集團第3季天然氣產量達1140億立方尺,按年升5.8%符預期。考慮到集團去年首三季已完成去年目標75%,相信集團可藉良好執行能力,達到去年原定生產目標3.31億桶油當量的目標。
巧合的是,中海油昨日披露的2012年經營策略和發展計劃顯示,中海油將加強自營深水勘探,並拓展新區和新領域勘探,計劃鑽探114口勘探井,其中在南中國海的深水區域計劃鑽探3口自營深水井。中海油稱,預計2012年中國海域將有4個新項目投產,2012年淨產量目標為330至340百萬桶油當量,努力完成2011年至2015年年度復合增長率6%至10%的產量增長目標。
高盛表示,中海油2012年產能目標3.3-3.4億桶油當量,資本開支由去年67億美元增至93-110億美元,符合該行預期。雖然,蓬萊19-3油田復產時間未明,今年產量存下行風險,但相信並購可能取替自然增長,成為中期增長動力。同時,隨著海外資產貢獻增加,中海油資產組合有機會重新取得平衡。該行認為,今年更高資本開支顯示公司試圖改善儲量壽命,並預期2012年現金回報率將由2011年28%降至26%,但仍是一眾中資油股中最高,加上估值吸引,高盛仍然看好中海油唯一純油股,重申「買入」評級,目標價17.95元不變。(DE/D)
中海油(883)公布2012 年經營策略,去年油產量為3.31 億至3.32 億桶,與集團目標3.31 億至3.41 億桶相若,而集團今年產量目標為3.3 億至3.4億桶,僅與去年持平。集團預計今年資本開支達93 億至110 億美元,上限較去年同期上升63%。而集團預期2011 年至2015 年的產量年復合增長率為6%至10%,較2005 年至2010 年年復合增長率16.3%為低。集團今年內有4 個新項目投產,其中兩個預計於上半年開始營運,其余兩個項目分別於下半年及年底投產。
此外,在弱勢股當中,由於昨日披露的2012年經營策略報告低於市場預期,中海油股價逆市下挫1.9%,但各大行則普遍看好該股後市。瑞銀發表報告稱,中海油的目標產量增長低於預期,但因擁有多個在建項目,並大增資本開支,應可支持5年的產量年復合增長率6%-10%;現價落後於國際油價表現,2012年預測市盈率僅8倍,維持「買入」評級。花旗也表示,中海油資本開支方面,以其中三分之二將用於開發,應可減少對本地自然增長項目開采完畢的憂慮,隨著更多項目披露,對中海油的看法可保持樂觀。
石油石化:國際能源組織調低今年石油需求預測,油價昨晚回軟,中海油(00883)今年產量目標與去年相若,半日跌3%報15.28元。中石油(00857)跌1.06%。中石化(00386)現跌1.3%報9.02元。

Mobile | Full
Forum rule | About Us | Contact Info | Terms & Conditions | Privacy Statment | Disclaimer | Site Map
Copyright (C) 2025 Suntek Computer Systems Limited. All rights reserved
Disclaimer : In the preparation of this website, 88iv endeavours to offer the most current, correct and clearly expressed information to the public. Nevertheless, inadvertent errors in information and in software may occur. In particular but without limiting anything here, 88iv disclaims any responsibility and accepts no liability (whether in tort, contract or otherwise) for any direct or indirect loss or damage arising from any inaccuracies, omissions or typographical errors that may be contained in this website. 88iv also does not warrant the accuracy, completeness, timeliness or fitness for purpose of the information contained in this website.